6 июня 2024 ИХ "Финам" Кабаков Ярослав
На что обратить внимание российским инвесторам, рассказал директор по стратегии ФГ «Финам» Ярослав Кабаков в эфире «РБК инвестиций».
Делимся мнением экспертов от первого лица.
Несомненно, текущее коррекционное движение предоставляет возможность, особенно среднесрочным и долгосрочным инвесторам, добавить бумаг в свои портфели. Опять же, в зависимости от стратегии и в зависимости от того, на какой период времени ориентируются инвесторы. На мой взгляд, на рынке существуют достаточно неплохие истории.
Но я бы отметил, что текущая ситуация в преддверии заседания ЦБ по ставке, которое состоится уже в эту пятницу, несет в определенной степени и спекулятивный характер. Плюс ко всему, Минфин продолжает удивлять нас своими инновациями в налогах. По этому поводу есть некоторые опасения. Обратите внимание и на то, что дивидендный сезон подразумевает приток новых денег.
На мой взгляд, Сбербанк выглядит наиболее удачно в текущей ситуации. Почему? Потому что и дивиденды будут, и параметры Сбера с точки зрения доходов остаются достаточно сильными.
Что будет со ставкой?
Я бы оперировал моментами, связанными с динамикой ставки ведущими центральными банками. Все-таки ситуация для российского рынка не уникальная с точки зрения темпов роста инфляции. Можно говорить о том, что абсолютно разные экономики показывают примерно одинаковую ситуацию и с темпом роста инфляции, который ни в один прогноз не попал, и с завышенными ожиданиями по снижению ставки.
Ожидания по снижению ставки затрагивают не только российский рынок, но и глобальную экономику. На мой взгляд, мы подходим к достаточно интересному периоду, когда происходит замедление темпов роста мировой экономики. Это может потянуть за собой в том числе коррекцию цен в энергетическом секторе, что отразится на инфляции и потребует снижения ставки по ключевым центральным банкам. В российской экономике ситуация будет примерно такой же.
Будущее рубля
Во-первых, ситуация с рублем во многом складывается из ситуации с экспортом и импортом. По импорту сейчас наши замечательные контрагенты прижали гайки, платежи проходят достаточно сложно. Плюс ко всему, были заявления со стороны Орешкина о том, что все это временно, но платежи по-прежнему остаются под вопросом, по многим дружественным странам ситуация осложнилась. Это первый момент.
Второй момент – приток валюты на российский рынок идет с лагом порядка полтора-два месяца. Полтора-два месяца назад ситуация с нефтью была вполне комфортной, так что выручка наших экспортеров остается достаточно интересной. В этом отношении рубль пока что будет показывать стабильность.
Какие-то негативные тенденции в рубле мы почувствуем при условии возможности более быстрого оттока капитала, чем мы сейчас наблюдаем. Кроме того, когда цены на нефть будут корректироваться более длительный период, нежели последние пару недель.
Делимся мнением экспертов от первого лица.
Несомненно, текущее коррекционное движение предоставляет возможность, особенно среднесрочным и долгосрочным инвесторам, добавить бумаг в свои портфели. Опять же, в зависимости от стратегии и в зависимости от того, на какой период времени ориентируются инвесторы. На мой взгляд, на рынке существуют достаточно неплохие истории.
Но я бы отметил, что текущая ситуация в преддверии заседания ЦБ по ставке, которое состоится уже в эту пятницу, несет в определенной степени и спекулятивный характер. Плюс ко всему, Минфин продолжает удивлять нас своими инновациями в налогах. По этому поводу есть некоторые опасения. Обратите внимание и на то, что дивидендный сезон подразумевает приток новых денег.
На мой взгляд, Сбербанк выглядит наиболее удачно в текущей ситуации. Почему? Потому что и дивиденды будут, и параметры Сбера с точки зрения доходов остаются достаточно сильными.
Что будет со ставкой?
Я бы оперировал моментами, связанными с динамикой ставки ведущими центральными банками. Все-таки ситуация для российского рынка не уникальная с точки зрения темпов роста инфляции. Можно говорить о том, что абсолютно разные экономики показывают примерно одинаковую ситуацию и с темпом роста инфляции, который ни в один прогноз не попал, и с завышенными ожиданиями по снижению ставки.
Ожидания по снижению ставки затрагивают не только российский рынок, но и глобальную экономику. На мой взгляд, мы подходим к достаточно интересному периоду, когда происходит замедление темпов роста мировой экономики. Это может потянуть за собой в том числе коррекцию цен в энергетическом секторе, что отразится на инфляции и потребует снижения ставки по ключевым центральным банкам. В российской экономике ситуация будет примерно такой же.
Будущее рубля
Во-первых, ситуация с рублем во многом складывается из ситуации с экспортом и импортом. По импорту сейчас наши замечательные контрагенты прижали гайки, платежи проходят достаточно сложно. Плюс ко всему, были заявления со стороны Орешкина о том, что все это временно, но платежи по-прежнему остаются под вопросом, по многим дружественным странам ситуация осложнилась. Это первый момент.
Второй момент – приток валюты на российский рынок идет с лагом порядка полтора-два месяца. Полтора-два месяца назад ситуация с нефтью была вполне комфортной, так что выручка наших экспортеров остается достаточно интересной. В этом отношении рубль пока что будет показывать стабильность.
Какие-то негативные тенденции в рубле мы почувствуем при условии возможности более быстрого оттока капитала, чем мы сейчас наблюдаем. Кроме того, когда цены на нефть будут корректироваться более длительный период, нежели последние пару недель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба