20 ноября 2023 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Инвестиции в бизнес c доходностью до 20% годовых
В акциях сложилось шаткое равновесие: покупать бумаги больше некому, продавать никто не хочет. Все понимают, что коррекция будет, но боятся упустить следующее ралли. Разберем стратегию, которая решает эту проблему.
Фьючерсы вместо акций
Самый простой и доступный вариант для любого инвестора — это обменять свои акции на фьючерсы. Эта стратегия позволяет «убить сразу двух зайцев»: остаться в активе и высвободить свои деньги на случай интересной просадки.
Например, всеми любимый Сбер сейчас стоит 283 руб. за штуку и продается лотами по 10 шт. В виде фьючерса он торгуется контрактом на сотню бумаг, которые требуют суммы на счете (ГО) всего 6000 рублей.
То есть, поменяв 100 акций (если они у вас есть) Сбера, вы продадите 10 лотов, получите 28300 руб., возьмете 1 фьючерс на те же 100 акций и освободите более 20 тыс. рублей, например, для будущих покупок на коррекции.
Шаг 1. Продаем акции
Сразу стоит отметить, что не все акции подходят для такого обмена. В первую очередь потому, что не все фьючерсы такие же ликвидные, как и акции на них. Упомянутый выше Сбер в сутки выдает 5–7 млрд оборота, с ним проблем нет.
В таблице ниже отобраны топ-10 самых ликвидных на сегодня фьючерсов на акции. Важное учесть, что все они — поставочные. То есть ко дню экспирации они реально появятся на счете, поэтому ваши деньги освобождаются лишь на время.
Шаг 2. Покупаем фьючерс
Из таблицы следует важное наблюдение: цена во фьючерсе обычно выше, чем самой акции, но это компенсируется эффектом плеча — от 40% до 80% денег остается у вас на счете, и вы можете ими пользоваться, как угодно.
Главное, чтобы структура портфеля осталась той, какую вы хотели изначально. Например, если было куплено 500 акций Сбера, то и позиция в контракте должна быть на 500 акций. В данном примере — не более и не менее 5 фьючерсов.
Шаг 3. Запасаемся кешем
В базовом варианте можно просто держать деньги на счете в ожидании коррекции, чтобы докупить эти же акции или любые другие. Также можно припарковать средства в коротких ОФЗ либо других ликвидных инструментах.
Фьючерс уже содержит в цене премию на уровне ключевой ставки. Чтобы контракт правильно отработал, свободные деньги надо положить под фиксированные 15% годовых либо выждать момент и докупить акций с хорошим дисконтом.
Шаг 4. Роллируем контракт
Чтобы не было проблем на экспирации (не открылась позиция в акциях на заемные деньги), нужно заранее приготовить свободный кеш (если что-то брали на него) либо закрыть позицию (продать фьючерсы).
Если до экспирации так ничего и не случилось (рынок не упал, кеш не пригодился), то можно продать ближние фьючерсы и переложиться в следующие. Эта операция называется роллированием («перекатыванием»).
Шаг 5. Помним про дивиденды
Если вы брали бумагу под дивиденды и хотите их получить, то нужно заранее вернуться в акции либо не брать такие контракты вообще. Например, у ЛУКОЙЛа отсечка в декабре, и фьючерс это уже учитывает (торгуется с дисконтом).
Акции, по которым дивидендов нет вообще или они крайне маловероятны, например, как Мечел или Яндекс, — подходят для обмена особенно хорошо. Вся динамика их акций четко отражается на фьючерсе без лишних дисконтов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фьючерсы вместо акций
Самый простой и доступный вариант для любого инвестора — это обменять свои акции на фьючерсы. Эта стратегия позволяет «убить сразу двух зайцев»: остаться в активе и высвободить свои деньги на случай интересной просадки.
Например, всеми любимый Сбер сейчас стоит 283 руб. за штуку и продается лотами по 10 шт. В виде фьючерса он торгуется контрактом на сотню бумаг, которые требуют суммы на счете (ГО) всего 6000 рублей.
То есть, поменяв 100 акций (если они у вас есть) Сбера, вы продадите 10 лотов, получите 28300 руб., возьмете 1 фьючерс на те же 100 акций и освободите более 20 тыс. рублей, например, для будущих покупок на коррекции.
Шаг 1. Продаем акции
Сразу стоит отметить, что не все акции подходят для такого обмена. В первую очередь потому, что не все фьючерсы такие же ликвидные, как и акции на них. Упомянутый выше Сбер в сутки выдает 5–7 млрд оборота, с ним проблем нет.
В таблице ниже отобраны топ-10 самых ликвидных на сегодня фьючерсов на акции. Важное учесть, что все они — поставочные. То есть ко дню экспирации они реально появятся на счете, поэтому ваши деньги освобождаются лишь на время.
Шаг 2. Покупаем фьючерс
Из таблицы следует важное наблюдение: цена во фьючерсе обычно выше, чем самой акции, но это компенсируется эффектом плеча — от 40% до 80% денег остается у вас на счете, и вы можете ими пользоваться, как угодно.
Главное, чтобы структура портфеля осталась той, какую вы хотели изначально. Например, если было куплено 500 акций Сбера, то и позиция в контракте должна быть на 500 акций. В данном примере — не более и не менее 5 фьючерсов.
Шаг 3. Запасаемся кешем
В базовом варианте можно просто держать деньги на счете в ожидании коррекции, чтобы докупить эти же акции или любые другие. Также можно припарковать средства в коротких ОФЗ либо других ликвидных инструментах.
Фьючерс уже содержит в цене премию на уровне ключевой ставки. Чтобы контракт правильно отработал, свободные деньги надо положить под фиксированные 15% годовых либо выждать момент и докупить акций с хорошим дисконтом.
Шаг 4. Роллируем контракт
Чтобы не было проблем на экспирации (не открылась позиция в акциях на заемные деньги), нужно заранее приготовить свободный кеш (если что-то брали на него) либо закрыть позицию (продать фьючерсы).
Если до экспирации так ничего и не случилось (рынок не упал, кеш не пригодился), то можно продать ближние фьючерсы и переложиться в следующие. Эта операция называется роллированием («перекатыванием»).
Шаг 5. Помним про дивиденды
Если вы брали бумагу под дивиденды и хотите их получить, то нужно заранее вернуться в акции либо не брать такие контракты вообще. Например, у ЛУКОЙЛа отсечка в декабре, и фьючерс это уже учитывает (торгуется с дисконтом).
Акции, по которым дивидендов нет вообще или они крайне маловероятны, например, как Мечел или Яндекс, — подходят для обмена особенно хорошо. Вся динамика их акций четко отражается на фьючерсе без лишних дисконтов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter