30 ноября 2009 Архив
Обзор нефтяного рынка
По итогам прошедшей недели, нефть подешевела на 1.8%, но осталась на 71% выше, чем в начале года.
Январские контракты на NYMEX снизились в пятницу на $1.91 к $76.05 за баррель, предварительно свалившись на электронных торгах к $72.39 за баррель.
На ICE в Лондоне январские контракты на индикативный сорт нефти «Брент» выросли на 19 центов, или 0.3%, к $77.18 за баррель.
Декабрьские контракты на бензин RBOB упали в пятницу на 7.14 цента, или 3.6%, к $1.9262 за галлон.
Фьючерсы на печное топливо с поставкой в декабре упали на 2.79, или 1.4%, к $1.9622 за баррель.
Индекс, отражающий стоимость американского доллара относительно корзины шести ведущих мировых валют, потерял за прошедшую неделю, приблизительно 0.86%, обосновавшись на уровне 75.04. Индекс краткосрочно падал ниже 74.75 к новому годовому уровню 74.21.
Прорыв уровня 7475, предполагает продолжение падения к 73.90 и ниже. В перспективе, индекс опустится к минимуму прошлого года 71.05.
Однако большую часть текущей недели индекс доллара может укрепляться, и только к пятнице начать сезонное предновогоднее снижение.
Хочу заметить, что падение доллара в этот период времени может не оказать ожидаемой поддержки нефтяному рынку. Взаимосвязь между нефтью и долларом снижается, поэтому нефть в декабре может падать вместе с долларом США.
Тем временем, фундаментальные факторы продолжают оказывать давление на нефтяной рынок. Министерство энергетики в последнем отчете сообщило об увеличении запасов нефти на 1.02 млн. баррелей к 337.8 млн. баррелей. На текущий момент, запасы нефти находятся на 7.8% выше пятилетнего среднего значения. Запасы бензина и продуктов перегонки так же остаются выше средних значения, на фоне все еще слабого спроса.
Американский нефтяной спрос за последние четыре недели до 20 ноября составил в среднем 18.7 млн. баррелей в день, что оказалось на 2.9% ниже, чем год назад за аналогичный период.
Перенасыщение американского рынка нефтью и нефтепродуктами не позволяет укрепляться нефтяным фьючерсам, и ломает связь с самим долларом. За последнюю неделю эта связь была полностью разорвана. Падал доллар, падала и нефть, и на ближайшие несколько недель можно ожидать сохранения данной тенденции.
С технической точки зрения, цены на нефть в пятницу пробили все ближайшие уровни поддержки и приблизились к 100-дневной скользящей средней, проходящей сегодня в районе $72.37.
Как уже отмечалось ранее, сезонное снижение типично продолжается до начала, а то и до середины, декабря. В этом свете, цены на нефть, вероятно, еще снизятся в район $72.50-$73.16.
Несмотря на попытки прорваться выше $2.0 за галлон, рынок продолжает закрываться ниже поддержки $1.9884.
В пятницу бензин с успехом проколол 100-дневную скользящую среднюю и даже краткосрочно опустился под $1.8731.
Напомню, что в понедельник экспирация декабрьских фьючерсов на нефтепродукты, поэтому работать с ними уже не имеет смысла, а торговать январскими контрактами пока рано. Подождем экспирации, а там видно будет.
Учитывая сильную фундаментальную составляющую, которая явно не поддерживает рост цен, я не удивлюсь, если рынок теперь отправится к нижней границе широкого диапазона $1.60 за галлон. Правда, для столь сильного снижения времени остается все меньше и меньше.
С технической точки зрения, цены на мазут в пятницу пробили поддержку в районе $1.9382, и почти вплотную приблизились к 100-дневной скользящей средней.
Напомню, что в понедельник экспирация декабрьских фьючерсов на нефтепродукты, поэтому работать с ними уже не имеет смысла, а торговать январскими контрактами пока рано. Подождем экспирации, а там видно будет.
К началу отопительного сезона ноябрь-март рынок, как правило, уже учитывает перспективы роста спроса на отопление, а дистрибьюторы в октябре - ноябре уже начинают выбрасывать на наличный рынок мазут для удовлетворения раннего спроса, что приводит к снижению фьючерсных контрактов на нефтепродукты.
В этом свете, фьючерсные контракты на печное топливо типично падают, примерно, до середины декабря.
Торговые стратегии
Нефть (CLF0/QMF0)
Sell Limit $78.00. Стоп - $79.50. Цель - $73.50
RBOB (RBZ9)
Пока вне рынка.
Мазут (HOZ9)
Пока вне рынка.
Обзор рынка природного газа
Фьючерсы на природный газ немного выросли в пятницу, восстановив ранние потери, вызванные действиями Дубая по реструктуризации крупнейшего корпоративного должника Dubai World.
Власти приняли решение исключить из программы отсрочки выплат по долгам и вывести из состава конгломерата компанию DP World. Панику вызвали опасения, что развитие ситуации вокруг спасения Dubai World приведет к укреплению американской валюты и падению цен на фондовые акции, что не слишком благоприятно для нефтяных котировок.
Январские контракты на природный газ поднялись, по итогам торгов на NYMEX, на 2.9 цента, или 0.56%, к $5.192/MMBtu, предварительно коснувшись $5.290. В течение дня фьючерс падал к $4.089, на фоне беспокойств о возобновлении экономического спада, что повлекло бы снижение спроса на энергоносители.
Тем временем, паника была явно преувеличена, и рынок быстро переключился на погодные факторы, способные поддержать цены в ближайшие две недели.
Прогнозы холодной погоды в ключевых областях потребления, предполагают повышение спроса на природный газ, идущий на отопление.
Национальная служба погоды (NOAA) предсказывает температуры ниже нормальных уровней в областях Великих Озер, в центральной Атлантике и на Юго-востоке с 2 по 6 декабря. Температуры ниже нормальных уровней, вообще, ожидаются в двух третях Восточных США с 4 по 10 декабря, за исключением, возможно, северных частей Новой Англии.
Частная погодная служба AccuWeather ожидает температуры ниже нормальных уровней в Равнинах, южных Центральных США, на Юго-востоке и в Центральной Атлантике с 2 по 6 декабря.
Однако, несмотря на то, что погодные факторы носят «бычий» характер и будут оказывать поддержку в первой половине декабря, низкий спрос со стороны промышленности в период экономического спада и высокий уровень производства газа привели к рекордным уровням запасов. Это неопровержимый «медвежий» фактор будет ограничивать уровень роста цен и, в конце концов, вернет рынку нисходящее движение во второй половине декабря.
По данным EIA, за неделю, закончившуюся 20 ноября, запасы природного газа установили новый рекордный уровень 3.835 Tcf, что на 13% выше пятилетнего среднего значения, и на 11.8% выше, чем год назад.
С технической точки зрения, газ закрылся в пятницу выше сопротивления $5.184/MMBtu, после полетов диапазоне почти 600 пунктов. Однако цена пока остается ниже $5.240, что может вызвать еще одну волну продаж в понедельник и вторник.
Теоретически цена может снизиться к диапазону $4.677-$4.734/MMBtu, а в идеале – проверить последний минимум $4.560.
Торговые стратегии (NGF0/QGF0)
Пока лучше оставаться внем рынка, в ожидании более удобных уровней для покупок по итогам торговой сессии 1 декабря
Александр Борц
По итогам прошедшей недели, нефть подешевела на 1.8%, но осталась на 71% выше, чем в начале года.
Январские контракты на NYMEX снизились в пятницу на $1.91 к $76.05 за баррель, предварительно свалившись на электронных торгах к $72.39 за баррель.
На ICE в Лондоне январские контракты на индикативный сорт нефти «Брент» выросли на 19 центов, или 0.3%, к $77.18 за баррель.
Декабрьские контракты на бензин RBOB упали в пятницу на 7.14 цента, или 3.6%, к $1.9262 за галлон.
Фьючерсы на печное топливо с поставкой в декабре упали на 2.79, или 1.4%, к $1.9622 за баррель.
Индекс, отражающий стоимость американского доллара относительно корзины шести ведущих мировых валют, потерял за прошедшую неделю, приблизительно 0.86%, обосновавшись на уровне 75.04. Индекс краткосрочно падал ниже 74.75 к новому годовому уровню 74.21.
Прорыв уровня 7475, предполагает продолжение падения к 73.90 и ниже. В перспективе, индекс опустится к минимуму прошлого года 71.05.
Однако большую часть текущей недели индекс доллара может укрепляться, и только к пятнице начать сезонное предновогоднее снижение.
Хочу заметить, что падение доллара в этот период времени может не оказать ожидаемой поддержки нефтяному рынку. Взаимосвязь между нефтью и долларом снижается, поэтому нефть в декабре может падать вместе с долларом США.
Тем временем, фундаментальные факторы продолжают оказывать давление на нефтяной рынок. Министерство энергетики в последнем отчете сообщило об увеличении запасов нефти на 1.02 млн. баррелей к 337.8 млн. баррелей. На текущий момент, запасы нефти находятся на 7.8% выше пятилетнего среднего значения. Запасы бензина и продуктов перегонки так же остаются выше средних значения, на фоне все еще слабого спроса.
Американский нефтяной спрос за последние четыре недели до 20 ноября составил в среднем 18.7 млн. баррелей в день, что оказалось на 2.9% ниже, чем год назад за аналогичный период.
Перенасыщение американского рынка нефтью и нефтепродуктами не позволяет укрепляться нефтяным фьючерсам, и ломает связь с самим долларом. За последнюю неделю эта связь была полностью разорвана. Падал доллар, падала и нефть, и на ближайшие несколько недель можно ожидать сохранения данной тенденции.
С технической точки зрения, цены на нефть в пятницу пробили все ближайшие уровни поддержки и приблизились к 100-дневной скользящей средней, проходящей сегодня в районе $72.37.
Как уже отмечалось ранее, сезонное снижение типично продолжается до начала, а то и до середины, декабря. В этом свете, цены на нефть, вероятно, еще снизятся в район $72.50-$73.16.
Несмотря на попытки прорваться выше $2.0 за галлон, рынок продолжает закрываться ниже поддержки $1.9884.
В пятницу бензин с успехом проколол 100-дневную скользящую среднюю и даже краткосрочно опустился под $1.8731.
Напомню, что в понедельник экспирация декабрьских фьючерсов на нефтепродукты, поэтому работать с ними уже не имеет смысла, а торговать январскими контрактами пока рано. Подождем экспирации, а там видно будет.
Учитывая сильную фундаментальную составляющую, которая явно не поддерживает рост цен, я не удивлюсь, если рынок теперь отправится к нижней границе широкого диапазона $1.60 за галлон. Правда, для столь сильного снижения времени остается все меньше и меньше.
С технической точки зрения, цены на мазут в пятницу пробили поддержку в районе $1.9382, и почти вплотную приблизились к 100-дневной скользящей средней.
Напомню, что в понедельник экспирация декабрьских фьючерсов на нефтепродукты, поэтому работать с ними уже не имеет смысла, а торговать январскими контрактами пока рано. Подождем экспирации, а там видно будет.
К началу отопительного сезона ноябрь-март рынок, как правило, уже учитывает перспективы роста спроса на отопление, а дистрибьюторы в октябре - ноябре уже начинают выбрасывать на наличный рынок мазут для удовлетворения раннего спроса, что приводит к снижению фьючерсных контрактов на нефтепродукты.
В этом свете, фьючерсные контракты на печное топливо типично падают, примерно, до середины декабря.
Торговые стратегии
Нефть (CLF0/QMF0)
Sell Limit $78.00. Стоп - $79.50. Цель - $73.50
RBOB (RBZ9)
Пока вне рынка.
Мазут (HOZ9)
Пока вне рынка.
Обзор рынка природного газа
Фьючерсы на природный газ немного выросли в пятницу, восстановив ранние потери, вызванные действиями Дубая по реструктуризации крупнейшего корпоративного должника Dubai World.
Власти приняли решение исключить из программы отсрочки выплат по долгам и вывести из состава конгломерата компанию DP World. Панику вызвали опасения, что развитие ситуации вокруг спасения Dubai World приведет к укреплению американской валюты и падению цен на фондовые акции, что не слишком благоприятно для нефтяных котировок.
Январские контракты на природный газ поднялись, по итогам торгов на NYMEX, на 2.9 цента, или 0.56%, к $5.192/MMBtu, предварительно коснувшись $5.290. В течение дня фьючерс падал к $4.089, на фоне беспокойств о возобновлении экономического спада, что повлекло бы снижение спроса на энергоносители.
Тем временем, паника была явно преувеличена, и рынок быстро переключился на погодные факторы, способные поддержать цены в ближайшие две недели.
Прогнозы холодной погоды в ключевых областях потребления, предполагают повышение спроса на природный газ, идущий на отопление.
Национальная служба погоды (NOAA) предсказывает температуры ниже нормальных уровней в областях Великих Озер, в центральной Атлантике и на Юго-востоке с 2 по 6 декабря. Температуры ниже нормальных уровней, вообще, ожидаются в двух третях Восточных США с 4 по 10 декабря, за исключением, возможно, северных частей Новой Англии.
Частная погодная служба AccuWeather ожидает температуры ниже нормальных уровней в Равнинах, южных Центральных США, на Юго-востоке и в Центральной Атлантике с 2 по 6 декабря.
Однако, несмотря на то, что погодные факторы носят «бычий» характер и будут оказывать поддержку в первой половине декабря, низкий спрос со стороны промышленности в период экономического спада и высокий уровень производства газа привели к рекордным уровням запасов. Это неопровержимый «медвежий» фактор будет ограничивать уровень роста цен и, в конце концов, вернет рынку нисходящее движение во второй половине декабря.
По данным EIA, за неделю, закончившуюся 20 ноября, запасы природного газа установили новый рекордный уровень 3.835 Tcf, что на 13% выше пятилетнего среднего значения, и на 11.8% выше, чем год назад.
С технической точки зрения, газ закрылся в пятницу выше сопротивления $5.184/MMBtu, после полетов диапазоне почти 600 пунктов. Однако цена пока остается ниже $5.240, что может вызвать еще одну волну продаж в понедельник и вторник.
Теоретически цена может снизиться к диапазону $4.677-$4.734/MMBtu, а в идеале – проверить последний минимум $4.560.
Торговые стратегии (NGF0/QGF0)
Пока лучше оставаться внем рынка, в ожидании более удобных уровней для покупок по итогам торговой сессии 1 декабря
Александр Борц
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба