9 января 2024 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Стартовавшее с начала 2024 г. снижение глобальных рынков акций рассматривается как техническая коррекция с перспективой обновления максимумов 2023 г. А значит, покупать подешевевшие рисковые активы можно, но забывать про стопы нельзя.
• Мировые долговые и валютные рынки открыли новый торговый сезон взлетом доллара США и скачком доходностей облигаций. В марте ФРС наверняка начнет монетарный разворот — падение американца и ставок бондов вскоре может возобновиться.
• Волатильно начался год и на товарных рынках: нефть Brent кидало от $80 до $75, сегодня баррель чуть выше $76; золото от локального пика откатило на 3%, и в моменте унция немногим выше $2030; а вот газ NG, напротив, ожидаемо резко взлетал до $3, а утром фьючерс вниз на $2,9. Среднесрочно commodities смотрятся дороже текущих.
США
Ведущие индексы акций все-таки смотрят вверх. По итогам прошлого года ИТ-бенчмарк NASDAQ Composite прибавил 45%, индикатор широкого рынка S&P 500 стал выше на 25%. А в первые дни января случилась коррекция, в моменте индексы теряли 2–4%. Но за вчерашний день основную часть локального провала удалось нивелировать — индексы сделали от +0,5% по Dow Jones до +1,5% в S&P 500 и выше +2% в NASDAQ. Восстановление индексов акций США означает позитив и на рынках Азии и Европы.
Технически откат американского рынка в начале года рассматривается пока не более чем разрядка на фоне сильной перекупленности 2023 г. Позитивное завершение очередной серии мыльной оперы «шатдаун», приближение момента снижения ключевой ставки ФРС и трендовость рынка предполагают продолжение движения индексов акций вверх. Значит, наблюдаемая коррекция — возможность для входа в подешевевший рынок с перспективой очередных максимумов.
Так, для S&P 500 ближайшим ориентиром служит пик 2023 г. — чуть выше 4790 п., далее идет исторический максимум января 2022 г. у 4820 п. В перспективе зимы может быть достигнута психологическая планка на 5000 п. Высокотехнологичному NASDAQ до своих вершин нужно прибавить еще 8%, и это решаемо, поскольку он наиболее чувствителен к политике изменения процентных ставок в экономике.
Российские трейдеры могут отрабатывать американские тренды рынка акций через фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX. Главное, не забывать про защитные стоп-заявки: для S&P 500 мощная область поддержки и предел риска — 4600 п.
Долговой и валютный рынки ушли в отскок. К концу 2023 г. индекс доллара США DXY падал на пятимесячные минимумы, и в моменте был у 100,6 п. Доходности гособлигаций США под занавес года также сильно снижались, уходя под 3,8%. С началом 2024 г. случилось резкое движение вверх: DXY подбрасывало выше 103 п., а ставки 10-летних бондов возвращались к 4,1%.
Собственно, на давлении доллара и ставок облигаций в последние дни ухудшался сентимент в рисковых активах, а в индексах акций и commodities прошла волна распродаж. Но вероятность секвестра ключевой ставки ФРС в марте высока — 65%, а этого достаточно, чтобы скептически смотреть на укрепление американца и рост доходностей облигаций. Сегодня DXY уже у 102 п., а доходность UST 10Y на 4%. Здесь в перспективе ближайших двух месяцев значится обновление недавних минимумов.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня прибавляют по 0,5–1%, и это дополнительный фактор в поддержку положительного открытия европейских рынков акций.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию.
Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG. Прошлый год для Hang Seng стал разгромным: -14%. С начала 2024 г. вновь распродажи: -4%. Индекс курсирует на минимумах ноября 2022 г., факторы фундаментальной слабости рынка по большей мере учтены в стоимости активов, техническая перепроданность сильная, а рынок относится к самым волатильным — вероятность формирования базы под среднесрочный высокий отскок выше варианта дальнейшего падения Hang Seng.
Японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK. С начала года рынок в плюсе. Сегодня там +1%, и это очередные максимумы за более чем 34 года. На декабрьской коррекции рынка покупка фьючерсов на Nikkei значилась основной идей с целью обновления пиков. Отработано по полной, и это не предел роста на фоне сохранения ультрамягкой политики Банка Японии. До абсолютных вершин прошлого века остается еще 13% хода.
Сырье
Нефть Brent в первые дни 2024 г. бросало из стороны в сторону. Внутридневная волатильность цены барреля составляла свыше 3% на фоне противоречивых факторов — жесткая ближневосточная геополитика, снижение отпускных цен на сырье со стороны Саудовской Аравии, резкое падение запасов в Штатах и активный отскок DXY. Фундаментально Brent смотрится дороже текущих, но технически, чтобы вновь взять курс на $80, фьючерс должен возвращаться как минимум выше $77. Сегодня утром пока немногим больше $76. Контракт на Мосбирже — BRG4.
Золото от $2090 на конец 2023 г. уже откатывало под $2020 в начале 2024 г. Сегодня унция немногим дороже $2030. Основная причина коррекции кроется в сильном отскоке DXY, с которым у унции обратная статистическая сила связи. Ожидания возобновления падения доллара предполагают ставку на продолжение подъема цены драгметалла к историческим вершинам. Ориентир на $2150 поближе к мартовскому заседанию ФРС. Фьючерс на Мосбирже — GDH4.
Газ на хабах США падал весь 2023 г., потери в стоимости составили 40%. Мы отмечали очень высокую перепроданность крайне волатильного инструмента, что предполагало резкий скачок фьючерса NG вверх в любой момент и без предупреждения. Ориентиром значились $3/Mmbtu: круглая планка отработана оперативно, за считанные сессии 2024 г. рост превышал 20%. Сегодня откат к $2,9. Поддержка поднимается в область $2,7, новая цель выше $3,2. Фьючерс NG на Мосбирже — NGF4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Стартовавшее с начала 2024 г. снижение глобальных рынков акций рассматривается как техническая коррекция с перспективой обновления максимумов 2023 г. А значит, покупать подешевевшие рисковые активы можно, но забывать про стопы нельзя.
• Мировые долговые и валютные рынки открыли новый торговый сезон взлетом доллара США и скачком доходностей облигаций. В марте ФРС наверняка начнет монетарный разворот — падение американца и ставок бондов вскоре может возобновиться.
• Волатильно начался год и на товарных рынках: нефть Brent кидало от $80 до $75, сегодня баррель чуть выше $76; золото от локального пика откатило на 3%, и в моменте унция немногим выше $2030; а вот газ NG, напротив, ожидаемо резко взлетал до $3, а утром фьючерс вниз на $2,9. Среднесрочно commodities смотрятся дороже текущих.
США
Ведущие индексы акций все-таки смотрят вверх. По итогам прошлого года ИТ-бенчмарк NASDAQ Composite прибавил 45%, индикатор широкого рынка S&P 500 стал выше на 25%. А в первые дни января случилась коррекция, в моменте индексы теряли 2–4%. Но за вчерашний день основную часть локального провала удалось нивелировать — индексы сделали от +0,5% по Dow Jones до +1,5% в S&P 500 и выше +2% в NASDAQ. Восстановление индексов акций США означает позитив и на рынках Азии и Европы.
Технически откат американского рынка в начале года рассматривается пока не более чем разрядка на фоне сильной перекупленности 2023 г. Позитивное завершение очередной серии мыльной оперы «шатдаун», приближение момента снижения ключевой ставки ФРС и трендовость рынка предполагают продолжение движения индексов акций вверх. Значит, наблюдаемая коррекция — возможность для входа в подешевевший рынок с перспективой очередных максимумов.
Так, для S&P 500 ближайшим ориентиром служит пик 2023 г. — чуть выше 4790 п., далее идет исторический максимум января 2022 г. у 4820 п. В перспективе зимы может быть достигнута психологическая планка на 5000 п. Высокотехнологичному NASDAQ до своих вершин нужно прибавить еще 8%, и это решаемо, поскольку он наиболее чувствителен к политике изменения процентных ставок в экономике.
Российские трейдеры могут отрабатывать американские тренды рынка акций через фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX. Главное, не забывать про защитные стоп-заявки: для S&P 500 мощная область поддержки и предел риска — 4600 п.
Долговой и валютный рынки ушли в отскок. К концу 2023 г. индекс доллара США DXY падал на пятимесячные минимумы, и в моменте был у 100,6 п. Доходности гособлигаций США под занавес года также сильно снижались, уходя под 3,8%. С началом 2024 г. случилось резкое движение вверх: DXY подбрасывало выше 103 п., а ставки 10-летних бондов возвращались к 4,1%.
Собственно, на давлении доллара и ставок облигаций в последние дни ухудшался сентимент в рисковых активах, а в индексах акций и commodities прошла волна распродаж. Но вероятность секвестра ключевой ставки ФРС в марте высока — 65%, а этого достаточно, чтобы скептически смотреть на укрепление американца и рост доходностей облигаций. Сегодня DXY уже у 102 п., а доходность UST 10Y на 4%. Здесь в перспективе ближайших двух месяцев значится обновление недавних минимумов.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня прибавляют по 0,5–1%, и это дополнительный фактор в поддержку положительного открытия европейских рынков акций.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию.
Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG. Прошлый год для Hang Seng стал разгромным: -14%. С начала 2024 г. вновь распродажи: -4%. Индекс курсирует на минимумах ноября 2022 г., факторы фундаментальной слабости рынка по большей мере учтены в стоимости активов, техническая перепроданность сильная, а рынок относится к самым волатильным — вероятность формирования базы под среднесрочный высокий отскок выше варианта дальнейшего падения Hang Seng.
Японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK. С начала года рынок в плюсе. Сегодня там +1%, и это очередные максимумы за более чем 34 года. На декабрьской коррекции рынка покупка фьючерсов на Nikkei значилась основной идей с целью обновления пиков. Отработано по полной, и это не предел роста на фоне сохранения ультрамягкой политики Банка Японии. До абсолютных вершин прошлого века остается еще 13% хода.
Сырье
Нефть Brent в первые дни 2024 г. бросало из стороны в сторону. Внутридневная волатильность цены барреля составляла свыше 3% на фоне противоречивых факторов — жесткая ближневосточная геополитика, снижение отпускных цен на сырье со стороны Саудовской Аравии, резкое падение запасов в Штатах и активный отскок DXY. Фундаментально Brent смотрится дороже текущих, но технически, чтобы вновь взять курс на $80, фьючерс должен возвращаться как минимум выше $77. Сегодня утром пока немногим больше $76. Контракт на Мосбирже — BRG4.
Золото от $2090 на конец 2023 г. уже откатывало под $2020 в начале 2024 г. Сегодня унция немногим дороже $2030. Основная причина коррекции кроется в сильном отскоке DXY, с которым у унции обратная статистическая сила связи. Ожидания возобновления падения доллара предполагают ставку на продолжение подъема цены драгметалла к историческим вершинам. Ориентир на $2150 поближе к мартовскому заседанию ФРС. Фьючерс на Мосбирже — GDH4.
Газ на хабах США падал весь 2023 г., потери в стоимости составили 40%. Мы отмечали очень высокую перепроданность крайне волатильного инструмента, что предполагало резкий скачок фьючерса NG вверх в любой момент и без предупреждения. Ориентиром значились $3/Mmbtu: круглая планка отработана оперативно, за считанные сессии 2024 г. рост превышал 20%. Сегодня откат к $2,9. Поддержка поднимается в область $2,7, новая цель выше $3,2. Фьючерс NG на Мосбирже — NGF4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter