22 мая 2024 БКС Экспресс
Заимствования в китайской валюте наращивают российские экспортеры — нефтяники и металлурги. Юаневые облигации позволяют им дополнительно снизить валютные риски, привязав валюту долга к валюте выручки. Используют этот инструмент также производители минеральных удобрений и банки, кредитующие поставщиков.
Для компаний, у которых лишь незначительная часть выручки получена в валюте или таковой нет совсем, занимать в юанях более рискованно. Несмотря на низкие процентные ставки по сравнению с рублевыми заимствованиями, валютный риск таких займов выглядит значительным и при неблагоприятном сценарии для рубля может оказаться в итоге значительно дороже, отмечает один из собеседников издания. Исключением могут стать финансовые организации, которые регулируют риски валютных активов — кредитов и ценных бумаг — валютными пассивами, такими как облигационные займы и депозиты.
По оценке аналитиков, на Московской бирже сегодня обращается 33 выпуска 17-ти эмитентов юаневых облигаций на сумму 99,5 млрд юаней. Валютные заимствования позволяют им сэкономить на ставке, так как стоимость рублевого долга оказывается вдвое выше.
Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ может сохраниться на продолжительный период времени. А растущий товарооборот между РФ и Китаем, который по итогам прошлого года составил $240 млрд, будет способствовать дальнейшему росту числа размещений юаневых облигаций и выходу на рынок новых эмитентов. Как отмечает издание, юаневые долговые бумаги могут начать выпускать компании угольной промышленности и производители продуктов питания.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба