27 июня 2024 smart-lab.ru Завьялов Илья
Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.
Казначейство США выпускает облигации и другие инвестиционные ценные бумаги.
Они называют эти бумаги “казначейскими обязательствами”.
Казначейство США выпускает казначейские облигации, когда федеральное правительство США тратит больше, чем предусмотрено бюджетом, что приводит к “бюджетному дефициту”. Продажа казначейских облигаций компенсирует потери.
Казначейские облигации продаются и причисляются к долгам. В этом и заключается суть огромного долга США в 34 триллиона долларов.
Ключевой момент: Федеральное правительство США испытывало бюджетный дефицит в 49 из последних 53 лет, а последний профицитный год пришелся на 2001 год.
Но даже в том 2001 году, который отметился “бюджетным профицитом”, общая сумма долга выросла.
Почему?
Потому что наступил срок погашения целой кучи долгов, аккумулированных за прошлые годы.
Казначейство США выпускает казначейские обязательства со сроками владения от 4 недель до 30 лет.
Так, в 2001 году наступил срок погашения долговых обязательств, которые были выпущены правительством в 1971 году, а также в 1981, 1991, 1994, 1996, 1998, 1999 и 2000 годах.
Сумма долга, подлежащего погашению в 2001 году, превысила профицит бюджета (выпуск долговых обязательств не является частью бюджета), поэтому правительству пришлось выпускать новые долговые обязательства, чтобы погасить старый долг, что ещё больше увеличило общую сумму долга.
Триллион – это просто слово. Давайте попробуем придать ему наглядное значение.
Если отмотать время на миллиард секунд назад, мы окажемся в 1993 году (31 год назад).
Если отмотать время на триллион секунд назад, мы окажемся в 30 000 году до нашей эры.
А затем умножьте этот триллион на 34,7.
Таков масштаб долга Соединенных Штатов.
Но подождите. Дальше будет ещё хуже.
Тогда кто же купит все долговые обязательства правительства США?
На самом деле Казначейство использует свой денежный принтер для прямой покупки выпускаемых ими же казначейских облигаций, чтобы избежать низкого спроса на очередных аукционах по продаже казначейских облигаций. Это вызывает инфляцию денежной массы, что является опасным результатом.
И вот теперь всё встаёт на свои места:
Центральный банк США, ФРС, установил целевой уровень инфляции в 2%. В последнее время инфляция превышала целевые показатели и, более того, ускорялась в течение трёх месяцев подряд.
Федеральная резервная система установила высокие процентные ставки, которые в настоящее время составляют 5,25%. Таким образом они пытаются препятствовать заимствованиям и расходам в надежде усмирить инфляцию.
Но это не работает. И есть более серьезная проблема.
Катастрофический замкнутый круг.
Проценты, выплачиваемые федеральным правительством, резко возросли в последние годы:
Федеральная резервная система установила высокие процентные ставки, чтобы усмирить инфляцию, но это не работает. Высокие процентные ставки приводят к увеличению процентных выплат и, как следствие, к росту бюджетного дефицита.
Это заставляет Казначейство США выпускать больше долговых обязательств, чего инвесторы начинают бояться (из-за бешеной инфляции и растущего уровня долга), что заставляет Казначейство печатать деньги и предоставлять “ликвидность”, чтобы стабилизировать рынок казначейских обязательств, вновь подливая масла в инфляционный огонь.
Федеральная резервная система может и дальше повышать процентные ставки, чтобы охладить инфляцию, но это приведёт к увеличению процентных выплат и дефицита бюджета, что потребует выпуска ещё большего количества долговых обязательств и “ликвидности”, что подстегнёт инфляцию. Повышение процентных ставок также может вызвать масштабную рецессию или депрессию, что приведёт к остановке экономики, а значит, правительство будет получать меньше налоговых поступлений, но при этом тратить непомерные средства на укоренившиеся государственные программы и стимулы, что только сильнее увеличит дефицит бюджета и эмиссию долгов.
Федеральная резервная система может снизить процентные ставки, но это немедленно вызовет рост инфляции, так как люди будут вынуждены брать кредиты и тратить деньги под более низкие проценты, что заставит ФРС снова повысить процентные ставки.
Федеральная резервная система может признать поражение и поднять целевой уровень инфляции до 3 или 4%, но это будет сигналом о том, что система даёт сбой, что приведёт к дальнейшей потере доверия, что приведёт к уменьшению числа покупателей казначейских обязательств, что приведёт к росту инфляции и создаст спрос на более высокие процентные ставки (поскольку инвесторы в казначейские обязательства хотят идти в ногу с инфляцией), что, опять же, приведёт к увеличению процентных платежей и так далее.
Это долговая спираль.
Выхода из неё нет.
Это происходит прямо перед нашими глазами. Эти годы войдут в учебники истории.
Все фиатные валюты терпели крах, и это происходило по одной и той же причине. Устоять перед включением денежного принтера слишком сложно.
Не забывайте, что правительство США никогда не допустит краха казначейского рынка, потому что крах приведёт к автоматическому дефолту по долгу и вызовет невероятно хаотичную лавину крайне негативных последствий.
Они всегда будут обращаться к денежному принтеру, чтобы спасти ситуацию. Казначейство будет печатать всё больше денег, чтобы удержать систему на плаву, о чём свидетельствует их предстоящая операция “выкупа”. Но инфляция – это фатальный недостаток.
Схема Понци вступила в свою последнюю стадию. Эндшпиль наступил.
Казначейство США выпускает облигации и другие инвестиционные ценные бумаги.
Они называют эти бумаги “казначейскими обязательствами”.
Казначейство США выпускает казначейские облигации, когда федеральное правительство США тратит больше, чем предусмотрено бюджетом, что приводит к “бюджетному дефициту”. Продажа казначейских облигаций компенсирует потери.
Казначейские облигации продаются и причисляются к долгам. В этом и заключается суть огромного долга США в 34 триллиона долларов.
Ключевой момент: Федеральное правительство США испытывало бюджетный дефицит в 49 из последних 53 лет, а последний профицитный год пришелся на 2001 год.
Но даже в том 2001 году, который отметился “бюджетным профицитом”, общая сумма долга выросла.
Почему?
Потому что наступил срок погашения целой кучи долгов, аккумулированных за прошлые годы.
Казначейство США выпускает казначейские обязательства со сроками владения от 4 недель до 30 лет.
Так, в 2001 году наступил срок погашения долговых обязательств, которые были выпущены правительством в 1971 году, а также в 1981, 1991, 1994, 1996, 1998, 1999 и 2000 годах.
Сумма долга, подлежащего погашению в 2001 году, превысила профицит бюджета (выпуск долговых обязательств не является частью бюджета), поэтому правительству пришлось выпускать новые долговые обязательства, чтобы погасить старый долг, что ещё больше увеличило общую сумму долга.
Казначейство США, которое является частью федерального правительства США, вынуждено продавать новые долговые обязательства новым инвесторам, чтобы погасить старые долги старых инвесторов. Это происходит из-за постоянного бюджетного дефицита и погашения долгов прошлых лет.
Определение схемы Понци гласит: “Инвестиционная схема, в которой деньги новых инвесторов используются для выплаты долга старым инвесторам”. …Федеральное правительство США работает по схеме Понци, масштабы которой достигли 34,7 триллиона долларов, а рост не планирует замедляться.
Определение схемы Понци гласит: “Инвестиционная схема, в которой деньги новых инвесторов используются для выплаты долга старым инвесторам”. …Федеральное правительство США работает по схеме Понци, масштабы которой достигли 34,7 триллиона долларов, а рост не планирует замедляться.
Триллион – это просто слово. Давайте попробуем придать ему наглядное значение.
Если отмотать время на миллиард секунд назад, мы окажемся в 1993 году (31 год назад).
Если отмотать время на триллион секунд назад, мы окажемся в 30 000 году до нашей эры.
А затем умножьте этот триллион на 34,7.
Таков масштаб долга Соединенных Штатов.
Но подождите. Дальше будет ещё хуже.
Казначейству США необходимы покупатели их долговых обязательств, потому что в противном случае оно не сможет погасить ни дефицитные расходы, ни старые долги (и проценты по ним). Если казначейство не сможет погасить вышеупомянутое, правительство будет вынуждено объявить дефолт и рухнуть.
Тогда кто же купит все долговые обязательства правительства США?
Крупнейшим покупателем и владельцем долговых обязательств федерального правительства США является само федеральное правительство США.
На самом деле Казначейство использует свой денежный принтер для прямой покупки выпускаемых ими же казначейских облигаций, чтобы избежать низкого спроса на очередных аукционах по продаже казначейских облигаций. Это вызывает инфляцию денежной массы, что является опасным результатом.
И вот теперь всё встаёт на свои места:
Центральный банк США, ФРС, установил целевой уровень инфляции в 2%. В последнее время инфляция превышала целевые показатели и, более того, ускорялась в течение трёх месяцев подряд.
Федеральная резервная система установила высокие процентные ставки, которые в настоящее время составляют 5,25%. Таким образом они пытаются препятствовать заимствованиям и расходам в надежде усмирить инфляцию.
Но это не работает. И есть более серьезная проблема.
Федеральное правительство США выплачивает проценты инвесторам, владеющим казначейскими облигациями, и эти проценты являются частью бюджета. Более высокие процентные платежи = больше федеральных расходов = больший бюджетный дефицит = больше долговых обязательств = большее предложение казначейских облигаций = меньший спрос = меньше покупателей = печать казначейских обязательств = более высокая инфляция = более высокие процентные ставки = более высокие процентные платежи.
Катастрофический замкнутый круг.
Проценты, выплачиваемые федеральным правительством, резко возросли в последние годы:
Федеральная резервная система установила высокие процентные ставки, чтобы усмирить инфляцию, но это не работает. Высокие процентные ставки приводят к увеличению процентных выплат и, как следствие, к росту бюджетного дефицита.
Это заставляет Казначейство США выпускать больше долговых обязательств, чего инвесторы начинают бояться (из-за бешеной инфляции и растущего уровня долга), что заставляет Казначейство печатать деньги и предоставлять “ликвидность”, чтобы стабилизировать рынок казначейских обязательств, вновь подливая масла в инфляционный огонь.
Федеральная резервная система может и дальше повышать процентные ставки, чтобы охладить инфляцию, но это приведёт к увеличению процентных выплат и дефицита бюджета, что потребует выпуска ещё большего количества долговых обязательств и “ликвидности”, что подстегнёт инфляцию. Повышение процентных ставок также может вызвать масштабную рецессию или депрессию, что приведёт к остановке экономики, а значит, правительство будет получать меньше налоговых поступлений, но при этом тратить непомерные средства на укоренившиеся государственные программы и стимулы, что только сильнее увеличит дефицит бюджета и эмиссию долгов.
Федеральная резервная система может снизить процентные ставки, но это немедленно вызовет рост инфляции, так как люди будут вынуждены брать кредиты и тратить деньги под более низкие проценты, что заставит ФРС снова повысить процентные ставки.
Федеральная резервная система может признать поражение и поднять целевой уровень инфляции до 3 или 4%, но это будет сигналом о том, что система даёт сбой, что приведёт к дальнейшей потере доверия, что приведёт к уменьшению числа покупателей казначейских обязательств, что приведёт к росту инфляции и создаст спрос на более высокие процентные ставки (поскольку инвесторы в казначейские обязательства хотят идти в ногу с инфляцией), что, опять же, приведёт к увеличению процентных платежей и так далее.
Это долговая спираль.
Выхода из неё нет.
Это происходит прямо перед нашими глазами. Эти годы войдут в учебники истории.
Все фиатные валюты терпели крах, и это происходило по одной и той же причине. Устоять перед включением денежного принтера слишком сложно.
Не забывайте, что правительство США никогда не допустит краха казначейского рынка, потому что крах приведёт к автоматическому дефолту по долгу и вызовет невероятно хаотичную лавину крайне негативных последствий.
Они всегда будут обращаться к денежному принтеру, чтобы спасти ситуацию. Казначейство будет печатать всё больше денег, чтобы удержать систему на плаву, о чём свидетельствует их предстоящая операция “выкупа”. Но инфляция – это фатальный недостаток.
Схема Понци вступила в свою последнюю стадию. Эндшпиль наступил.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба