Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Финансовый кризис 2008 года через призму волн Эллиотта » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Финансовый кризис 2008 года через призму волн Эллиотта

8 августа 2024 EWM Interactive
Мы уже показали вам , что Паника 1907 года имела очень четкие характеристики волн Эллиотта. Это была естественная коррекция в волновом цикле, последовавшая за полной пятиволновой импульсной моделью. Сегодня мы рассмотрим еще одно известное бедствие, которое произошло чуть более века спустя – Финансовый кризис 2008 года. Скорее всего, вы уже хорошо знаете эту историю. Низкие процентные ставки подпитывали гигантский пузырь на рынке жилья, построенный на горах непосильного долга. Неизбежный взрыв пузыря поставил всю экономику на колени. Крупные финансовые учреждения обанкротились, были приобретены конкурентами или были спасены государством, чтобы избежать краха всей финансовой системы. Печатание денег, также известное как количественное смягчение и фискальное стимулирование, едва смогло помочь экономике избежать депрессии. После обвала на 58% фондовый рынок, измеряемый индексом S&P 500, наконец, прекратил падение в марте 2009 года. За этим последовал самый продолжительный экономический рост в истории, который, за исключением глубокой, но кратковременной рецессии, вызванной мерами из-за COVID-19 в 2020 году, продолжается и по сей день. Но что, если мы скажем вам, что семена катастрофы 2008 года были посеяны гораздо раньше? Как покажет график ниже, крах пузыря доткомов в 2000 году стал настоящим началом коррекции рынка, которая позже достигла кульминации в финансовом кризисе 2008 года. Эти два обвала, наряду с бычьим рынком между ними, сформировали хрестоматийный паттерн волн Эллиотта, известный как расширяющаяся плоская коррекция.

Расширяющаяся плоская коррекция состоит из трех волн, обозначенных ABC, где волны A и B имеют трехволновую структуру, а волна C представляет собой пятиволновую импульсную модель. Волна B превышает начальную точку волны A, а волна C прорывает ее конец. Коррекция началась с краха пузыря доткомов в марте 2000 года. В октябре 2002 года индекс S&P 500 достиг дна в 769, упав на 50,4% от своего исторического максимума. Как видно, этот медвежий рынок принял форму простой зигзагообразной коррекции (a)-(b)-(c), где волны (a) и (c) были четкими импульсами, обозначенными 1-2-3-4-5. Никто не мог знать этого тогда, но спад 2000-2002 годов был только первой волной – A – гораздо более крупной корректирующей модели. Во время бычьего рынка 2002-2007 годов пузырь на рынке жилья действительно жил своей собственной жизнью. Буквально любой, у кого прощупывался пульс, мог претендовать на ипотечный кредит. Люди без работы и доходов оказывались с несколькими домами, в то время как банки, выдавшие эти кредиты, просто секьюритизировали их и продавали на рынке, перекладывая риск на ничего не подозревающих инвесторов. Кредитные агентства благословляли плохие кредиты рейтингами AAA из-за страха потерять крупные банки как клиентов. Индекс S&P 500 восстановил все потери, понесенные им в результате пузыря доткомов, но едва-едва. Волна B, как теперь обозначен этот бычий забег на графике выше, была еще одной зигзагообразной коррекцией (a)-(b)-(c). Пятиволновая структура волн (a) и (c) снова видна. Мы даже можем видеть пять подволн 5 в (a) и 3 в (c). Увы, вскоре после того, как рынок достиг нового исторического максимума на отметке 1576 в октябре 2007 года, музыка снова прекратилась. Все, что произошло во время финансового кризиса 2008–2009 гг., все плохие кредиты, рост безработицы, перекладывание вины между финансовыми учреждениями, регулирующими органами и правительством, все банкротства, пакеты мер по спасению и принудительные слияния в конечном итоге создали классическую импульсную модель, обозначенную (1)-(2)-(3)-(4)-(5) в волне C. Также видны пять подволн волны (3).

Вместе крах доткомов, пузырь на рынке жилья и его крах сформировали полную расширяющуюся плоскую коррекцию, охватывающую девять лет с марта 2000 года по март 2009 года. Они не были отдельными событиями. Во многом таким же образом паника из-за мер протв Covid-19 и медвежий рынок 2022 года не могут быть правильно поняты по отдельности. Они также являются фазами более крупной модели волн Эллиотта и частями более крупного целого. Согласно принципу волн Эллиотта, как только коррекция заканчивается, возобновляется предыдущая тенденция. В этом отношении бычий рынок после 2009 года не является сюрпризом. Он начался со дна полной расширяющейся плоской коррекции.