Главное
• Для доллара завершилась разгромная осень. О новой волне девальвации рубля при текущих фундаментальных вводных говорить не приходится. В начале зимы факторы курса и техническая картина валютного инструмента говорят о вероятности локального восстановления доллара чуть выше 90. А евро и юань тоже подтянутся.
• Глобальный доллар США относительно резервных валют также пытается отскочить после сильного ноябрьского падения. Однако фактор ФРС будет оказывать среднесрочное давление на нацвалюту, и отскок американца может быть недолгим.
• Нефть Brent отреагировала на сокращение квот ОПЕК+ на первый взгляд оригинально — баррель рухнул на $80, но для такой динамики можно найти объяснение. Золото стабильно выше $2040, и в декабре не исключается штурм исторических максимумов. Газ NG после падения в ноябре на 25% так и остался на важной поддержке $2,8, и без зимнего похолодания не будет потепления биржевого сентимента.
В деталях
Глобальный доллар США продолжил восстановление после обрушения на квартальные минимумы, и это же уровни декабря 2022 г. Индекс доллара США DXY вернулся к 103,4 п., а на минимуме недели было под 102,5 п. Отскок доллара закономерно привел к откату от своих локальных максимумов валют Европы и Азии. Монетарный сентимент изменился: рынок не ждет больше повышения ставки ФРС, и это будет сдерживать укрепление американца. Значит, европейские и азиатские валюты вряд ли уже сильно снизятся, а вот пойти на недавние пики еще могут.
Мировой долговой рынок стабилен. Ставки 10-летних гособлигаций США удерживаются в области 4,3%, возврат на осенние максимумы выше 5% не ожидается. Зато уже весной 2024 г. ожидается снижение ставки ФРС, и это оценивается со знаком плюс для рынков рискового капитала.
Российский индекс гособлигаций RGBI: 122,17 п. вчера возобновил локальное снижение на фоне усиления инфляции в стране. Годовая инфляция уже выше верхней прогнозной планки ЦБ 7,5%, хотя в декабре из-за эффекта высокой базы 2022 г. ценовое давление замедлится чисто технически.
Через две недели состоится заседание ЦБ, на котором вновь будет обсуждаться необходимость ужесточения ДКП. Большинство участников рынка не исключают дальнейший подъем ставки. Но здесь есть нюансы: рубль, обвал которого ранее и был причиной разгона цен, уже укрепился; ставки облигаций на уровнях, которые были еще при ключевой ставке 12%; инерционная природа говорит о том, что пик инфляции может быть близко. Процессы не носят линейный характер, и это надо учитывать, поэтому полностью снимать со счетов монетарную паузу не стоит.
Товарный рынок встрепенулся после оглашения решения ОПЕК+: квоты снижаются на 2,2 млн баррелей, но с учетом прежних сокращений итоговый баланс будет намного меньше. Нефть до вердикта сильно росла, и баррель был дороже $84,5, а после появления информации рухнул на $80. Видимо, участники рынка расценили решение картеля в качестве объективных рисков недостаточного мирового спроса. Волатильность контракта высокая, краткосрочные риски надо контролировать, но среднесрочно технический уровень $80 интересен для покупки с прицелом поближе к $90.
Золото выше $2040, ориентир на годовые максимумы под $2080 актуален. Причина позитивных оценок — ожидания прекращения роста ставок центробанков и слабость доллара, с которым у унции обратная сила связи.
Газ NG остается чуть ниже важной поддержки $2,8/Mmbtu. В ноябре стоимость контракта снизилась на четверть на фоне теплой погоды на континенте и высоких запасов сырья. Однако наступление зимы может изменить сентимент, а NG быстро подорожать. Активным трейдерам, главное, не забывать про защитные стопы.
Фондовый рынок США устойчив, индексы закрыли ноябрь в шаге от годовых максимумов. Взгляд на рынок остается позитивным, есть ориентиры по S&P 500 на декабрь и инструменты работы для российских активных трейдеров — в премаркете. Азиатская фондовая зима начинается нейтрально, индексы в нулях, и это один из факторов к спокойному старту европейской пятничной сессии.
Российский рынок акций, оторванный от глобальных биржевых тенденций, курсирует у опасной черты. В индексе МосБиржи важной поддержкой служит 3150 п., потеря которой обнулит вариант предновогоднего ралли 2023 г.
Российский рубль завершил ноябрь хорошим приростом более 4%. Еще вчера утром было почти +5%, но под занавес сессии четверга резко ослаб, и дневные потери относительно доллара составили процент. Отскок глобального доллара, падение сырьевых фьючерсов, откат ОФЗ из-за рисков инфляции и роста ставки, а также сама по себе волатильная природа нацвалюты стали сказываться на курсе.
Коридор 88–90 руб. за доллар по-прежнему актуален, ведь он устраивает многих — от экспортеров и импортеров, до финансовых властей, учитывающих курс нацвалюты в монетарно-фискальной политике. Ждать очередной девальвации не приходится, поскольку факторы курса — ЦБ и нормативы репатриации выручки экспортеров — будут надолго.
Но вот небольшое послабление в перепроданных долларах США и Гонконга, евро и юане возможно. Технический отскок доллара чуть выше 90, евро в сторону 99, юаня к предыдущему уровню поддержки на 12,6 становится базовым вариантом на декабрь.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Для доллара завершилась разгромная осень. О новой волне девальвации рубля при текущих фундаментальных вводных говорить не приходится. В начале зимы факторы курса и техническая картина валютного инструмента говорят о вероятности локального восстановления доллара чуть выше 90. А евро и юань тоже подтянутся.
• Глобальный доллар США относительно резервных валют также пытается отскочить после сильного ноябрьского падения. Однако фактор ФРС будет оказывать среднесрочное давление на нацвалюту, и отскок американца может быть недолгим.
• Нефть Brent отреагировала на сокращение квот ОПЕК+ на первый взгляд оригинально — баррель рухнул на $80, но для такой динамики можно найти объяснение. Золото стабильно выше $2040, и в декабре не исключается штурм исторических максимумов. Газ NG после падения в ноябре на 25% так и остался на важной поддержке $2,8, и без зимнего похолодания не будет потепления биржевого сентимента.
В деталях
Глобальный доллар США продолжил восстановление после обрушения на квартальные минимумы, и это же уровни декабря 2022 г. Индекс доллара США DXY вернулся к 103,4 п., а на минимуме недели было под 102,5 п. Отскок доллара закономерно привел к откату от своих локальных максимумов валют Европы и Азии. Монетарный сентимент изменился: рынок не ждет больше повышения ставки ФРС, и это будет сдерживать укрепление американца. Значит, европейские и азиатские валюты вряд ли уже сильно снизятся, а вот пойти на недавние пики еще могут.
Мировой долговой рынок стабилен. Ставки 10-летних гособлигаций США удерживаются в области 4,3%, возврат на осенние максимумы выше 5% не ожидается. Зато уже весной 2024 г. ожидается снижение ставки ФРС, и это оценивается со знаком плюс для рынков рискового капитала.
Российский индекс гособлигаций RGBI: 122,17 п. вчера возобновил локальное снижение на фоне усиления инфляции в стране. Годовая инфляция уже выше верхней прогнозной планки ЦБ 7,5%, хотя в декабре из-за эффекта высокой базы 2022 г. ценовое давление замедлится чисто технически.
Через две недели состоится заседание ЦБ, на котором вновь будет обсуждаться необходимость ужесточения ДКП. Большинство участников рынка не исключают дальнейший подъем ставки. Но здесь есть нюансы: рубль, обвал которого ранее и был причиной разгона цен, уже укрепился; ставки облигаций на уровнях, которые были еще при ключевой ставке 12%; инерционная природа говорит о том, что пик инфляции может быть близко. Процессы не носят линейный характер, и это надо учитывать, поэтому полностью снимать со счетов монетарную паузу не стоит.
Товарный рынок встрепенулся после оглашения решения ОПЕК+: квоты снижаются на 2,2 млн баррелей, но с учетом прежних сокращений итоговый баланс будет намного меньше. Нефть до вердикта сильно росла, и баррель был дороже $84,5, а после появления информации рухнул на $80. Видимо, участники рынка расценили решение картеля в качестве объективных рисков недостаточного мирового спроса. Волатильность контракта высокая, краткосрочные риски надо контролировать, но среднесрочно технический уровень $80 интересен для покупки с прицелом поближе к $90.
Золото выше $2040, ориентир на годовые максимумы под $2080 актуален. Причина позитивных оценок — ожидания прекращения роста ставок центробанков и слабость доллара, с которым у унции обратная сила связи.
Газ NG остается чуть ниже важной поддержки $2,8/Mmbtu. В ноябре стоимость контракта снизилась на четверть на фоне теплой погоды на континенте и высоких запасов сырья. Однако наступление зимы может изменить сентимент, а NG быстро подорожать. Активным трейдерам, главное, не забывать про защитные стопы.
Фондовый рынок США устойчив, индексы закрыли ноябрь в шаге от годовых максимумов. Взгляд на рынок остается позитивным, есть ориентиры по S&P 500 на декабрь и инструменты работы для российских активных трейдеров — в премаркете. Азиатская фондовая зима начинается нейтрально, индексы в нулях, и это один из факторов к спокойному старту европейской пятничной сессии.
Российский рынок акций, оторванный от глобальных биржевых тенденций, курсирует у опасной черты. В индексе МосБиржи важной поддержкой служит 3150 п., потеря которой обнулит вариант предновогоднего ралли 2023 г.
Российский рубль завершил ноябрь хорошим приростом более 4%. Еще вчера утром было почти +5%, но под занавес сессии четверга резко ослаб, и дневные потери относительно доллара составили процент. Отскок глобального доллара, падение сырьевых фьючерсов, откат ОФЗ из-за рисков инфляции и роста ставки, а также сама по себе волатильная природа нацвалюты стали сказываться на курсе.
Коридор 88–90 руб. за доллар по-прежнему актуален, ведь он устраивает многих — от экспортеров и импортеров, до финансовых властей, учитывающих курс нацвалюты в монетарно-фискальной политике. Ждать очередной девальвации не приходится, поскольку факторы курса — ЦБ и нормативы репатриации выручки экспортеров — будут надолго.
Но вот небольшое послабление в перепроданных долларах США и Гонконга, евро и юане возможно. Технический отскок доллара чуть выше 90, евро в сторону 99, юаня к предыдущему уровню поддержки на 12,6 становится базовым вариантом на декабрь.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter