16 декабря 2009 Инфина
Самой большой неожиданностью на вчерашних торгах стало поведение нефтяных фьючерсов на фоне укрепившегося доллара. Индекс доллара достиг двухмесячного максимума 77,09 п., а пара евро/доллар опустилась к 1,45 - минимальному значению за последние 10 недель. Укрепление доллара было поддержано падением цены золота. Однако это не оказало давления на нефтяные фьючерсы. Более того, по итогам дня они подорожали. Подобная динамика может показаться необъяснимой, учитывая затоваренность рынка сырой нефти /например, рекордные объёмы запасов в Кашинге/.
На наш взгляд, столь неожиданная реакция объясняется очевидной технической перепроданностью нефтяного рынка. В частности, по фьючерсу на легкую нефть нетто-объём краткосрочных /горизонт месяц/ торговых позиций в настоящее время находится на абсолютном минимуме /индикатор OBV-20 на рис.1/. Такого избытка "коротких" позиций не наблюдалось даже в начале этого года, когда рынок был перепродан до ~$40. Приближающаяся дата экспирации фьючерсных контрактов, сегодняшнее решение ФРС по ставке и публикация данных по запасам – всё это заставляет участников занять более осторожную позицию, следствием чего становится частичная фиксация "коротких" позиций. На рынке есть ожидания того, что ФРС может подать сигнал об улучшении перспектив американской экономики, а это, в свою очередь, будет способствовать восстановлению спроса на энергоносители.
Кроме того, после достижения в паре евро/доллар уровня 1,45, напрашивается технический отскок в сторону временного ослабления доллара, например, с возможным тестированием среднесрочной скользящей МА60 /1,483/.
Для российского рынка акций такой поворот событий может послужить очевидной поддержкой. Кстати сказать, в настоящий момент наш рынок также оказался значительно перепроданным относительно остальных развивающихся рынков. При этом суверенный спрэд находится сейчас на минимальном значении с августа прошлого года. Отношение странового индекса MSCI-Ru к сводному индексу MSCI-EM /рис.2/ достигло уровней долгосрочной поддержки МА200, что делает привлекательной покупку наших акций
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На наш взгляд, столь неожиданная реакция объясняется очевидной технической перепроданностью нефтяного рынка. В частности, по фьючерсу на легкую нефть нетто-объём краткосрочных /горизонт месяц/ торговых позиций в настоящее время находится на абсолютном минимуме /индикатор OBV-20 на рис.1/. Такого избытка "коротких" позиций не наблюдалось даже в начале этого года, когда рынок был перепродан до ~$40. Приближающаяся дата экспирации фьючерсных контрактов, сегодняшнее решение ФРС по ставке и публикация данных по запасам – всё это заставляет участников занять более осторожную позицию, следствием чего становится частичная фиксация "коротких" позиций. На рынке есть ожидания того, что ФРС может подать сигнал об улучшении перспектив американской экономики, а это, в свою очередь, будет способствовать восстановлению спроса на энергоносители.
Кроме того, после достижения в паре евро/доллар уровня 1,45, напрашивается технический отскок в сторону временного ослабления доллара, например, с возможным тестированием среднесрочной скользящей МА60 /1,483/.
Для российского рынка акций такой поворот событий может послужить очевидной поддержкой. Кстати сказать, в настоящий момент наш рынок также оказался значительно перепроданным относительно остальных развивающихся рынков. При этом суверенный спрэд находится сейчас на минимальном значении с августа прошлого года. Отношение странового индекса MSCI-Ru к сводному индексу MSCI-EM /рис.2/ достигло уровней долгосрочной поддержки МА200, что делает привлекательной покупку наших акций
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу