27 ноября 2009 Архив
Обзор нефтяного рынка
Сегодня нефтяной комплекс в составе январских контрактов на нефть WTI, и декабрьских фьючерсов на бензин RBOB и печное топливо, резко обвалился в начале дня, на фоне беспокойств, вызванных действиями Дубая по реструктуризации крупнейшего корпоративного должника Dubai World.
Власти приняли решение исключить из программы отсрочки выплат по долгам и вывести из состава конгломерата компанию DP World. Аналитики опасаются, что развитие ситуации вокруг спасения Dubai World приведет к укреплению американской валюты и падению цен на фондовые акции, что не слишком благоприятно для нефтяных котировок.
Тем временем, индекс, отражающий стоимость американского доллара относительно корзины шести ведущих мировых валют, резко вырос, после падения ниже 75.75 перед Днем Благодарения, и вновь стремится преодолеть линию нисходящего тренда с перспективой достижения 76.045.
В перспективе доллар настроен снизиться к 73.90 в декабре, а в идеале, видимо, протестирует минимум прошлого года 71.05. Однако в ближайшую неделю, скорее всего, будет сохраняться диапазон 74.75-76.00.
В целом, рынки сегодня остаются «тонкими». Большинство американских участников рынков отправились на каникулы до понедельника, поэтому объемы торгов, практически для всех финансовых инструментов, будут низкими сегодня.
С фундаментальной точки зрения, нефть продолжает снижаться на признаках замедления восстановления темпов роста спроса на нефтепродукты в США – самого большого в мире потребителя нефти.
Согласно последнего отчета EIA, запасы продуктов перегонки, включающие печное и дизельное топлива, остаются на 26% выше пятилетнего среднего значения.
Напомню, что коммерческие запасы нефти (исключая Стратегический Нефтяной Резерв) за неделю, закончившуюся 20 ноября, выросли на 1.0 млн. баррелей к 337.8 млн. баррелей, и находятся выше верхней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.
Запасы нефти в Кушинге, штат Оклахома, взлетели на 1.2 млн. баррелей и находятся теперь на уровне 29.5 млн. баррелей.
Полные запасы бензина выросли на 1.0 млн. баррелей к 210.1 млн. баррелей, и находятся выше верхней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.
Запасы продуктов перегонки, включающие печное и дизельное топлива, уменьшились на 0.5 млн. баррелей к 166.9 млн. баррелей, и находятся выше верхней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.
Запасы пропана снизились на 1.9 млн. баррелей и находятся теперь в нижней половине среднего диапазона.
С технической точки зрения, цены на нефть сегодня свалились ниже психологического барьера $75 за баррель, коснувшись минимума $72.39.
Цена приблизилась к 100-дневной скользящей средней, проходящей сегодня в районе $72.19.
Как уже отмечалось ранее, сезонное снижение типично продолжается до начала, а то и до середины, декабря.
На следующей неделе цены на нефть могут опуститься к красной линии восходящего тренда, которая проходит чуть выше $71. В районе этого уровня можно будет рассмотреть покупки, а пока лучше последить за развитием событий со стороны.
Фьючерсы на бензин, примерно, с середины октября вступают в период нисходящего движения, что, собственно, подтверждается многолетними сезонными тенденциями.
С технической точки зрения, цены, протестировав сильный диапазон сопротивления $2.0800 - $2.1124, мгновенно обвалились под воздействием «медвежьих» факторов.
Несмотря на попытки прорваться выше $2.0 за галлон, рынок продолжает закрываться ниже поддержки $1.9884.
Сегодня бензин с успехом проколол 100-дневную скользящую среднюю, проходящую через $1.8968 и даже краткосрочно опустился под $1.8731.
Напомню, что в понедельник экспирация декабрьских фьючерсов на нефтепродукты, поэтому работать с ними уже не имеет смысла, а торговать январскими контрактами пока рано. Подождем экспирации, а там видно будет.
Учитывая сильную фундаментальную составляющую, которая явно не поддерживает рост цен, я не удивлюсь, если рынок теперь отправится к нижней границе широкого диапазона $1.60 за галлон. Правда, для столь сильного снижения времени остается все меньше и меньше.
С технической точки зрения, декабрьские фьючерсы на печное топливо резко отскочили в октябре от сильного диапазона сопротивления в районе $2.1430-$2.1450. Учитывая высокий уровень запасов и очень уж слабый уровень спроса, я не вижу причин для роста цен выше этих уровней, по крайней мере, сейчас.
С технической точки зрения, цены на мазут сегодня пробили поддержку в районе $1.9382 и почти вплотную приблизились к 100-дневной скользящей средней, проходящей через $1.8692.
В районе 100-дневной МА можно рассмотреть покупки, но пока ждем дальнейших событий. Для начала рынку необходимо закрыть день ниже 1.9380, чтобы подтвердить продолжение снижения.
К началу отопительного сезона ноябрь-март рынок, как правило, уже учитывает перспективы роста спроса на отопление, а дистрибьюторы в октябре - ноябре уже начинают выбрасывать на наличный рынок мазут для удовлетворения раннего спроса, что приводит к снижению фьючерсных контрактов на нефтепродукты.
В этом свете, фьючерсные контракты на печное топливо типично падают, примерно, до середины декабря.
Торговые стратегии
Нефть (CLF0/QMF0)
Пока вне рынка.
RBOB (RBZ9)
Пока вне рынка.
Мазут (HOZ9)
Пока вне рынка.
Обзор рынка природного газа
Январские контракты на природный газ резко выросли в среду на фоне покрытия коротких позиций перед длинными выходными, что оказало сильнейшую поддержку рынку. Событие было вполне ожидаемым, но слишком уже массовым получилось. Так же можно отметить ликвидацию «медвежьих» спредов, что усилило «бычий» импульс для текущих контрактов.
Январские фьючерсы взлетели на NYMEX на 39.7 цента, или 8.33%, к $5.163/MMBtu, предварительно коснувшись максимума сессии $5.178.
Трейдеры выкупили ранее проданные контракты перед длинными выходными, чтобы застраховаться от погодных катаклизмов, ожидаемых на следующей неделе. Это типичная для отопительного сезона ситуация. Трейдеры не любят уходить на выходные с короткими позициями в зимний период.
Тем временем, товарная погодная группа Bethesda, Md. Ожидает температуры выше нормальных уровней на Северо-востоке и Среднем Западе США с 25 по 29 ноября. Температуры ниже нормальных уровней ожидаются с 30 ноября по 9 декабря в центральных США.
Национальная служба погоды (NOAA) предсказывает температуры ниже нормальных уровней в двух третях восточных США с 30 ноября по 7 декабря.
Вообще, погодные модели на 11-15-дневный период показывают температуры ниже нормальных уровней в восточных США. Такая погода вполне ожидаема в этот период времени и подтверждается сезонными моделями.
Тем временем, запасы газа в ноябре продолжили установление новых рекордов Общие запасы газа, согласно оценкам EIA, 20 ноября находились на уровне 3835 Bcf. Запасы газа выросли на +2 Bcf, по сравнению с предыдущей неделей, закончившейся 13 ноября 2009. На текущий момент, запасы природного газа на +404 Bcf, или +11.8%, выше, чем год назад, и на +442 Bcf, или +13.0%, выше 5-летнего среднего значения 3393 Bcf.
В этом свете, среднегодовой показатель для эталонных цен в Генри Хаб прогнозируется от $4.03/Mcf в 2009 до $5.01/Mcf в 2010.
Фьючерсные контракты на природный газ могут повысится в первой половине декабря при поддержке холодной погоды, которая типично прибывает в США в это время года. Однако в дальнейшем, я все-таки ожидаю возобновления падения цен, примерно, до конца января, что может поместить цены текущих контрактов к тому времени в район $4.0/MMBtu. Вообще, наиболее благоприятным моментом для долгосрочных покупок природного газа является начало февраля.
С технической точки зрения, январские контракты на природный газ 25 ноября закрыли день выше последнего максимума $5.084, что теоретически предполагает рост к $5.500. Однако последний взлет цен не был поддержан фундаментальными факторами.
Сегодня газ может возобновить падение, поскольку никаких впечатляющих «бычьих» факторов так и не появилось, а продолжение роста запасов оказывает давление на рынок.
Сезонный период падения цен на природный газ подходит к концу. Вероятнее всего, фьючерсы еще упадут в район $4.0/MMBtu, но с начала декабря можно ожидать укрепления, по крайней мере, до середины месяца.
Торговые стратегии (NGF0/QGF0)
Продажи от $4.900 были закрыты на $5.100. Пока остаемся вне рынка и ждем развития событий. Готовьтесь купить газ в первых числах декабря.
На всякий случай, сохраняем ордер Buy Limit $4.300. Стоп - $3.700. Цель - $5.200.
Александр Борц
Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в четверг понизилась до 76,99 долл./барр., на 1,45 долл. Торги в Нью-Йорке на New York Mercantile Exchange нефтью марки Light, Sweet Crude Oil не проводились в связи с национальным праздником США. По итогам торгов в четверг на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $1,18 - до $76,78 за баррель. Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 5,172 долл., рост составил 0,022 долл.
Причины
На рынок в четверг просто обрушилось настоящее бедствие. На мой взгляд, это не простая случайность, не совпадение, а вполне достаточная закономерность.
Беду действительно никто не ждал. Вчера представители власти России заявили о вводе в бивалютную корзину канадского доллара. Мировые инвесторы отреагировали на новость продажей американской валюты против корзины основных валют. Однако настоящую панику создал инвестиционный фонд Дубаев - Dubai World, который является квазигосударственным.
Сейчас представительство страны думает о возможностях реструктуризации фонда, а инвесторы тем временем вспоминают о суверенном дефолте Аргентины, что случился относительно недавно. Банкротство фонда Dubai World по последствиям будет вполне сопоставимо с уходом с рынка инвестиционно-банковской системы США LM. Под контролем фонда находятся большие объемы недвижимости, порты, то есть речь идет о возможном нарушении инфраструктуры региона.
Теперь о моменте выхода новости. Он оказался достаточно удачным, в США рынки не работали по причине празднования Дня Благодарения, биржи восточного региона также вне активной работы. Таким образом, у инвесторов просто не было возможности выйти из агрессивных позиций в пользу консервативных инструментов. На мой взгляд, мы наблюдаем своего рода интервенцию в пользу доллара столь непривычным для некоторых образом. Я почти уверен, что проблему с этим фондом скоро забудут, он начнет жить свой жизнью. Но краткосрочно в ближайшие дни будет высокая неопределенность, особенно в пятницу.
В дальнейшем, полагаю, восхождение продолжится, просто нужно найти хорошую точку опоры, как нижнюю границу канала.
Натуральный газ продолжает пользоваться спросом и даже проявляет устойчивость при внешней непогоде, во многом это связано и с HNU ETF.
Ожидания
Сегодняшняя торговая сессия у покупателей сразу же не заладилась. На азиатских рынках инвесторы распродавали активы, сырье, выходя в основные валюты фондирования. Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Tокийской товарной бирже (ТOCOM) сегодня упали почти на 4%. Доллар и японская йена смотрятся очень сильно против сырьевых платежных инструментов.
Основные торговые идеи появятся у нас с понедельника, когда рынок немножко придет в себя после кризиса в Дубаи, можно будет видеть более верное соотношение стопа и профита.
Дмитрий Степанов
Сегодня нефтяной комплекс в составе январских контрактов на нефть WTI, и декабрьских фьючерсов на бензин RBOB и печное топливо, резко обвалился в начале дня, на фоне беспокойств, вызванных действиями Дубая по реструктуризации крупнейшего корпоративного должника Dubai World.
Власти приняли решение исключить из программы отсрочки выплат по долгам и вывести из состава конгломерата компанию DP World. Аналитики опасаются, что развитие ситуации вокруг спасения Dubai World приведет к укреплению американской валюты и падению цен на фондовые акции, что не слишком благоприятно для нефтяных котировок.
Тем временем, индекс, отражающий стоимость американского доллара относительно корзины шести ведущих мировых валют, резко вырос, после падения ниже 75.75 перед Днем Благодарения, и вновь стремится преодолеть линию нисходящего тренда с перспективой достижения 76.045.
В перспективе доллар настроен снизиться к 73.90 в декабре, а в идеале, видимо, протестирует минимум прошлого года 71.05. Однако в ближайшую неделю, скорее всего, будет сохраняться диапазон 74.75-76.00.
В целом, рынки сегодня остаются «тонкими». Большинство американских участников рынков отправились на каникулы до понедельника, поэтому объемы торгов, практически для всех финансовых инструментов, будут низкими сегодня.
С фундаментальной точки зрения, нефть продолжает снижаться на признаках замедления восстановления темпов роста спроса на нефтепродукты в США – самого большого в мире потребителя нефти.
Согласно последнего отчета EIA, запасы продуктов перегонки, включающие печное и дизельное топлива, остаются на 26% выше пятилетнего среднего значения.
Напомню, что коммерческие запасы нефти (исключая Стратегический Нефтяной Резерв) за неделю, закончившуюся 20 ноября, выросли на 1.0 млн. баррелей к 337.8 млн. баррелей, и находятся выше верхней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.
Запасы нефти в Кушинге, штат Оклахома, взлетели на 1.2 млн. баррелей и находятся теперь на уровне 29.5 млн. баррелей.
Полные запасы бензина выросли на 1.0 млн. баррелей к 210.1 млн. баррелей, и находятся выше верхней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.
Запасы продуктов перегонки, включающие печное и дизельное топлива, уменьшились на 0.5 млн. баррелей к 166.9 млн. баррелей, и находятся выше верхней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.
Запасы пропана снизились на 1.9 млн. баррелей и находятся теперь в нижней половине среднего диапазона.
С технической точки зрения, цены на нефть сегодня свалились ниже психологического барьера $75 за баррель, коснувшись минимума $72.39.
Цена приблизилась к 100-дневной скользящей средней, проходящей сегодня в районе $72.19.
Как уже отмечалось ранее, сезонное снижение типично продолжается до начала, а то и до середины, декабря.
На следующей неделе цены на нефть могут опуститься к красной линии восходящего тренда, которая проходит чуть выше $71. В районе этого уровня можно будет рассмотреть покупки, а пока лучше последить за развитием событий со стороны.
Фьючерсы на бензин, примерно, с середины октября вступают в период нисходящего движения, что, собственно, подтверждается многолетними сезонными тенденциями.
С технической точки зрения, цены, протестировав сильный диапазон сопротивления $2.0800 - $2.1124, мгновенно обвалились под воздействием «медвежьих» факторов.
Несмотря на попытки прорваться выше $2.0 за галлон, рынок продолжает закрываться ниже поддержки $1.9884.
Сегодня бензин с успехом проколол 100-дневную скользящую среднюю, проходящую через $1.8968 и даже краткосрочно опустился под $1.8731.
Напомню, что в понедельник экспирация декабрьских фьючерсов на нефтепродукты, поэтому работать с ними уже не имеет смысла, а торговать январскими контрактами пока рано. Подождем экспирации, а там видно будет.
Учитывая сильную фундаментальную составляющую, которая явно не поддерживает рост цен, я не удивлюсь, если рынок теперь отправится к нижней границе широкого диапазона $1.60 за галлон. Правда, для столь сильного снижения времени остается все меньше и меньше.
С технической точки зрения, декабрьские фьючерсы на печное топливо резко отскочили в октябре от сильного диапазона сопротивления в районе $2.1430-$2.1450. Учитывая высокий уровень запасов и очень уж слабый уровень спроса, я не вижу причин для роста цен выше этих уровней, по крайней мере, сейчас.
С технической точки зрения, цены на мазут сегодня пробили поддержку в районе $1.9382 и почти вплотную приблизились к 100-дневной скользящей средней, проходящей через $1.8692.
В районе 100-дневной МА можно рассмотреть покупки, но пока ждем дальнейших событий. Для начала рынку необходимо закрыть день ниже 1.9380, чтобы подтвердить продолжение снижения.
К началу отопительного сезона ноябрь-март рынок, как правило, уже учитывает перспективы роста спроса на отопление, а дистрибьюторы в октябре - ноябре уже начинают выбрасывать на наличный рынок мазут для удовлетворения раннего спроса, что приводит к снижению фьючерсных контрактов на нефтепродукты.
В этом свете, фьючерсные контракты на печное топливо типично падают, примерно, до середины декабря.
Торговые стратегии
Нефть (CLF0/QMF0)
Пока вне рынка.
RBOB (RBZ9)
Пока вне рынка.
Мазут (HOZ9)
Пока вне рынка.
Обзор рынка природного газа
Январские контракты на природный газ резко выросли в среду на фоне покрытия коротких позиций перед длинными выходными, что оказало сильнейшую поддержку рынку. Событие было вполне ожидаемым, но слишком уже массовым получилось. Так же можно отметить ликвидацию «медвежьих» спредов, что усилило «бычий» импульс для текущих контрактов.
Январские фьючерсы взлетели на NYMEX на 39.7 цента, или 8.33%, к $5.163/MMBtu, предварительно коснувшись максимума сессии $5.178.
Трейдеры выкупили ранее проданные контракты перед длинными выходными, чтобы застраховаться от погодных катаклизмов, ожидаемых на следующей неделе. Это типичная для отопительного сезона ситуация. Трейдеры не любят уходить на выходные с короткими позициями в зимний период.
Тем временем, товарная погодная группа Bethesda, Md. Ожидает температуры выше нормальных уровней на Северо-востоке и Среднем Западе США с 25 по 29 ноября. Температуры ниже нормальных уровней ожидаются с 30 ноября по 9 декабря в центральных США.
Национальная служба погоды (NOAA) предсказывает температуры ниже нормальных уровней в двух третях восточных США с 30 ноября по 7 декабря.
Вообще, погодные модели на 11-15-дневный период показывают температуры ниже нормальных уровней в восточных США. Такая погода вполне ожидаема в этот период времени и подтверждается сезонными моделями.
Тем временем, запасы газа в ноябре продолжили установление новых рекордов Общие запасы газа, согласно оценкам EIA, 20 ноября находились на уровне 3835 Bcf. Запасы газа выросли на +2 Bcf, по сравнению с предыдущей неделей, закончившейся 13 ноября 2009. На текущий момент, запасы природного газа на +404 Bcf, или +11.8%, выше, чем год назад, и на +442 Bcf, или +13.0%, выше 5-летнего среднего значения 3393 Bcf.
В этом свете, среднегодовой показатель для эталонных цен в Генри Хаб прогнозируется от $4.03/Mcf в 2009 до $5.01/Mcf в 2010.
Фьючерсные контракты на природный газ могут повысится в первой половине декабря при поддержке холодной погоды, которая типично прибывает в США в это время года. Однако в дальнейшем, я все-таки ожидаю возобновления падения цен, примерно, до конца января, что может поместить цены текущих контрактов к тому времени в район $4.0/MMBtu. Вообще, наиболее благоприятным моментом для долгосрочных покупок природного газа является начало февраля.
С технической точки зрения, январские контракты на природный газ 25 ноября закрыли день выше последнего максимума $5.084, что теоретически предполагает рост к $5.500. Однако последний взлет цен не был поддержан фундаментальными факторами.
Сегодня газ может возобновить падение, поскольку никаких впечатляющих «бычьих» факторов так и не появилось, а продолжение роста запасов оказывает давление на рынок.
Сезонный период падения цен на природный газ подходит к концу. Вероятнее всего, фьючерсы еще упадут в район $4.0/MMBtu, но с начала декабря можно ожидать укрепления, по крайней мере, до середины месяца.
Торговые стратегии (NGF0/QGF0)
Продажи от $4.900 были закрыты на $5.100. Пока остаемся вне рынка и ждем развития событий. Готовьтесь купить газ в первых числах декабря.
На всякий случай, сохраняем ордер Buy Limit $4.300. Стоп - $3.700. Цель - $5.200.
Александр Борц
Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в четверг понизилась до 76,99 долл./барр., на 1,45 долл. Торги в Нью-Йорке на New York Mercantile Exchange нефтью марки Light, Sweet Crude Oil не проводились в связи с национальным праздником США. По итогам торгов в четверг на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $1,18 - до $76,78 за баррель. Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 5,172 долл., рост составил 0,022 долл.
Причины
На рынок в четверг просто обрушилось настоящее бедствие. На мой взгляд, это не простая случайность, не совпадение, а вполне достаточная закономерность.
Беду действительно никто не ждал. Вчера представители власти России заявили о вводе в бивалютную корзину канадского доллара. Мировые инвесторы отреагировали на новость продажей американской валюты против корзины основных валют. Однако настоящую панику создал инвестиционный фонд Дубаев - Dubai World, который является квазигосударственным.
Сейчас представительство страны думает о возможностях реструктуризации фонда, а инвесторы тем временем вспоминают о суверенном дефолте Аргентины, что случился относительно недавно. Банкротство фонда Dubai World по последствиям будет вполне сопоставимо с уходом с рынка инвестиционно-банковской системы США LM. Под контролем фонда находятся большие объемы недвижимости, порты, то есть речь идет о возможном нарушении инфраструктуры региона.
Теперь о моменте выхода новости. Он оказался достаточно удачным, в США рынки не работали по причине празднования Дня Благодарения, биржи восточного региона также вне активной работы. Таким образом, у инвесторов просто не было возможности выйти из агрессивных позиций в пользу консервативных инструментов. На мой взгляд, мы наблюдаем своего рода интервенцию в пользу доллара столь непривычным для некоторых образом. Я почти уверен, что проблему с этим фондом скоро забудут, он начнет жить свой жизнью. Но краткосрочно в ближайшие дни будет высокая неопределенность, особенно в пятницу.
В дальнейшем, полагаю, восхождение продолжится, просто нужно найти хорошую точку опоры, как нижнюю границу канала.
Натуральный газ продолжает пользоваться спросом и даже проявляет устойчивость при внешней непогоде, во многом это связано и с HNU ETF.
Ожидания
Сегодняшняя торговая сессия у покупателей сразу же не заладилась. На азиатских рынках инвесторы распродавали активы, сырье, выходя в основные валюты фондирования. Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Tокийской товарной бирже (ТOCOM) сегодня упали почти на 4%. Доллар и японская йена смотрятся очень сильно против сырьевых платежных инструментов.
Основные торговые идеи появятся у нас с понедельника, когда рынок немножко придет в себя после кризиса в Дубаи, можно будет видеть более верное соотношение стопа и профита.
Дмитрий Степанов
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба