Как заработать на облигациях? » Элитный трейдер
Элитный трейдер


Как заработать на облигациях?

25 августа 2024 Invest Era Николаев Артем

Сейчас лучшее время чуть ли не за всю историю российского рынка для покупки облигаций. Такого не было ни в 2020, ни в 2014.

Преимущества в сравнении со вкладом

✅ Длительность – можно фиксировать высокую доходность на 2-3 и даже чуть более лет. Во вкладах сроки сейчас весьма короткие. Можно взять в СБЕРе на 9 месяцев под 18%, а затем увидеть, что вклады уже только по 13%.

✅ Гибкость – во вкладе нужно сидеть до закрытия, иначе сгорят проценты. Облигацию можно продать в пользу других инструментов или другой более длинной облигации в любой момент времени.

✅ Доходность – выше, чем по вкладу, насколько – зависит уже от того, какие рейтинги вы собирали.

✅ Рост тела – может быть весьма быстрым в 2025 году, что даст повышенную доходность относительно вклада.

Есть и недостатки

❗️Вклад – штука безрисковая, а вот с облигациями можно нарваться на проблемы.

❗️Время – открытие вклада дело быстрое, а вот облигации требуют вашего внимания. При этом, чем более они рискованные, тем пристальнее за ними нужно следить.

Основные моменты:

1️⃣ Доходность по облигациям может составить 20-23% (2-3 года) в зависимости от риск-профиля против 18% по вкладу (8-9 месяцев). ОФЗ выглядят менее выгодно, всего 15.8%.

2️⃣ Если вы не погружены глубоко в тему ВДО или имеете мало опыта – не покупайте нижние эшелоны. Можно легко нарваться на дефолт, оферту или рестракт. Текущая ставка может уничтожить ряд слабых компаний. При таком сценарии лучше выбрать готовые портфели, либо покупать самостоятельно и ограничиться менее высокой доходностью в 20%.

3️⃣ Покупать флоатеры с высокой вероятностью уже поздно. Судя по данным по инфляции, ставка находится на пике, а в момент начала ее снижения флоатеры захотят продать очень многие, включая юр. лиц, что может придавить цены в моменте.

4️⃣ 18% ставка уже в цене облигаций, рынок не верит в дальнейшее повышение ставки, и по мере выхода новых данных по инфляции доходности будут падать (на текущий момент RGBI вырос со 103 до 107 на фоне 2 позитивных недель по инфляции). То есть окно для покупки по самым выгодным ценам небольшое, а риск повышения ставки до 20% в текущий момент низкий.

Портфель облигаций Invest Era

Ниже на графике – сравнение нашего портфеля против индексов облигаций, которые ведет Мосбиржа. Отметим, что это индексы полной доходности, то есть с учетом выплат купонов. За 15 месяцев с момента запуска портфеля ОФЗ в глубоком минусе, несмотря на купоны. Корпоративные облигации практически в нуле. Только ВДО дало терпимый результат в 8%.

У нашего портфеля результат на 4 п.п. выше, чем у бенчмарка (для рынка облигаций это очень прилично). Например, самый известный фонд на облигации TBRU от Т-Банка показал 8.5%, едва обогнав индекс ВДО от Мосбиржи.

Доходность к погашению в нашем портфеле самая высокая в сравнении с любым фондом облигаций, это 22.2%. При адекватном уровне риска. Чуть более половины портфеля это различные А-рейтинги.

Времени занимает минимум: 1-2 сделки в месяц. Основная работа с нашей стороны – отслеживать ситуацию в компаниях из портфеля и выскочить, если она ухудшится, а также искать неэффективности на рынке, чтобы разменять один выпуск на другой более выгодный.

https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter | Публикация рекламной статьи