10 июня 2024 Invest Era Николаев Артем
🔎 Основное внимание, конечно, было направлено на пресс-конференцию ЦБ. Вот основные моменты оттуда:
➖Выросла вероятность сценария, в котором потребуется существенное повышение ставки в июле
➖ЦБ, помимо сохранения ставки, рассматривал её повышение вплоть до 18%
➖Ставка 16% не в полной мере сдерживает экономический рост
➖Замедление инфляции должно быть ощутимым в 3 квартале
➖Считают повышение налогов некритичным для банковского сектора, влияние на прибыль в пределах 200 млрд рублей
📋 Краткий итог всего действа: ставку не подняли, что соответствовало консенсус-прогнозу, но Набиуллина выдала ряд ястребиных комментариев. Это ожидаемо, если ставку сохранили, то надо риторикой показать жесткость, иначе рынки совсем расслабятся.
Это совсем не значит, что обязательно будут повышать ставку в июле. Ее могут повысить. Все будет зависеть от поступающих данных по инфляции. Будет улучшение – сохранят 16%, будет ухудшение, получим 17-18%.
Что дальше
Негатив отыгран, ставка 16%, хотя в моменте он прайсил 17%. Рынок почти на 8% ниже недавних максимумов, и в моменте препятствий для роста нет, поскольку на носу дивидендный сезон, а многие акции все еще на самых привлекательных уровнях с начала года, дешевле они были только в декабре 2023. Рынок может колбасить на данных по инфляции, за несколько недель до очередного заседания стоит ждать отката.
В пятницу физики активно скупали акции 2-3 эшелона. В понедельник подключатся институционалы, и рынок ждет постепенный рост. Отметим и еще один важный момент. Вне зависимости от решения по ставке 26 июля – рынок облигаций будет под давлением, т.к. в любом случае высокая ставка с нами надолго, еще 6-9 или, может быть, даже 12 месяцев. То есть разворот по ОФЗ снова откладывается. Что дополнительно повышает потенциал рынка акций. На рынке долга пока только купоны, сильного роста тела не предвидится. А вот на рынке акций можно заработать больше, особенно на фоне отката после недавней коррекции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба