30 сентября 2024 investing.com
На этой неделе власти Китая объявили о масштабных мерах по стимулированию экономики. Монетарные стимулы включают снижение нормы обязательных резервов для банков и ставки 7-дневного обратного репо, ставок по ипотеке и т.д. Кроме того, ЦБ Китая предоставит 800 млрд юаней в виде ликвидности для целенаправленной поддержки фондового рынка. Еще важнее, что впервые с времен коронавируса обсуждаются не только монетарные, но и фискальные меры поддержки экономики.
Большинство комментариев крупных инвестбанков по Китаю пока достаточно осторожны: многие сомневаются в эффекте от новых стимулов, а покупать китайские активы перед выборами в США опасаются даже те, кто позитивно оценивает объявленные стимулы. Возможная победа Трампа и ввод запретительных тарифов на китайские товары остаются большим риском.
По нашему мнению, масштаб новых стимулов и – что возможно еще важнее – появившаяся озабоченность китайских властей по поводу тяжелой ситуации в экономике, среднесрочно вполне могут означать разворот цикла в китайской экономике. Осторожность большинства аналитиков на текущем этапе может означать, что рынок еще не полностью учел это в оценке активов. Прямая покупка китайских активов (например, через торгуемые в США депозитарные расписки) может быть неплохой идеей, однако предполагает высокий уровень риска. Более очевидным способом отыграть это являются западные компании, сильно зависящие от китайской экономики. В первую очередь, это производители железной руды, металлов и т.д. Сырьевые активы в целом также могут быть интересны.
В макроэкономическом смысле новые стимулы в Китае могут привести к рефляции в мировой экономике: именно подавленность спроса в Китае (наряду с нормализацией производственных цепочек после коронавируса) стала одним из ключевых факторов снижения инфляции в 2023-2024 годах. Это может стать причиной ротации в акции циклических компаний, особенно неамериканских, из акций крупнейших технологических компаний.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Большинство комментариев крупных инвестбанков по Китаю пока достаточно осторожны: многие сомневаются в эффекте от новых стимулов, а покупать китайские активы перед выборами в США опасаются даже те, кто позитивно оценивает объявленные стимулы. Возможная победа Трампа и ввод запретительных тарифов на китайские товары остаются большим риском.
По нашему мнению, масштаб новых стимулов и – что возможно еще важнее – появившаяся озабоченность китайских властей по поводу тяжелой ситуации в экономике, среднесрочно вполне могут означать разворот цикла в китайской экономике. Осторожность большинства аналитиков на текущем этапе может означать, что рынок еще не полностью учел это в оценке активов. Прямая покупка китайских активов (например, через торгуемые в США депозитарные расписки) может быть неплохой идеей, однако предполагает высокий уровень риска. Более очевидным способом отыграть это являются западные компании, сильно зависящие от китайской экономики. В первую очередь, это производители железной руды, металлов и т.д. Сырьевые активы в целом также могут быть интересны.
В макроэкономическом смысле новые стимулы в Китае могут привести к рефляции в мировой экономике: именно подавленность спроса в Китае (наряду с нормализацией производственных цепочек после коронавируса) стала одним из ключевых факторов снижения инфляции в 2023-2024 годах. Это может стать причиной ротации в акции циклических компаний, особенно неамериканских, из акций крупнейших технологических компаний.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу