23 ноября 2023 Велес Капитал Кравченко Юрий
По итогам дня в четверг изменение пары доллар/рубль было минимальным. К вечеру американская валюта торговалась вблизи 88,5 руб., что было максимумом за день, однако формировало лишь незначительный плюс для USD (открывала день пара на уровне 88,35 руб.). Тем не менее, еще в утренние часы доллар и вовсе торговался в минусе — пара достигала отметки 87,9 руб. Отметим, что относительно низкой активности в четверг на биржевом рынке способствовал выходной день на биржах в США. Кроме того, основная часть участников российского рынка, судя по всему, уже успела аккумулировать необходимый к налоговым платежам объем рублевых средств в период активных распродаж зарубежной валюты.
Накануне Банк России опубликовал данные по динамике банковского сектора в октябре. После перелома тенденции ослабления рубля на валютном рынке в пользу укрепления нацвалюты российские банки начали терять прибыль. В октябре чистая прибыль сектора составила 256 млрд руб. против 296 млрд руб. в сентябре и 353 млрд руб. в августе. Отрицательная валютная переоценка из-за укрепления рубля стала одним из основных факторов снижения банковской прибыли.
Структурный дефицит ликвидности в банковском секторе продолжает увеличиваться, несмотря на то, что до пиковых налоговых платежей остается еще несколько дней. Накануне банки переложили часть средств с депозитов на корсчета (вероятно, в рамках управления процессом усреднением обязательных резервов), что привело к заметному росту показателя дефицита ликвидности. Однако даже с учетом остатков на корсчетах величина дефицита также увеличилась, так как часть ликвидности ушла из сектора на погашение задолженности по операциям РЕПО Федерального казначейства. Ставка межбанковского рынка Ruonia в условиях дефицита ликвидности продолжает «отрываться» от ключевой ставки ЦБ, составив во вторник уже 15,17% годовых. Спред Ruonia к ставке ЦБ расширился до максимального за последний месяц значения.
В четверг Банк России представил данные по инфляционным ожиданиям (ИО) в ноябре. ИО населения выросли с 11,2% до 12,2%, при этом рост наблюдался как в подгруппе без сбережений, так и без них. Ценовые ожидания предприятий несколько снизились, однако остаются повышенными — 23,3 (баланс ответов) против среднего значения в 2020 г. в 13,3.
Отметим, что дефицит ликвидности и ужесточение процентных условий на денежном рынке, а также укрепившийся рубль, на наш взгляд, будут ограничивать ЦБ в шаге повышения ключевой ставки в декабре. Однако рост инфляционных ожиданий по-видимому не оставляет регулятору иного варианта, кроме как снова поднимать ставку.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Накануне Банк России опубликовал данные по динамике банковского сектора в октябре. После перелома тенденции ослабления рубля на валютном рынке в пользу укрепления нацвалюты российские банки начали терять прибыль. В октябре чистая прибыль сектора составила 256 млрд руб. против 296 млрд руб. в сентябре и 353 млрд руб. в августе. Отрицательная валютная переоценка из-за укрепления рубля стала одним из основных факторов снижения банковской прибыли.
Структурный дефицит ликвидности в банковском секторе продолжает увеличиваться, несмотря на то, что до пиковых налоговых платежей остается еще несколько дней. Накануне банки переложили часть средств с депозитов на корсчета (вероятно, в рамках управления процессом усреднением обязательных резервов), что привело к заметному росту показателя дефицита ликвидности. Однако даже с учетом остатков на корсчетах величина дефицита также увеличилась, так как часть ликвидности ушла из сектора на погашение задолженности по операциям РЕПО Федерального казначейства. Ставка межбанковского рынка Ruonia в условиях дефицита ликвидности продолжает «отрываться» от ключевой ставки ЦБ, составив во вторник уже 15,17% годовых. Спред Ruonia к ставке ЦБ расширился до максимального за последний месяц значения.
В четверг Банк России представил данные по инфляционным ожиданиям (ИО) в ноябре. ИО населения выросли с 11,2% до 12,2%, при этом рост наблюдался как в подгруппе без сбережений, так и без них. Ценовые ожидания предприятий несколько снизились, однако остаются повышенными — 23,3 (баланс ответов) против среднего значения в 2020 г. в 13,3.
Отметим, что дефицит ликвидности и ужесточение процентных условий на денежном рынке, а также укрепившийся рубль, на наш взгляд, будут ограничивать ЦБ в шаге повышения ключевой ставки в декабре. Однако рост инфляционных ожиданий по-видимому не оставляет регулятору иного варианта, кроме как снова поднимать ставку.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter