1 июня 2024 BITKOGAN Коган Евгений
Банк России ищет Национальному расчетному депозитарию (НРД) новые рынки для развития бизнеса. По новым правилам, которые обсуждаются в ЦБ, НРД могут разрешить размещать в дружественных странах не более 10% от величины собственных средств.
Вот что мы писали об этом в приложении:
💰 Слово Аналитика: стремление к расширению рынков, безусловно, позитивно. Размещение капитала позволит минимизировать санкционные риски, ведь на счетах НРД скопилось порядка 47 млрд рублей нераспределенной прибыли, которую можно использовать.
К тому же выстраивание двухсторонней связи с дружественными странами может привести к росту капитализации российского фондового рынка из-за притока зарубежных инвесторов.
Но если с размещением средств все более-менее понятно, то здесь сам собой напрашивается вопрос: сможет ли НРД обеспечить бесперебойный и безопасный доступ российским инвесторам к зарубежным рынкам?
В связке Мосбиржа + зарубежные рынки есть как минимум два жирнейших «но»
Рассмотрим их:
◽️Депозитарий всея СНГ
Если посмотреть на пример ЕС, то Euroclear является зонтичным депозитарием для всей Европы. По факту он «депозитарный хозяин» всего происходящего. И именно это обеспечивает бесперебойную взаимосвязь всех бирж внутри союза.
Для НРД такой сценарий пока маловероятен. Ведь в этом случае финансовые рынки дружественных стран должны полностью перейти под инфраструктурное крыло НРД и потерять в какой-то мере свою независимость.
К тому же санкционные риски в данном случае будут множиться с невиданной скоростью: любые санкции на НРД запустят цепную реакцию вторичных ограничений на всех «подопечных».
С одной стороны, это позволит избежать блокировки, так как в данном случае инфраструктура станет единым организмом.
С другой — это может привести к серьезной изоляции рынков для «больших денег» с Запада.
◽️ Выстраивание двухсторонних связей с дружественными рынками
Здесь все куда проще. Санкции со стороны США могут прервать любые взаимоотношения самых настоящих «депозитарных друзей». Яркий пример тому — СПБ Биржа и заблокированные торги акциями Гонконга. Дружба дружбой, а санкции по расписанию. Поэтому данный вариант, очевидно, несет куда больше рисков.
🔗Выводы: депозитарным цугцвангом это не назовешь, но пока условия для экспансии НРД за рубеж остаются, к сожалению, весьма туманными.
Тем более приоритетом сохраняется вызволение российских акций из рук заблокированных нерезидентов. В их собственности, по разным оценкам, обездвижено порядка 60% российского фондового рынка общей стоимостью ≈35-40 трлн рублей.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вот что мы писали об этом в приложении:
💰 Слово Аналитика: стремление к расширению рынков, безусловно, позитивно. Размещение капитала позволит минимизировать санкционные риски, ведь на счетах НРД скопилось порядка 47 млрд рублей нераспределенной прибыли, которую можно использовать.
К тому же выстраивание двухсторонней связи с дружественными странами может привести к росту капитализации российского фондового рынка из-за притока зарубежных инвесторов.
Но если с размещением средств все более-менее понятно, то здесь сам собой напрашивается вопрос: сможет ли НРД обеспечить бесперебойный и безопасный доступ российским инвесторам к зарубежным рынкам?
В связке Мосбиржа + зарубежные рынки есть как минимум два жирнейших «но»
Рассмотрим их:
◽️Депозитарий всея СНГ
Если посмотреть на пример ЕС, то Euroclear является зонтичным депозитарием для всей Европы. По факту он «депозитарный хозяин» всего происходящего. И именно это обеспечивает бесперебойную взаимосвязь всех бирж внутри союза.
Для НРД такой сценарий пока маловероятен. Ведь в этом случае финансовые рынки дружественных стран должны полностью перейти под инфраструктурное крыло НРД и потерять в какой-то мере свою независимость.
К тому же санкционные риски в данном случае будут множиться с невиданной скоростью: любые санкции на НРД запустят цепную реакцию вторичных ограничений на всех «подопечных».
С одной стороны, это позволит избежать блокировки, так как в данном случае инфраструктура станет единым организмом.
С другой — это может привести к серьезной изоляции рынков для «больших денег» с Запада.
◽️ Выстраивание двухсторонних связей с дружественными рынками
Здесь все куда проще. Санкции со стороны США могут прервать любые взаимоотношения самых настоящих «депозитарных друзей». Яркий пример тому — СПБ Биржа и заблокированные торги акциями Гонконга. Дружба дружбой, а санкции по расписанию. Поэтому данный вариант, очевидно, несет куда больше рисков.
🔗Выводы: депозитарным цугцвангом это не назовешь, но пока условия для экспансии НРД за рубеж остаются, к сожалению, весьма туманными.
Тем более приоритетом сохраняется вызволение российских акций из рук заблокированных нерезидентов. В их собственности, по разным оценкам, обездвижено порядка 60% российского фондового рынка общей стоимостью ≈35-40 трлн рублей.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter