20 декабря 2023 Financial One
О последствиях подъема ключевой ставки, продаже зарубежных заводов «Лукойлом» и размере дивидендов после сплита «Транснефти» рассказал директор по работе с клиентами УК «БКС» Максим Шеин на YouTube-канале «БКС мир инвестиций».
15 декабря Банк России поднял ключевую ставку на 100 б. п., до 16% годовых. По словам Шеина, в моменте рынок акций не отреагировал на повышение ключевой ставки, курс рубля к доллару остался прежним (90,39 рубля за доллар), цена облигаций немного выросла. Эксперт объясняет рост облигаций тем, что участники рынка ожидали большего повышения ставки.
«Будем надеяться, что это последнее повышение ставки, и в следующем году ЦБ перейдет к ее снижению. Ожидания таковы, что резкого снижения не будет, постепенно к концу года регулятор доведет ставку до 10% или 12% годовых. Это, конечно, не самый хороший сценарий для экономики, так как последствия ужесточения кредитно-денежной политики в полной мере будут ощущаться бизнесом как раз в первой половине 2024 года», – отмечает Шеин.
Сейчас индекс Мосбиржи составляет 3062,71 пункта. По мнению эксперта, российский рынок сильно перепродан и по этой причине может скорректироваться на 3–4% до конца года. Дальнейший рост рынка возможен на фоне притока новых средств. В период относительно высокой ключевой ставки частные клиенты вкладывают средства в инструменты денежного рынка. Это является потенциальным ресурсом для роста рынка акций при снижении ставки ЦБ в 2024 году.
Продажа активов «Лукойлом»
«Лукойл» пересматривает стратегию в отношении активов в Болгарии из-за «существенного изменения условий деятельности» дочерних предприятий, об этом сообщается в релизе компании от 5 декабря. Стратегия пересматривается из-за принятых болгарскими властями законов, которые распространяются на НПЗ «Лукойла» в Бургасе. Среди потенциальных мер компания рассматривает продажу бизнеса в Болгарии. Напомним, в мае этого года нефтяник закрыл сделку по продаже НПЗ на Сицилии, акционером которого являлся с 2008 года.
«Во время украинского кризиса эти активы оказались для “Лукойла” весьма ценными, хоть и на ограниченный период времени, поскольку “Лукойл” смог эффективно продавать нефть Urals в Европу через эти заводы без существенного дисконта к Brent. Поэтому, с одной стороны, потеря этих активов ощутима для компании, с другой стороны, ни с рыночной, ни с политической точки зрения получение фактически сверхвысокой маржи на переработке не могло продолжаться долго», – поясняет Шеин.
По словам эксперта, продажи зарубежных активов для компании являются вынужденными, поэтому значительного эффекта на акции «Лукойла» сделки не окажут. Цена бумаг максимум может скорректироваться на 2–3% от докризисного уровня – 6976,5 рубля (на 1 февраля 2022 года). Сейчас цена акций составляет 6607,5 рубля.
Сплит акций «Транснефти»
Бумаги «Транснефти» торгуются за 141050 рублей. На данный момент акции оператора магистральных нефтепроводов являются самыми дорогими бумагами на российском фондовом рынке. В феврале 2024 года на Мосбирже пройдет сплит привилегированных акций «Транснефти» в соотношении 100:1.
По словам главы Российского фонда прямых инвестиций, члена совета директоров «Транснефти» Кирилла Дмитриева, сплит сделает акции доступными для более широкого круга инвесторов. Говоря о дроблении акций, Шеин замечает, что дивиденды компании на одну бумагу также уменьшатся в 100 раз.
15 декабря Банк России поднял ключевую ставку на 100 б. п., до 16% годовых. По словам Шеина, в моменте рынок акций не отреагировал на повышение ключевой ставки, курс рубля к доллару остался прежним (90,39 рубля за доллар), цена облигаций немного выросла. Эксперт объясняет рост облигаций тем, что участники рынка ожидали большего повышения ставки.
«Будем надеяться, что это последнее повышение ставки, и в следующем году ЦБ перейдет к ее снижению. Ожидания таковы, что резкого снижения не будет, постепенно к концу года регулятор доведет ставку до 10% или 12% годовых. Это, конечно, не самый хороший сценарий для экономики, так как последствия ужесточения кредитно-денежной политики в полной мере будут ощущаться бизнесом как раз в первой половине 2024 года», – отмечает Шеин.
Сейчас индекс Мосбиржи составляет 3062,71 пункта. По мнению эксперта, российский рынок сильно перепродан и по этой причине может скорректироваться на 3–4% до конца года. Дальнейший рост рынка возможен на фоне притока новых средств. В период относительно высокой ключевой ставки частные клиенты вкладывают средства в инструменты денежного рынка. Это является потенциальным ресурсом для роста рынка акций при снижении ставки ЦБ в 2024 году.
Продажа активов «Лукойлом»
«Лукойл» пересматривает стратегию в отношении активов в Болгарии из-за «существенного изменения условий деятельности» дочерних предприятий, об этом сообщается в релизе компании от 5 декабря. Стратегия пересматривается из-за принятых болгарскими властями законов, которые распространяются на НПЗ «Лукойла» в Бургасе. Среди потенциальных мер компания рассматривает продажу бизнеса в Болгарии. Напомним, в мае этого года нефтяник закрыл сделку по продаже НПЗ на Сицилии, акционером которого являлся с 2008 года.
«Во время украинского кризиса эти активы оказались для “Лукойла” весьма ценными, хоть и на ограниченный период времени, поскольку “Лукойл” смог эффективно продавать нефть Urals в Европу через эти заводы без существенного дисконта к Brent. Поэтому, с одной стороны, потеря этих активов ощутима для компании, с другой стороны, ни с рыночной, ни с политической точки зрения получение фактически сверхвысокой маржи на переработке не могло продолжаться долго», – поясняет Шеин.
По словам эксперта, продажи зарубежных активов для компании являются вынужденными, поэтому значительного эффекта на акции «Лукойла» сделки не окажут. Цена бумаг максимум может скорректироваться на 2–3% от докризисного уровня – 6976,5 рубля (на 1 февраля 2022 года). Сейчас цена акций составляет 6607,5 рубля.
Сплит акций «Транснефти»
Бумаги «Транснефти» торгуются за 141050 рублей. На данный момент акции оператора магистральных нефтепроводов являются самыми дорогими бумагами на российском фондовом рынке. В феврале 2024 года на Мосбирже пройдет сплит привилегированных акций «Транснефти» в соотношении 100:1.
По словам главы Российского фонда прямых инвестиций, члена совета директоров «Транснефти» Кирилла Дмитриева, сплит сделает акции доступными для более широкого круга инвесторов. Говоря о дроблении акций, Шеин замечает, что дивиденды компании на одну бумагу также уменьшатся в 100 раз.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба