Главное
• Доллар на Мосбирже завершил торги на минимальной отметке за два месяца. По совокупности факторов внешней среды и внутренних валютных барьеров ничего не мешает нацвалюте окрепнуть еще сильнее. Скажем, к 90 за доллар.
• Глобальный доллар DXY резко упал на минимумы апреля к 104 п. на фоне выхода обнадеживающих статданных по инфляции в США — ценовое давление в американской экономике немного замедлилось, что привело к росту вероятности осеннего снижения ключевой ставки ФРС до 75%. Фактор USD обеспечил поддержку валютам Европы и Азии, включая нацвалюты развивающихся стран-экспортеров сырья.
• Нефть Brent проливалась к $81, но быстро вернулась выше технически важных $83 — обнадеживающий сигнал на развитие отскока барреля вплоть до $86. Золото взлетело выше $2390, и наши оценки хода унции на исторические вершины после временного спуска под $2300 оправдываются в полной мере. А волатильный газ NG перевалил за $2,4, и несмотря на техническую перекупленность позиционным шортам здесь не место — пока лучше лонг-кеш.
В деталях
Рубль вчера еще немного окреп; евро просел на 0,1%, доллар подешевел на 0,2%, юань потерял 0,3%. Фактически рубль завершил торги среды на максимумах за последние два месяца. Тенденция вниз по инвалютам может еще продолжиться.
Монотонное укрепление рубля не вызывает удивления на фоне актуальных вводных — падение глобального доллара ко всем мировым валютам, относительно высокие цены на сырьевых рынках, долгоиграющие факторы внутреннего валютного контроля.
Со стороны внутренних барьеров государства за рубль стоит ЦБ, своими высокими ставками сдерживая спрос на валюту под импорт. На фоне все еще повышенной инфляции в стране ждать быстрого снижения ключевой ставки не приходится. Монетарный фактор априори за стабильность нацвалюты.
А нормативы репатриации выручки играют в плюс для рубля со стороны расширенного предложения. Экспортеры законодательно вынуждены возвращать валюту в страну и этим гасить волатильность. По совокупности факторов вероятность девальвации рубля выглядит минимальной, и многомесячный боковик с осени прошлого года, когда и были возведены эти барьеры, наверняка сохранится. При этом локальные вспышки волатильности на бирже возможны, но как показал опыт, они быстро сходят на нет.
С технической точки зрения пара USD/RUB идет по пути наименьшего сопротивления, то есть вниз. Отбой от важных верхних уровней говорит о доминировании участников на укрепление рубля. Локальный спуск американца поближе к 90 остается базовым сценарием до конца мая. А может все произойдет и в ближайшие дни, поэтому играть против рубля по-прежнему чревато.
• Доллар на Мосбирже завершил торги на минимальной отметке за два месяца. По совокупности факторов внешней среды и внутренних валютных барьеров ничего не мешает нацвалюте окрепнуть еще сильнее. Скажем, к 90 за доллар.
• Глобальный доллар DXY резко упал на минимумы апреля к 104 п. на фоне выхода обнадеживающих статданных по инфляции в США — ценовое давление в американской экономике немного замедлилось, что привело к росту вероятности осеннего снижения ключевой ставки ФРС до 75%. Фактор USD обеспечил поддержку валютам Европы и Азии, включая нацвалюты развивающихся стран-экспортеров сырья.
• Нефть Brent проливалась к $81, но быстро вернулась выше технически важных $83 — обнадеживающий сигнал на развитие отскока барреля вплоть до $86. Золото взлетело выше $2390, и наши оценки хода унции на исторические вершины после временного спуска под $2300 оправдываются в полной мере. А волатильный газ NG перевалил за $2,4, и несмотря на техническую перекупленность позиционным шортам здесь не место — пока лучше лонг-кеш.
В деталях
Рубль вчера еще немного окреп; евро просел на 0,1%, доллар подешевел на 0,2%, юань потерял 0,3%. Фактически рубль завершил торги среды на максимумах за последние два месяца. Тенденция вниз по инвалютам может еще продолжиться.
Монотонное укрепление рубля не вызывает удивления на фоне актуальных вводных — падение глобального доллара ко всем мировым валютам, относительно высокие цены на сырьевых рынках, долгоиграющие факторы внутреннего валютного контроля.
Со стороны внутренних барьеров государства за рубль стоит ЦБ, своими высокими ставками сдерживая спрос на валюту под импорт. На фоне все еще повышенной инфляции в стране ждать быстрого снижения ключевой ставки не приходится. Монетарный фактор априори за стабильность нацвалюты.
А нормативы репатриации выручки играют в плюс для рубля со стороны расширенного предложения. Экспортеры законодательно вынуждены возвращать валюту в страну и этим гасить волатильность. По совокупности факторов вероятность девальвации рубля выглядит минимальной, и многомесячный боковик с осени прошлого года, когда и были возведены эти барьеры, наверняка сохранится. При этом локальные вспышки волатильности на бирже возможны, но как показал опыт, они быстро сходят на нет.
С технической точки зрения пара USD/RUB идет по пути наименьшего сопротивления, то есть вниз. Отбой от важных верхних уровней говорит о доминировании участников на укрепление рубля. Локальный спуск американца поближе к 90 остается базовым сценарием до конца мая. А может все произойдет и в ближайшие дни, поэтому играть против рубля по-прежнему чревато.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба