30 января 2024 Синара Инвестбанк
ТРЕНДЫ И ПРОГНОЗЫ
Важная для американского рынка акций неделя (в эти дни отчитаются компании, чья капитализация в совокупности составляет более трети индекса S&P 500) начиналась достаточно спокойно, индексы торговались ни шатко ни валко, однако ближе к концу сессии жару поддал Минфин США, обнародовавший сумму планируемых на 1К24 заимствований. В январе – марте ведомство собирается занять $760 млрд — на $55 млрд ниже предыдущих оценок, что означает меньший потенциальный навес предложения госбумаг. И хотя структура размещений с точки зрения срочности станет известна только завтра, инвесторы, по-видимому, решили, что уменьшение долгового аппетита Минфина свидетельствует о некотором улучшении ситуации с госфинансами и сулит более низкие ставки на рынке долга. В итоге — мини-ралли в акциях и облигациях, индексы S&P 500 и Dow Jones достигли рекордных значений, повысившись на 0,8% и 0,6% соответственно, Nasdaq вырос на 1,1%. Среди секторов S&P 500 впереди оказались товары длительного пользования (+1,5%), единственным лузером стал вчерашний триумфатор — энергетика (-0,1%).
Индекс Hang Seng в Гонконге продолжил падать, опустившись на 2,3% до минимального уровня с января 2016 г. на фоне вновь усилившихся опасений в отношении корпоративных прибылей и перспектив восстановления экономики Китая.
Сегодня финансовые результаты представляют Microsoft, Alphabet, AMD, Pfizer, GM, UPS и Starbucks.
НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ И ПОЛИТИКИ
Завтра ФРС США примет решение по процентной ставке. Аналитики в среднем ожидают, что индикатор останется в текущем диапазоне 5,25–5,5%. Председатель ФРС Дж. Пауэлл, предположительно, сохранит интригу относительно возможного снижения ставки в марте. Сейчас трейдеры оценивают вероятность перехода к смягчению ДКП в марте на уровне 50%. Мы считаем, что регулятор приступит к снижению процентной ставки позднее.
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
Акции США
Акции Microsoft подорожали вчера на 1,4% накануне выхода результатов за 4К23. Согласно консенсус-прогнозу, выручка составит $61,1 млрд (+16% г/г), а показатель EBITDA увеличится до $30,7 млрд с $25,9 млрд годом ранее. Инвесторов прежде всего будет интересовать динамика поступлений облачного подразделения Azure (консенсус-прогноз: +27% г/г). Ожидаем продолжения роста в акциях Microsoft в преддверии отчета.
Бумаги Tesla выросли вчера на 4,2%, после того как компания заявила, что планирует капзатраты в 2024 ф. г. в объеме около $10 млрд. В последующие два года, согласно ожиданиям менеджмента, эта цифра снизится до $8–9 млрд ежегодно. По нашей оценке, такое снижение не окажет значительного влияния на денежные потоки и целевую цену по бумагам компании; как следствие, мы сохраняем рейтинг «Продавать» с целевой ценой $160 за акцию.
Акции Китая
Акции BYD снизились сегодня на 4,4%: очевидно, инвесторов разочаровала оценка компанией чистой прибыли за 2023 г. Сумма в CNY29 млрд ($4 млрд), будучи рекордной, все же не оправдала ожиданий аналитиков (CNY31,5 млрд). Прогнозируем дальнейшее давление на бумаги BYD.
Остальные рынки
Bayer проиграла очередной суд по делу о канцерогенности производимого ей средства от сорняков, и ее котировки упали 4,9%. Компанию вчера обязали выплатить пострадавшему $2,25 млрд (7% от капитализации) в качестве компенсации ущерба. Негативно для котировок в краткосрочной перспективе.
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Важная для американского рынка акций неделя (в эти дни отчитаются компании, чья капитализация в совокупности составляет более трети индекса S&P 500) начиналась достаточно спокойно, индексы торговались ни шатко ни валко, однако ближе к концу сессии жару поддал Минфин США, обнародовавший сумму планируемых на 1К24 заимствований. В январе – марте ведомство собирается занять $760 млрд — на $55 млрд ниже предыдущих оценок, что означает меньший потенциальный навес предложения госбумаг. И хотя структура размещений с точки зрения срочности станет известна только завтра, инвесторы, по-видимому, решили, что уменьшение долгового аппетита Минфина свидетельствует о некотором улучшении ситуации с госфинансами и сулит более низкие ставки на рынке долга. В итоге — мини-ралли в акциях и облигациях, индексы S&P 500 и Dow Jones достигли рекордных значений, повысившись на 0,8% и 0,6% соответственно, Nasdaq вырос на 1,1%. Среди секторов S&P 500 впереди оказались товары длительного пользования (+1,5%), единственным лузером стал вчерашний триумфатор — энергетика (-0,1%).
Индекс Hang Seng в Гонконге продолжил падать, опустившись на 2,3% до минимального уровня с января 2016 г. на фоне вновь усилившихся опасений в отношении корпоративных прибылей и перспектив восстановления экономики Китая.
Сегодня финансовые результаты представляют Microsoft, Alphabet, AMD, Pfizer, GM, UPS и Starbucks.
НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ И ПОЛИТИКИ
Завтра ФРС США примет решение по процентной ставке. Аналитики в среднем ожидают, что индикатор останется в текущем диапазоне 5,25–5,5%. Председатель ФРС Дж. Пауэлл, предположительно, сохранит интригу относительно возможного снижения ставки в марте. Сейчас трейдеры оценивают вероятность перехода к смягчению ДКП в марте на уровне 50%. Мы считаем, что регулятор приступит к снижению процентной ставки позднее.
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
Акции США
Акции Microsoft подорожали вчера на 1,4% накануне выхода результатов за 4К23. Согласно консенсус-прогнозу, выручка составит $61,1 млрд (+16% г/г), а показатель EBITDA увеличится до $30,7 млрд с $25,9 млрд годом ранее. Инвесторов прежде всего будет интересовать динамика поступлений облачного подразделения Azure (консенсус-прогноз: +27% г/г). Ожидаем продолжения роста в акциях Microsoft в преддверии отчета.
Бумаги Tesla выросли вчера на 4,2%, после того как компания заявила, что планирует капзатраты в 2024 ф. г. в объеме около $10 млрд. В последующие два года, согласно ожиданиям менеджмента, эта цифра снизится до $8–9 млрд ежегодно. По нашей оценке, такое снижение не окажет значительного влияния на денежные потоки и целевую цену по бумагам компании; как следствие, мы сохраняем рейтинг «Продавать» с целевой ценой $160 за акцию.
Акции Китая
Акции BYD снизились сегодня на 4,4%: очевидно, инвесторов разочаровала оценка компанией чистой прибыли за 2023 г. Сумма в CNY29 млрд ($4 млрд), будучи рекордной, все же не оправдала ожиданий аналитиков (CNY31,5 млрд). Прогнозируем дальнейшее давление на бумаги BYD.
Остальные рынки
Bayer проиграла очередной суд по делу о канцерогенности производимого ей средства от сорняков, и ее котировки упали 4,9%. Компанию вчера обязали выплатить пострадавшему $2,25 млрд (7% от капитализации) в качестве компенсации ущерба. Негативно для котировок в краткосрочной перспективе.
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу