2 апреля 2024 Росбанк
Росбанк по-прежнему считает, что Банк России начнет цикл смягчения денежно-кредитной политики в июне. Ожидается снижение ключевой ставки на 50 б.п. (против 100 б.п. в прежнем прогнозе). Чтобы определеннее ответить на вопрос о масштабе смягчения монетарной политики, нужно увидеть апрельские данные по ВВП.
Аналитики исходят из следующих тезисов регулятора в резюме обсуждения ключевой ставки на заседании 22 марта 2024 года:
Сложился консенсус о том, что "не следует давать направленный сигнал об изменении уровня ключевой ставки на ближайших заседаниях".
По сравнению с февральским заседанием подобный тезис можно оценить как некоторое смягчение сигнала.
Однако обсуждение противоположных сигналов подчеркивает высокую степень неопределенности.
Участники отметили, что текущие экономические условия могут не позволить быстро снижать ставку после прохождения пика инфляции.
Инфляция может вновь ускориться в связи с повышенными (хотя и неоднородными) инфляционными ожиданиями экономических агентов.
Динамика потребления и потребительского кредитования в начале 2024 года превзошла ожидания.
Существенный бюджетный импульс и ужесточение условий на рынке труда могут потребовать более высоких реальных ставок для возврата инфляции к цели.
http://www.rosbank.ru/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter