19 июня 2024 Financial One
На какие активы обратить внимание инвесторам, рассказал инвестор Кирилл Захаров, автор канала Zakharov Invest.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Недавно вышли свежие данные по месячной инфляции: она оказалась на уровне 0,74% (аналитики ожидали увидеть результат на уровне 0,5). Данные не очень хорошие, поэтому можно предположить, что на ближайшем заседании ЦБ повысит ключевую ставку.
Кроме того, демонстрируют рост процентные свопы. На этот индикатор стоит обращать внимание, чтобы понимать, какие ожидания существуют у банков. Они смещены в сторону повышения, что также говорит о возможности роста ключевой ставки.
Стратегия для инвесторов
Итак, какой стратегии придерживаться инвесторам в текущих условиях? Исходя из всего вышесказанного, создается впечатление, что сейчас нужно опасаться облигаций с фиксированным купоном, за исключением лишь краткосрочных на два-три месяца или полгода. Если вы держите в портфеле корпоративные облигации с фиксированным купоном, который гасится через два-три года или более, то вам стоит задуматься о пересмотре стратегии. Давление на данный инструмент может только усилиться, если ключевая ставка вырастет. Возможно, стоит сделать ставку на флоатеры.
Кроме того, я бы держался подальше от сегмента высокодоходных облигаций. Лучше отдать предпочтение надежным корпоративным бумагам: с ростом ставок стоит опасаться сегмента ВДО. Он страшен еще и тем, что по щелчку может что-то произойти, и бумага обвалится. Это не получится спрогнозировать. К примеру, недавно завод КЭС сообщил об отсутствии фактической возможности исполнять обязательства по своим облигациям.
Какие облигации покупать?
На мой взгляд, нужно сосредоточиться на флоатерах. Сейчас мне кажутся интересными следующие: свежие бумаги от «Легенды» (ISIN RU000A108PC1), бумага «Балтийского лизинга» (ISIN RU000A108777) и бумаги «Ресо-лизинг» (ISIN RU000A1075J3). У «Легенды» и «Балтийского лизинга» выплаты ежемесячные, а у «Ресо-лизинг» квартальная, но здесь идет RUONIA (если в июле повысят ключевую ставку, RUONIA быстро подстроится).
Я бы не рекомендовал бумаги с квартальной или полугодовой выплатой и уже установленным купоном.
Стоит ли инвестировать в акции?
На мой взгляд, если вы хотите сейчас войти в рынок акций, это стоит сделать на просадке. К примеру, после новостей о санкциях в отношении Мосбиржи многие паникеры начали продавать, и на этом фоне можно было войти в позицию по выгодным ценам.
Лично я не вижу смысла покупать, если рынок не находится в просадке. Вместо этого можно без рисков положить деньги на вклад и получить свои 17%. Если строить прогнозы до конца года, я ожидаю, что денежный рынок обгонит индекс Мосбиржи. Если ЦБ повысит ставку, акции окажутся под еще большим давлением. Поэтому, возможно, вам стоит задуматься о ребалансировке портфеля.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Недавно вышли свежие данные по месячной инфляции: она оказалась на уровне 0,74% (аналитики ожидали увидеть результат на уровне 0,5). Данные не очень хорошие, поэтому можно предположить, что на ближайшем заседании ЦБ повысит ключевую ставку.
Кроме того, демонстрируют рост процентные свопы. На этот индикатор стоит обращать внимание, чтобы понимать, какие ожидания существуют у банков. Они смещены в сторону повышения, что также говорит о возможности роста ключевой ставки.
Стратегия для инвесторов
Итак, какой стратегии придерживаться инвесторам в текущих условиях? Исходя из всего вышесказанного, создается впечатление, что сейчас нужно опасаться облигаций с фиксированным купоном, за исключением лишь краткосрочных на два-три месяца или полгода. Если вы держите в портфеле корпоративные облигации с фиксированным купоном, который гасится через два-три года или более, то вам стоит задуматься о пересмотре стратегии. Давление на данный инструмент может только усилиться, если ключевая ставка вырастет. Возможно, стоит сделать ставку на флоатеры.
Кроме того, я бы держался подальше от сегмента высокодоходных облигаций. Лучше отдать предпочтение надежным корпоративным бумагам: с ростом ставок стоит опасаться сегмента ВДО. Он страшен еще и тем, что по щелчку может что-то произойти, и бумага обвалится. Это не получится спрогнозировать. К примеру, недавно завод КЭС сообщил об отсутствии фактической возможности исполнять обязательства по своим облигациям.
Какие облигации покупать?
На мой взгляд, нужно сосредоточиться на флоатерах. Сейчас мне кажутся интересными следующие: свежие бумаги от «Легенды» (ISIN RU000A108PC1), бумага «Балтийского лизинга» (ISIN RU000A108777) и бумаги «Ресо-лизинг» (ISIN RU000A1075J3). У «Легенды» и «Балтийского лизинга» выплаты ежемесячные, а у «Ресо-лизинг» квартальная, но здесь идет RUONIA (если в июле повысят ключевую ставку, RUONIA быстро подстроится).
Я бы не рекомендовал бумаги с квартальной или полугодовой выплатой и уже установленным купоном.
Стоит ли инвестировать в акции?
На мой взгляд, если вы хотите сейчас войти в рынок акций, это стоит сделать на просадке. К примеру, после новостей о санкциях в отношении Мосбиржи многие паникеры начали продавать, и на этом фоне можно было войти в позицию по выгодным ценам.
Лично я не вижу смысла покупать, если рынок не находится в просадке. Вместо этого можно без рисков положить деньги на вклад и получить свои 17%. Если строить прогнозы до конца года, я ожидаю, что денежный рынок обгонит индекс Мосбиржи. Если ЦБ повысит ставку, акции окажутся под еще большим давлением. Поэтому, возможно, вам стоит задуматься о ребалансировке портфеля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба