14 мая 2024 БКС Экспресс
Президент России Владимир Путин подписал указ о целях развития страны на ближайшие 12 лет. Не обошли стороной и фондовый рынок. Капитализация российского фондового рынка к 2030 г. должна увеличиться не менее чем до 66% ВВП, а к 2036 г. — до 75% ВВП.
Насколько выполнима задача и какие перспективы это сулит инвесторам, разобрались в статье.
Индикатор Баффетта
Отношение капитализации фондового рынка к ВВП известно также как индикатор Баффетта. Чаще всего показатель используется для оценки того, насколько переоценен или недооценен рынок в конкретный момент времени. По расчетам Баффетта, если соотношение приближается к 200%, то на рынке пузырь. Если показатель падает до 70–80%, то можно присмотреться к покупкам.
Цифры эти, конечно, весьма условны. Выводы были сделаны для американского рынка. Российский рынок по индикатору Баффетта всегда был недооценен.
Почему?
От чего зависит индикатор
Зрелость фондового рынка. Чем больше публичных компаний в стране, тем лучше фондовый рынок соотносится с ВВП. На значение индикатора влияет объем первичных размещений (IPO).
Инвестиционный климат и экономическая стабильность.
Ликвидность, доступность кредита, экономический рост.
Оптимизм относительно будущего — ведь фондовый рынок живет ожиданиями.
По данным Gurufocus, максимум показателя для России за последние 10 лет составил 60,3%, минимум — 21,9%. Текущее отношение капитализации рынка к ВВП находится в районе 34%.
Что в других странах
Значение индикатора для других стран, по данным MacroMicro:
Тайвань — 273%
США — 186%
Япония — 153%
Индия — 118%
Китай — 57%
Российский рынок может вырасти на 181%
Текущая капитализация фондового рынка России составляет порядка 65 трлн руб.
Номинальный ВВП 2023 г. — 172 трлн руб.
Если правительство сможет достичь среднемировых темпов роста ВВП (порядка 3%), а ЦБ удержит цели по инфляции в 4%, то по итогам 2030 г. увидим номинальный рост ВВП на 60% к уровню 2023 г. до 275 трлн.
Таким образом целевая капитализация фондового рынка в размере 66% составит — 182 трлн руб. Потенциал роста к текущему уровню 181%, или 19% годовых.
19% годовых — много это или мало?
Цифра приятная, и было неплохо ее достичь.
Для сравнения, текущая доходность среднесрочных ОФЗ находится в районе 14% годовых.
Годовая доходность индекса Мосбиржи (IMOEX) за последние 10 лет составила 9,6%, индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR), т.е. с учетом дивидендов, — 16,83%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Насколько выполнима задача и какие перспективы это сулит инвесторам, разобрались в статье.
Индикатор Баффетта
Отношение капитализации фондового рынка к ВВП известно также как индикатор Баффетта. Чаще всего показатель используется для оценки того, насколько переоценен или недооценен рынок в конкретный момент времени. По расчетам Баффетта, если соотношение приближается к 200%, то на рынке пузырь. Если показатель падает до 70–80%, то можно присмотреться к покупкам.
Цифры эти, конечно, весьма условны. Выводы были сделаны для американского рынка. Российский рынок по индикатору Баффетта всегда был недооценен.
Почему?
От чего зависит индикатор
Зрелость фондового рынка. Чем больше публичных компаний в стране, тем лучше фондовый рынок соотносится с ВВП. На значение индикатора влияет объем первичных размещений (IPO).
Инвестиционный климат и экономическая стабильность.
Ликвидность, доступность кредита, экономический рост.
Оптимизм относительно будущего — ведь фондовый рынок живет ожиданиями.
По данным Gurufocus, максимум показателя для России за последние 10 лет составил 60,3%, минимум — 21,9%. Текущее отношение капитализации рынка к ВВП находится в районе 34%.
Что в других странах
Значение индикатора для других стран, по данным MacroMicro:
Тайвань — 273%
США — 186%
Япония — 153%
Индия — 118%
Китай — 57%
Российский рынок может вырасти на 181%
Текущая капитализация фондового рынка России составляет порядка 65 трлн руб.
Номинальный ВВП 2023 г. — 172 трлн руб.
Если правительство сможет достичь среднемировых темпов роста ВВП (порядка 3%), а ЦБ удержит цели по инфляции в 4%, то по итогам 2030 г. увидим номинальный рост ВВП на 60% к уровню 2023 г. до 275 трлн.
Таким образом целевая капитализация фондового рынка в размере 66% составит — 182 трлн руб. Потенциал роста к текущему уровню 181%, или 19% годовых.
19% годовых — много это или мало?
Цифра приятная, и было неплохо ее достичь.
Для сравнения, текущая доходность среднесрочных ОФЗ находится в районе 14% годовых.
Годовая доходность индекса Мосбиржи (IMOEX) за последние 10 лет составила 9,6%, индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR), т.е. с учетом дивидендов, — 16,83%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter