13 июня 2024 Велес Капитал Кожухова Елена
Российский рынок акций в четверг к окончанию основных торгов отвоевал все внутридневные потери и вышел в плюс, отступив от внутридневных минимумов. Индекс Мосбиржи к 18:40 мск почти не изменил позиций, располагаясь на 3169,94 пункта после достижения самого низкого значения с декабря прошлого года (3032 пункта). Индекс РТС увеличился на 1,12%, до 1132,1 пункта, восстановившись от минимума с февраля текущего года (1072 пункта).
Торги долларом и евро на Мосбирже с сегодняшнего дня не проводятся в связи с введением новых американских санкций. Теперь инвесторам придется ориентироваться на курс ЦБ РФ, устанавливаемый на основе внебиржевых сделок по состоянию на 15.30 мск. В четверг регулятор опубликовал официальные курсы доллара и евро на завтра на уровне 88,208 руб и 94,8324 руб соответственно.
Биржевые торги юанем на данный момент продолжаются. В четверг юань на фоне возросших валютных рисков на Мосбирже падал к рублю до минимума с июня 2023 года (11,84 руб), а к завершению дня почти не изменял позиций, вернувшись в район 12,20 руб.
Эмитенты
В лидерах роста к завершению сессии пребывали бумаги ПИК (+3,91%), котировки РУСАЛа (+2,93%), акции Полиметалла (+2,58%), обыкновенные и привилегированные акции Мечела (+2,50% и +2,45%), бумаги Черкизово (+1,5%), котировки НЛМК (+2,03%).
Акции ПИК чувствовали себя лучше рынка без очевидных фундаментальных сигналов. Напомним, что в феврале этого года компания уже попала под американские санкции, которые оказали сдержанное давление на её акции.
Бумаги Полиметалла, который планируется переименовать в Solidcore, продолжали коррекционное восстановление от локальных минимумов. Мы ожидаем от компании сильных финансовых результатов в этом году благодаря росту мировых цен на золото и изменили рекомендацию по акциям на «Покупать» с целевой ценой 334 руб. Мы также полагаем, что в ближайшие месяцы динамика акций преимущественно будет обеспечена корпоративной политикой.
В наибольшем минусе к завершению сессии находились бумаги Мосбиржи (-2,93%), котировки Новатэка (-2,58%), акции Совкомфлота (-2,38%), бумаги Селигдара (-2,2%), привилегированные и обыкновенные акции Татнефти (-2,02% и -1,57% соответственно).
Новатэк и Совкомфлот пострадают от новых ограничений США и Великобритании ввиду введения санкций против судов для перевозки СПГ, а также проектов Новатэка «Арктик СПГ 1», «Арктик СПГ 3» и «Мурманск СПГ».
Еще одним пострадавшим от новых санкций США, к которым в четверг присоединилась и Великобритания, стала Мосбиржа, акции которой к вечеру отступили от внутридневного минимума 212,04 руб. Ограничения были введены в том числе против НРД и НКЦ, что предполагает невозможность биржевых расчетов с долларом и евро, на которые в совокупности приходилось около половины оборотов торгов в валютной секции. Тем временем доля валютного рынка в общих комиссионных доходах Мосбиржи в 1-м квартале 2024 года была заметно ниже секции акций и денежного рынка, что позволяет рассчитывать на ограниченный эффект санкций на общие финансовые результаты эмитента. Рынку, однако, еще предстоит оценить, повлияют ли введенные против самой Мосбиржи ограничения на её взаимодействие с контрагентами. В целом бизнес Мосбиржи достаточно диверсифицирован и ориентирован на внутренний рынок, в связи с чем введенные зарубежные санкции против неё, вероятно, окажутся не столь критичными, как для СПБ Биржи, бизнес которой ранее был сконцентрирован на иностранных эмитентах.
В четверг акции Мосбиржи также последний день можно купить с дивидендами 17,35 руб с доходностью 7,3%, что предполагает их снижение на указанную величину на пятничных торгах.
Бумаги Селигдар, также попавшего под санкции, сегодня тоже последний день торгуются с дивидендами за 2023 год в размере 2 руб с текущей доходностью 2,8%.
Внешний фон: умеренно негативный
Биржи США: умеренно негативный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили преимущественно с понижением трех основных индексов на 0,2-0,6%. В символическом плюсе как и ранее на неделе пытался удержаться высокотехнологичный Nasdaq, который обновил исторический максимум в том числе благодаря скачку акций производителя чипов Broadcom на 13% после обнародования сильных квартальных результатов и объявления о сплите акций 10 к 1. Данные по производственной инфляции США за май при этом оказались ниже прогнозов и показали рост базовых цен на 2,3% г/г, а основных – на 2,2% г/г (против 2,5% и 2,3% месяцем ранее).
Биржи Европы: негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 2%, который ускорил темпы нисходящего движения в том числе на фоне возобновления продаж в США. При преодолении поддержки 4880 пунктов (район апрельских минимумов) индикатор может перейти к формированию среднесрочного медвежьего тренда. Статистика четверга при этом показала сокращение промышленного производства еврозоны в апреле на 3% г/г и 0,1% м/м, сильнее прогнозов.
Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии в РФ отступили от минимумов дня и удерживались выше краткосрочных поддержек 81,80 долл и 77,50 долл соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков). Котировки главным образом благодаря техническим факторам, похоже, пытаются развить коррекционное восстановление, целями которого может стать район майских максимумов 86 долл и 81,50 долл (также верхние полосы Боллинджера дневного графика). На этой неделе в целом рынок получил от ОПЕК, МЭА и Минэнерго США неоднозначные сигналы в отношении спроса и предложения.
Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в четверг преобладали сдержанные продажи. Июньские заседания ФРС и ЕЦБ остались позади, а снижения процентных ставок на следующих встречах регуляторов может и не последовать, что потенциально негативно для настроений. На данный момент, впрочем, фондовые индикаторы лишь корректируются от района исторических и годовых максимумов. Индексы Мосбиржи и РТС резко отступили от утренних минимумов, достигнутых после введения очередного раунда масштабных санкций США и Великобритании, но акции попавших под ограничения компаний тем не менее остались в минусе. Первая эмоциональная реакция была отыграна, а впоследствии рынок, вероятно, вернется к более спокойной оценке экономических событий с сохранением среднесрочного нисходящего тренда по индексу Мосбиржи ниже 3310 пунктов. В четверг в ЦБ РФ вновь подтвердили возможность повышения ключевой процентной ставки еще на 1-2%, что подтверждает нисходящие риски для акций.
События дня:
· заседание Банка Японии (06.00 мск)
· торговый баланс еврозоны в апреле (12.00 мск)
· предварительные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за июнь (17.00 мск)
· индекс потребительских цен России в мае (19.00 мск)
· ВВП России за 1-й кв 2024 г (19.00 мск)
· выступление главы ЕЦБ Лагард (20.30 мск)
· саммит стран Большой семерки, день 2
· финансовые результаты АФК "Системы" за 1-й кв 2024 г по МСФО
· собрание акционеров Татнефти по дивидендам за 2023 год
· акции SFI последний день торгуются с дивидендами за 2023 г
Торги долларом и евро на Мосбирже с сегодняшнего дня не проводятся в связи с введением новых американских санкций. Теперь инвесторам придется ориентироваться на курс ЦБ РФ, устанавливаемый на основе внебиржевых сделок по состоянию на 15.30 мск. В четверг регулятор опубликовал официальные курсы доллара и евро на завтра на уровне 88,208 руб и 94,8324 руб соответственно.
Биржевые торги юанем на данный момент продолжаются. В четверг юань на фоне возросших валютных рисков на Мосбирже падал к рублю до минимума с июня 2023 года (11,84 руб), а к завершению дня почти не изменял позиций, вернувшись в район 12,20 руб.
Эмитенты
В лидерах роста к завершению сессии пребывали бумаги ПИК (+3,91%), котировки РУСАЛа (+2,93%), акции Полиметалла (+2,58%), обыкновенные и привилегированные акции Мечела (+2,50% и +2,45%), бумаги Черкизово (+1,5%), котировки НЛМК (+2,03%).
Акции ПИК чувствовали себя лучше рынка без очевидных фундаментальных сигналов. Напомним, что в феврале этого года компания уже попала под американские санкции, которые оказали сдержанное давление на её акции.
Бумаги Полиметалла, который планируется переименовать в Solidcore, продолжали коррекционное восстановление от локальных минимумов. Мы ожидаем от компании сильных финансовых результатов в этом году благодаря росту мировых цен на золото и изменили рекомендацию по акциям на «Покупать» с целевой ценой 334 руб. Мы также полагаем, что в ближайшие месяцы динамика акций преимущественно будет обеспечена корпоративной политикой.
В наибольшем минусе к завершению сессии находились бумаги Мосбиржи (-2,93%), котировки Новатэка (-2,58%), акции Совкомфлота (-2,38%), бумаги Селигдара (-2,2%), привилегированные и обыкновенные акции Татнефти (-2,02% и -1,57% соответственно).
Новатэк и Совкомфлот пострадают от новых ограничений США и Великобритании ввиду введения санкций против судов для перевозки СПГ, а также проектов Новатэка «Арктик СПГ 1», «Арктик СПГ 3» и «Мурманск СПГ».
Еще одним пострадавшим от новых санкций США, к которым в четверг присоединилась и Великобритания, стала Мосбиржа, акции которой к вечеру отступили от внутридневного минимума 212,04 руб. Ограничения были введены в том числе против НРД и НКЦ, что предполагает невозможность биржевых расчетов с долларом и евро, на которые в совокупности приходилось около половины оборотов торгов в валютной секции. Тем временем доля валютного рынка в общих комиссионных доходах Мосбиржи в 1-м квартале 2024 года была заметно ниже секции акций и денежного рынка, что позволяет рассчитывать на ограниченный эффект санкций на общие финансовые результаты эмитента. Рынку, однако, еще предстоит оценить, повлияют ли введенные против самой Мосбиржи ограничения на её взаимодействие с контрагентами. В целом бизнес Мосбиржи достаточно диверсифицирован и ориентирован на внутренний рынок, в связи с чем введенные зарубежные санкции против неё, вероятно, окажутся не столь критичными, как для СПБ Биржи, бизнес которой ранее был сконцентрирован на иностранных эмитентах.
В четверг акции Мосбиржи также последний день можно купить с дивидендами 17,35 руб с доходностью 7,3%, что предполагает их снижение на указанную величину на пятничных торгах.
Бумаги Селигдар, также попавшего под санкции, сегодня тоже последний день торгуются с дивидендами за 2023 год в размере 2 руб с текущей доходностью 2,8%.
Внешний фон: умеренно негативный
Биржи США: умеренно негативный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили преимущественно с понижением трех основных индексов на 0,2-0,6%. В символическом плюсе как и ранее на неделе пытался удержаться высокотехнологичный Nasdaq, который обновил исторический максимум в том числе благодаря скачку акций производителя чипов Broadcom на 13% после обнародования сильных квартальных результатов и объявления о сплите акций 10 к 1. Данные по производственной инфляции США за май при этом оказались ниже прогнозов и показали рост базовых цен на 2,3% г/г, а основных – на 2,2% г/г (против 2,5% и 2,3% месяцем ранее).
Биржи Европы: негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 2%, который ускорил темпы нисходящего движения в том числе на фоне возобновления продаж в США. При преодолении поддержки 4880 пунктов (район апрельских минимумов) индикатор может перейти к формированию среднесрочного медвежьего тренда. Статистика четверга при этом показала сокращение промышленного производства еврозоны в апреле на 3% г/г и 0,1% м/м, сильнее прогнозов.
Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии в РФ отступили от минимумов дня и удерживались выше краткосрочных поддержек 81,80 долл и 77,50 долл соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков). Котировки главным образом благодаря техническим факторам, похоже, пытаются развить коррекционное восстановление, целями которого может стать район майских максимумов 86 долл и 81,50 долл (также верхние полосы Боллинджера дневного графика). На этой неделе в целом рынок получил от ОПЕК, МЭА и Минэнерго США неоднозначные сигналы в отношении спроса и предложения.
Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в четверг преобладали сдержанные продажи. Июньские заседания ФРС и ЕЦБ остались позади, а снижения процентных ставок на следующих встречах регуляторов может и не последовать, что потенциально негативно для настроений. На данный момент, впрочем, фондовые индикаторы лишь корректируются от района исторических и годовых максимумов. Индексы Мосбиржи и РТС резко отступили от утренних минимумов, достигнутых после введения очередного раунда масштабных санкций США и Великобритании, но акции попавших под ограничения компаний тем не менее остались в минусе. Первая эмоциональная реакция была отыграна, а впоследствии рынок, вероятно, вернется к более спокойной оценке экономических событий с сохранением среднесрочного нисходящего тренда по индексу Мосбиржи ниже 3310 пунктов. В четверг в ЦБ РФ вновь подтвердили возможность повышения ключевой процентной ставки еще на 1-2%, что подтверждает нисходящие риски для акций.
События дня:
· заседание Банка Японии (06.00 мск)
· торговый баланс еврозоны в апреле (12.00 мск)
· предварительные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за июнь (17.00 мск)
· индекс потребительских цен России в мае (19.00 мск)
· ВВП России за 1-й кв 2024 г (19.00 мск)
· выступление главы ЕЦБ Лагард (20.30 мск)
· саммит стран Большой семерки, день 2
· финансовые результаты АФК "Системы" за 1-й кв 2024 г по МСФО
· собрание акционеров Татнефти по дивидендам за 2023 год
· акции SFI последний день торгуются с дивидендами за 2023 г
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба