3 августа 2024 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Торговая неделя на американском рынке акций прошла волатильно. Три основных фондовых индекса закрылись в заметном минусе.
S&P 500 упал на 2,1%, NASDAQ Composite — на 3,4%, Dow Jones — на 2,1%. «Индекс страха» VIX взлетел на 43% и превысил психологическую отметку 20 п., что может указывать на риски дополнительного снижения, но не со 100% вероятностью.
Что движет рынком
Инвесторы оценивали итоги заседания ФРС. Ключевую ставку оставили в диапазоне 5,25–5,5%, как и ожидалось. По словам главы Джерома Пауэлла, ФРС может сократить Fed Funds Rate в сентябре. Для этого нужна согласованность во всем комплексе входящих данных.
Определенного решения по ставке в ближайшие месяцы пока нет. При этом американская экономика приближается к точке, когда смягчение монетарной политики будет целесообразным.
Индекс деловой активности в промышленности ISM в июле снизился с 48,5 п. до 46,8 п. (прогноз: 48,8 п.). Это указывает на ослабление деловой активности. Больше всего упал подындекс занятости — с 49,3 п. до 43,4 п. Вторичный индекс в сфере услуг будет представлен в начале следующей недели.
В пятницу вышел достаточно слабый отчет по рынку труда США. Nonfarm Payrolls в июле выросли на 114 тыс. после 179 тыс. в июне (прогноз: 176 тыс.). Уровень безработицы увеличился с 4,1% с 4,3% (прогноз: 4,1%). Среднечасовая заработная плата выросла на 3,6% (г/г), динамика сократилась 3,8%.
На неделе отчетность за II квартал представили Apple (+0,9% за неделю), Amazon (-8%), Microsoft (-4%), Intel (-32%). Уже отчиталось 75% компаний S&P 500. По данным исследовательской организации FactSet, сводная прибыль на акцию индекса во II квартале могла вырасти на 11,5% (г/г).
В начале недели стало известно, что госдолг США установил новый рекорд — $35 трлн. Согласно прогнозу Управления Конгресса по бюджету (CBO), к 2034 г. госдолг США может превысить $56 трлн. Проблема госдолга США — долгосрочная. Речь идет о временном горизонте примерно в 30 лет, то есть до 2050 г. Без резких геополитических факторов или глубокой мировой рецессии эта угроза не слишком актуальна в разрезе 1-3 лет. Присутствует долгосрочный фактор давления на доллар.
На что обратить внимание
Макрорелизов будет мало. Стоит обратить внимание на ISM в сфере услуг и данные по инфляции в Китае.
Из отчетности стоит обратить внимание на Walt Disney.
Что дальше
S&P 500 на 02.08.2024 — 5347 п., индекс упал на 1,8%. Достигнута поддержка 5300 п. достигнута. Возросла вероятность отскока. Целевой ориентир в рамках позитивного сценария — 5700 п.
Отработать движения индексов можно при помощи фьючерсов на Мосбирже. Фронтальные контракты: SPYF-9.24 (SFU4) и NASD-9.24 (NAU4). Локальные поддержки: SFU4 — 535, NAU4 уже в районе потенциальной опорной точки. Котировки на пятницу — 540 и 18 302.
S&P 500 упал на 2,1%, NASDAQ Composite — на 3,4%, Dow Jones — на 2,1%. «Индекс страха» VIX взлетел на 43% и превысил психологическую отметку 20 п., что может указывать на риски дополнительного снижения, но не со 100% вероятностью.
Что движет рынком
Инвесторы оценивали итоги заседания ФРС. Ключевую ставку оставили в диапазоне 5,25–5,5%, как и ожидалось. По словам главы Джерома Пауэлла, ФРС может сократить Fed Funds Rate в сентябре. Для этого нужна согласованность во всем комплексе входящих данных.
Определенного решения по ставке в ближайшие месяцы пока нет. При этом американская экономика приближается к точке, когда смягчение монетарной политики будет целесообразным.
Индекс деловой активности в промышленности ISM в июле снизился с 48,5 п. до 46,8 п. (прогноз: 48,8 п.). Это указывает на ослабление деловой активности. Больше всего упал подындекс занятости — с 49,3 п. до 43,4 п. Вторичный индекс в сфере услуг будет представлен в начале следующей недели.
В пятницу вышел достаточно слабый отчет по рынку труда США. Nonfarm Payrolls в июле выросли на 114 тыс. после 179 тыс. в июне (прогноз: 176 тыс.). Уровень безработицы увеличился с 4,1% с 4,3% (прогноз: 4,1%). Среднечасовая заработная плата выросла на 3,6% (г/г), динамика сократилась 3,8%.
На неделе отчетность за II квартал представили Apple (+0,9% за неделю), Amazon (-8%), Microsoft (-4%), Intel (-32%). Уже отчиталось 75% компаний S&P 500. По данным исследовательской организации FactSet, сводная прибыль на акцию индекса во II квартале могла вырасти на 11,5% (г/г).
В начале недели стало известно, что госдолг США установил новый рекорд — $35 трлн. Согласно прогнозу Управления Конгресса по бюджету (CBO), к 2034 г. госдолг США может превысить $56 трлн. Проблема госдолга США — долгосрочная. Речь идет о временном горизонте примерно в 30 лет, то есть до 2050 г. Без резких геополитических факторов или глубокой мировой рецессии эта угроза не слишком актуальна в разрезе 1-3 лет. Присутствует долгосрочный фактор давления на доллар.
На что обратить внимание
Макрорелизов будет мало. Стоит обратить внимание на ISM в сфере услуг и данные по инфляции в Китае.
Из отчетности стоит обратить внимание на Walt Disney.
Что дальше
S&P 500 на 02.08.2024 — 5347 п., индекс упал на 1,8%. Достигнута поддержка 5300 п. достигнута. Возросла вероятность отскока. Целевой ориентир в рамках позитивного сценария — 5700 п.
Отработать движения индексов можно при помощи фьючерсов на Мосбирже. Фронтальные контракты: SPYF-9.24 (SFU4) и NASD-9.24 (NAU4). Локальные поддержки: SFU4 — 535, NAU4 уже в районе потенциальной опорной точки. Котировки на пятницу — 540 и 18 302.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба