Главное
• Отскок индекса МосБиржи с годового дна в моменте достигал 5%, но вновь откат. Для дальнейшего восстановления рынка одной технической перепроданности недостаточно — нужны фундаментальные драйверы, а с ними пока напряженно. Все внимание биржевого сообщества на ПМЭФ и ЦБ — возможно, там и будут обнадеживающие корпоративные и монетарные сигналы.
• Бумаги в фокусе — лидеры дня: Мечел, Селигдар, Полюс и аутсайдеры: Сегежа, Globaltrans, Магнит.
• Рубль остается стабильным, доллар на минимумах весны под 89. Цены ОФЗ кризисные, но паника остановлена. И валютный, и долговой рынки будут ждать пятничный вердикт ЦБ по ключевой ставке. На тему траектории рубля и облигаций после заседания регулятора есть ряд соображений.
• На внешнем контуре мощный рост американских индексов, бенчмарк S&P 500 обновил исторические максимумы — фактор глобального фондового поводыря однозначно за покупателей азиатских и европейских бумаг. А российскому рынку предстоит маневрировать между важными поддержками и сопротивлениями в ожидании так нужных новостей.
• На сырьевом рынке оптимизм на фоне пессимизма в долларе — нефть Brent ожидаемо идет в отскок из-под $77 к круглым $80, баррель уже у $79; золото резко вверх за $2370, оценки унции на максимумы сохраняются; в газе NG, похоже, выход из формации вверх со всеми вытекающими к $3. Главное, про стопы не забывать.
В деталях
Индекс МосБиржи продолжил высокий отскок после тотального обрушения — в моменте бенчмарк превышал 3237 п., а прирост со дна 3088 п. лишь за две сессии составил почти 5%. Технический план-минимум вверх до 3226 п. на эффекте высокой перепроданности отработан даже с небольшим заскоком. Закрытие вечерки уже было под 3200 п. и приростом всего в четверть процента.
В целом панику удалось сбить, но волатильность по-прежнему высокая — многие участники рынка опасаются очередных распродаж и при первой же возможности сокращают краткосрочные длинные позиции, а игроки на понижение усиливают спекулятивные шорты. На фоне налогового ужесточения, отказа крупных корпораций от дивидендов, высоких ставок и обвала ОФЗ, крепкого рубля и жесткой геополитики расти рынку акций крайне непросто.
Сейчас время активных трейдеров, а использование в работе самых волатильных бумаг помогает повысить доходность. Но и для инвесторов представляются возможности пополнить портфели акций с большими скидками под перспективу восстановления рынка: по расчетам, индекс МосБиржи может вернуться на максимумы менее чем за полгода, тогда итоговый результат будет даже больше, чем в банковских депозитах. Важно соблюдать риски и запастись терпением.
В ближайшие дни будет турбулентно, локальное направление хода неочевидно. Размытое сопротивление в индексе МосБиржи на 3230 п., а область поддержки ближе к 3130 п. В этом диапазоне рынок и будет курсировать до появления сигналов с ПМЭФ и пятничного заседания ЦБ по ставке. При позитиве и прорыве сопротивления индекс МосБиржи направится к следующему уровню под 3300 п. — границе осеннего боковика, а разочаровавшись, рынок может не удержать поддержку и вновь опуститься на недавние минимумы. Отдаем предпочтение первому варианту.
Рубль остается крепким, все попытки инвалют уйти в отскок с четырехмесячного дна пока гасятся. Доллар вновь был у 88,4, евро по 96, юань на 12,18. На фоне действующих валютных барьеров ждать девальвации рубля было изначально слабой позицией, но локальное отступление от январских вершин допускалось.
Тем не менее пока ЦБ держит высокую ставку, а некоторые участники рынка опасаются дальнейшего ужесточения ДКП на фоне скачка инфляции, у рубля будет весомая монетарная поддержка. Со стороны расширенного предложения валюты на рынке за рубль играют нормативы репатриации выручки экспортеров. А на июнь ЦБ вновь увеличивает продажи валюты по бюджетному механизму.
Возможно, летние попытки организовать очередной отскок инвалют и будут. Но, как и ранее, обширной девальвации нацвалюты не ждем, а технически доллару, даже если и вернется скоро выше 90, будет крайне сложно покинуть среднюю от диапазона многомесячной консолидации выше 91. Завтра ЦБ огласит ставку, но она может быть не столь высока, как закладывает рынок в своих пессимистичных прогнозах, а это уже и станет поводом для остановки укрепления рубля и отскока инвалют.
В ОФЗ по сильной инерции вторника в начале вчерашнего дня было продолжение отскока, но процесс восстановления цен и снижения доходностей облигаций забуксовал. Индекс госбумаг RGBI после прокола 109 п. закрылся по нулям у 108,5 п. Это по-прежнему кризисные уровни от начала весны 2022 г., но хоть панику удалось купировать. После решения ЦБ наиболее вероятный вариант — продолжение восстановления долгового рынка. А сейчас видятся крайне интересные условия для входа в бумаги с целью фиксации долгосрочной высокой доходности.
Бумаги в фокусе
• Мечел-ао (+4,8%). Обыкновенные акции вырвались в абсолютные лидеры роста среди всех компонентов индекса МосБиржи. В моменте в фаворитах рынка были «префы», отработали наш локальный ориентир вверх на 240 руб., но закрылись на 228 руб. — очень волатильно, но прибыльно лишь для активных трейдеров, а важного для инвесторов дивидендного фактора там нет. Для «обычки» ранее отмечался вариант движения на сопротивление 233 руб., возможно, в ближайшие сессии будет его тест. Далее — те же принципиальные 240 руб.
• Селигдар-ао (+4,7%). Бумаги малоликвидные и очень волатильные. На днях был обвал ниже 58 руб., а это уровни декабря 2023 г. На вчерашнем закрытии уже 69 руб. Поддержку акциям золотодобытчика оказало резкое повышение цены унции. Сегодня на пути вверх будет круглая планка 70 руб., не исключается и отработка сопротивления 72 руб. Главное, активным трейдерам там быстро реагировать и вовремя успеть выйти.
• Полюс (+1,1%). Акции ликвидные, но чувствительные к изменению цены базового актива. С учетом подъема курса золота можно предположить и продолжение восстановления бумаг золотодобытчика. Технический ориентир вверх на сопротивление 13 000 руб. по-прежнему актуален.
• Сегежа (-4%). Ежедневно меняется на первых строчках лидеров/аутсайдеров рынка. В понедельник обвал на исторические минимумы у 2,5 руб., во вторник — ралли на +10% и отработка нашего спекулятивного ориентира на 3 руб., а вчера вновь провал. Как и ожидалось, отбой от круглого уровня будет быстрым, и следовало работать оперативно. Фундаментальные вводные слабые, пока чисто спекулятивная тема. Пограничная поддержка на 2,8 руб. — здесь проходит динамическая линия глобального нисходящего тренда.
• Globaltrans (-3%). Ликвидность здесь низкая (менее 500 млн руб. в сутки), отсюда и высокая изменчивость курса. На днях отмечался локальный вариант подлета к 750 руб., в моменте было чуть выше 746 руб., а потом опять резко вниз. Фундаментально бумаги дорогие. Технически акции упали на скопление динамических поддержек и возможно торможение на спуске.
• Магнит (-2,8%). В последние дни очень слабая голубая фишка. После новостей о низких дивидендах и рисках исключения акций из индекса МосБиржи волатильность там экстремальная. Обвал сменяется невзрачным отскоком. Даже 6900 руб. пройти не смогли, но краткосрочно немного заработать давали. От текущих до фундаментального таргета +41%, но с учетом вводных это длинная история восстановления стоимости. После такой турбулентности сейчас вероятно затухание амплитуды колебаний. В бумагах остался межсессионный гэп на 7072 руб., который закроется, видимо, лишь на этапе уверенного возобновления роста широкого рынка акций.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы акций взлетели на 1–2%, бенчмарк S&P 500 обновил исторический максимум, новый пик на 5354 п., утренние фьючерсы стабильны — фактор сугубо за фондовых быков Азии и Европы. Замедление инфляции, снижение деловой активности и сокращение давления на рынке труда страны приводит к росту ожиданий осеннего монетарного разворота ФРС — вероятность секвестра ключевой ставки 18 сентября поднялась уже к 70%. Это позитив для рынков акций и commodities и негатив для доллара — индекс доллара DXY вновь упал на минимумы апреля к 104 п. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: преимущественно рост на фоне заокеанского оптимизма, бенчмарки в плюсе 0,5–1%, и это дополнительный фактор к позитивному старту европейских рынков акций. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng в плюсе на полпроцента. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, в индексе Nikkei подъем почти на процент.
• Нефть Brent ожидаемо выкупилась из-под $77 — поддержка по минимумам февраля устояла, что предполагало отскок в сторону круглых $80. Утром баррель почти $79, технический потенциал вверх еще есть. Запасы сырья в США от Минэнерго увеличились не так сильно, как прогнозировали в API, лишь +1,2 млн баррелей против оценок в +4 млн., что и взбодрило нефтебыков. В позитив для барреля отнесем и негативную динамику глобального доллара.
• Золото вышло из боковика у важных $2330 вверх, как и ожидалось. Унция уже $2370. Причина исхода — падение доллара, с которым у драгметалла обратная корреляция. Чем ближе монетарный разворот ФРС, тем настойчивее будут покупатели золота, и вариант с очередными историческими пиками сохраняется.
• Газ NG вырывается вверх из сужающейся формации. В последние дни отмечалась готовность к направленному движению из диапазона $2,6–2,7, предпочтение было за вверх. Фьючерс уже выше $2,75, а значит, активирован вариант на $3, причем может быть быстро. Но и про стопы не стоит забывать: на случай обманного маневра, а волатильность инструмента очень высокая, предельные убытки точно должны быть не более $2,6, а лучше — еще меньше.
• Отскок индекса МосБиржи с годового дна в моменте достигал 5%, но вновь откат. Для дальнейшего восстановления рынка одной технической перепроданности недостаточно — нужны фундаментальные драйверы, а с ними пока напряженно. Все внимание биржевого сообщества на ПМЭФ и ЦБ — возможно, там и будут обнадеживающие корпоративные и монетарные сигналы.
• Бумаги в фокусе — лидеры дня: Мечел, Селигдар, Полюс и аутсайдеры: Сегежа, Globaltrans, Магнит.
• Рубль остается стабильным, доллар на минимумах весны под 89. Цены ОФЗ кризисные, но паника остановлена. И валютный, и долговой рынки будут ждать пятничный вердикт ЦБ по ключевой ставке. На тему траектории рубля и облигаций после заседания регулятора есть ряд соображений.
• На внешнем контуре мощный рост американских индексов, бенчмарк S&P 500 обновил исторические максимумы — фактор глобального фондового поводыря однозначно за покупателей азиатских и европейских бумаг. А российскому рынку предстоит маневрировать между важными поддержками и сопротивлениями в ожидании так нужных новостей.
• На сырьевом рынке оптимизм на фоне пессимизма в долларе — нефть Brent ожидаемо идет в отскок из-под $77 к круглым $80, баррель уже у $79; золото резко вверх за $2370, оценки унции на максимумы сохраняются; в газе NG, похоже, выход из формации вверх со всеми вытекающими к $3. Главное, про стопы не забывать.
В деталях
Индекс МосБиржи продолжил высокий отскок после тотального обрушения — в моменте бенчмарк превышал 3237 п., а прирост со дна 3088 п. лишь за две сессии составил почти 5%. Технический план-минимум вверх до 3226 п. на эффекте высокой перепроданности отработан даже с небольшим заскоком. Закрытие вечерки уже было под 3200 п. и приростом всего в четверть процента.
В целом панику удалось сбить, но волатильность по-прежнему высокая — многие участники рынка опасаются очередных распродаж и при первой же возможности сокращают краткосрочные длинные позиции, а игроки на понижение усиливают спекулятивные шорты. На фоне налогового ужесточения, отказа крупных корпораций от дивидендов, высоких ставок и обвала ОФЗ, крепкого рубля и жесткой геополитики расти рынку акций крайне непросто.
Сейчас время активных трейдеров, а использование в работе самых волатильных бумаг помогает повысить доходность. Но и для инвесторов представляются возможности пополнить портфели акций с большими скидками под перспективу восстановления рынка: по расчетам, индекс МосБиржи может вернуться на максимумы менее чем за полгода, тогда итоговый результат будет даже больше, чем в банковских депозитах. Важно соблюдать риски и запастись терпением.
В ближайшие дни будет турбулентно, локальное направление хода неочевидно. Размытое сопротивление в индексе МосБиржи на 3230 п., а область поддержки ближе к 3130 п. В этом диапазоне рынок и будет курсировать до появления сигналов с ПМЭФ и пятничного заседания ЦБ по ставке. При позитиве и прорыве сопротивления индекс МосБиржи направится к следующему уровню под 3300 п. — границе осеннего боковика, а разочаровавшись, рынок может не удержать поддержку и вновь опуститься на недавние минимумы. Отдаем предпочтение первому варианту.
Рубль остается крепким, все попытки инвалют уйти в отскок с четырехмесячного дна пока гасятся. Доллар вновь был у 88,4, евро по 96, юань на 12,18. На фоне действующих валютных барьеров ждать девальвации рубля было изначально слабой позицией, но локальное отступление от январских вершин допускалось.
Тем не менее пока ЦБ держит высокую ставку, а некоторые участники рынка опасаются дальнейшего ужесточения ДКП на фоне скачка инфляции, у рубля будет весомая монетарная поддержка. Со стороны расширенного предложения валюты на рынке за рубль играют нормативы репатриации выручки экспортеров. А на июнь ЦБ вновь увеличивает продажи валюты по бюджетному механизму.
Возможно, летние попытки организовать очередной отскок инвалют и будут. Но, как и ранее, обширной девальвации нацвалюты не ждем, а технически доллару, даже если и вернется скоро выше 90, будет крайне сложно покинуть среднюю от диапазона многомесячной консолидации выше 91. Завтра ЦБ огласит ставку, но она может быть не столь высока, как закладывает рынок в своих пессимистичных прогнозах, а это уже и станет поводом для остановки укрепления рубля и отскока инвалют.
В ОФЗ по сильной инерции вторника в начале вчерашнего дня было продолжение отскока, но процесс восстановления цен и снижения доходностей облигаций забуксовал. Индекс госбумаг RGBI после прокола 109 п. закрылся по нулям у 108,5 п. Это по-прежнему кризисные уровни от начала весны 2022 г., но хоть панику удалось купировать. После решения ЦБ наиболее вероятный вариант — продолжение восстановления долгового рынка. А сейчас видятся крайне интересные условия для входа в бумаги с целью фиксации долгосрочной высокой доходности.
Бумаги в фокусе
• Мечел-ао (+4,8%). Обыкновенные акции вырвались в абсолютные лидеры роста среди всех компонентов индекса МосБиржи. В моменте в фаворитах рынка были «префы», отработали наш локальный ориентир вверх на 240 руб., но закрылись на 228 руб. — очень волатильно, но прибыльно лишь для активных трейдеров, а важного для инвесторов дивидендного фактора там нет. Для «обычки» ранее отмечался вариант движения на сопротивление 233 руб., возможно, в ближайшие сессии будет его тест. Далее — те же принципиальные 240 руб.
• Селигдар-ао (+4,7%). Бумаги малоликвидные и очень волатильные. На днях был обвал ниже 58 руб., а это уровни декабря 2023 г. На вчерашнем закрытии уже 69 руб. Поддержку акциям золотодобытчика оказало резкое повышение цены унции. Сегодня на пути вверх будет круглая планка 70 руб., не исключается и отработка сопротивления 72 руб. Главное, активным трейдерам там быстро реагировать и вовремя успеть выйти.
• Полюс (+1,1%). Акции ликвидные, но чувствительные к изменению цены базового актива. С учетом подъема курса золота можно предположить и продолжение восстановления бумаг золотодобытчика. Технический ориентир вверх на сопротивление 13 000 руб. по-прежнему актуален.
• Сегежа (-4%). Ежедневно меняется на первых строчках лидеров/аутсайдеров рынка. В понедельник обвал на исторические минимумы у 2,5 руб., во вторник — ралли на +10% и отработка нашего спекулятивного ориентира на 3 руб., а вчера вновь провал. Как и ожидалось, отбой от круглого уровня будет быстрым, и следовало работать оперативно. Фундаментальные вводные слабые, пока чисто спекулятивная тема. Пограничная поддержка на 2,8 руб. — здесь проходит динамическая линия глобального нисходящего тренда.
• Globaltrans (-3%). Ликвидность здесь низкая (менее 500 млн руб. в сутки), отсюда и высокая изменчивость курса. На днях отмечался локальный вариант подлета к 750 руб., в моменте было чуть выше 746 руб., а потом опять резко вниз. Фундаментально бумаги дорогие. Технически акции упали на скопление динамических поддержек и возможно торможение на спуске.
• Магнит (-2,8%). В последние дни очень слабая голубая фишка. После новостей о низких дивидендах и рисках исключения акций из индекса МосБиржи волатильность там экстремальная. Обвал сменяется невзрачным отскоком. Даже 6900 руб. пройти не смогли, но краткосрочно немного заработать давали. От текущих до фундаментального таргета +41%, но с учетом вводных это длинная история восстановления стоимости. После такой турбулентности сейчас вероятно затухание амплитуды колебаний. В бумагах остался межсессионный гэп на 7072 руб., который закроется, видимо, лишь на этапе уверенного возобновления роста широкого рынка акций.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы акций взлетели на 1–2%, бенчмарк S&P 500 обновил исторический максимум, новый пик на 5354 п., утренние фьючерсы стабильны — фактор сугубо за фондовых быков Азии и Европы. Замедление инфляции, снижение деловой активности и сокращение давления на рынке труда страны приводит к росту ожиданий осеннего монетарного разворота ФРС — вероятность секвестра ключевой ставки 18 сентября поднялась уже к 70%. Это позитив для рынков акций и commodities и негатив для доллара — индекс доллара DXY вновь упал на минимумы апреля к 104 п. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: преимущественно рост на фоне заокеанского оптимизма, бенчмарки в плюсе 0,5–1%, и это дополнительный фактор к позитивному старту европейских рынков акций. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng в плюсе на полпроцента. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, в индексе Nikkei подъем почти на процент.
• Нефть Brent ожидаемо выкупилась из-под $77 — поддержка по минимумам февраля устояла, что предполагало отскок в сторону круглых $80. Утром баррель почти $79, технический потенциал вверх еще есть. Запасы сырья в США от Минэнерго увеличились не так сильно, как прогнозировали в API, лишь +1,2 млн баррелей против оценок в +4 млн., что и взбодрило нефтебыков. В позитив для барреля отнесем и негативную динамику глобального доллара.
• Золото вышло из боковика у важных $2330 вверх, как и ожидалось. Унция уже $2370. Причина исхода — падение доллара, с которым у драгметалла обратная корреляция. Чем ближе монетарный разворот ФРС, тем настойчивее будут покупатели золота, и вариант с очередными историческими пиками сохраняется.
• Газ NG вырывается вверх из сужающейся формации. В последние дни отмечалась готовность к направленному движению из диапазона $2,6–2,7, предпочтение было за вверх. Фьючерс уже выше $2,75, а значит, активирован вариант на $3, причем может быть быстро. Но и про стопы не стоит забывать: на случай обманного маневра, а волатильность инструмента очень высокая, предельные убытки точно должны быть не более $2,6, а лучше — еще меньше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба