14 декабря 2023 InveStory
Несколько моментов по теме, последнее время много вопросов.
1. Диверсификация по отраслям (купили Лукойл, купили Сбер, купили ММК) - это НЕ диверсификация. На падении рынка будут падать все компании. Если вы думаете, что купили 15 компаний и ваш портфель будет лучше чувствовать себя на коррекции рынка, то посмотрите на февраль 2022 года.
2. Диверсификация - это акции по разным географиям ($/CNY/RUB/HKD как пример), облигации, недвижимость, кэш (в разных валютах и на разных счетах). Яркий пример - февраль 2022г, когда рынок РФ летел вниз, а $-активы у зарубежного брокера тогда очень помогли.
3. Оптимальное кол-во компаний в портфеле - 5-8 шт., выше - расфокус и вы никогда за ними не уследите, ниже - высокая концентрация (большой риск того, что вы ошиблись в оценке компании).
4. Доли компаний подбираются на основе потенциала роста на годовом периоде. Чем выше потенциал роста, тем выше доля компании в портфеле. Потенциал определяется по фундаменталу (таргет).
Ключевой вывод — оптимально инвестиционный портфель должен состоять из 5-8 компаний, которые отобраны по фундаменталу, а развесовка их долей в портфеле должна строиться на основании потенциала роста (апсайда).
Основная сложность здесь — правильно определить потенциал роста и оставить себе подушку безопасности на случай "ошибки" (та самая защитная часть портфеля, она ещё и для этого нужна...).
1. Диверсификация по отраслям (купили Лукойл, купили Сбер, купили ММК) - это НЕ диверсификация. На падении рынка будут падать все компании. Если вы думаете, что купили 15 компаний и ваш портфель будет лучше чувствовать себя на коррекции рынка, то посмотрите на февраль 2022 года.
2. Диверсификация - это акции по разным географиям ($/CNY/RUB/HKD как пример), облигации, недвижимость, кэш (в разных валютах и на разных счетах). Яркий пример - февраль 2022г, когда рынок РФ летел вниз, а $-активы у зарубежного брокера тогда очень помогли.
3. Оптимальное кол-во компаний в портфеле - 5-8 шт., выше - расфокус и вы никогда за ними не уследите, ниже - высокая концентрация (большой риск того, что вы ошиблись в оценке компании).
4. Доли компаний подбираются на основе потенциала роста на годовом периоде. Чем выше потенциал роста, тем выше доля компании в портфеле. Потенциал определяется по фундаменталу (таргет).
Ключевой вывод — оптимально инвестиционный портфель должен состоять из 5-8 компаний, которые отобраны по фундаменталу, а развесовка их долей в портфеле должна строиться на основании потенциала роста (апсайда).
Основная сложность здесь — правильно определить потенциал роста и оставить себе подушку безопасности на случай "ошибки" (та самая защитная часть портфеля, она ещё и для этого нужна...).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба