25 января 2010 ИХ "Финам"
Данные макроэкономики, вышедшие в прошлую пятницу, и на открытии начавшейся недели вновь носили сравнительно неблагоприятный для котировок евро характер.
Индекс динамики объема новых промышленных заказов в Еврозоне за ноябрь 2009 г. составил -1,5% (г/г) против ожидавшегося на рынке повышения этого индекса на 3%. Предыдущее значение данного индикатора было пересмотрено с небольшим повышением, до -14,4% против -14,5%.
Сегодняшняя статистика рассчитанного GfK февральского показателя потребительского доверия в Германии продемонстрировала снижение этого индекса до отметки 3,2 пт., минимальной с прошлого сентября. Данные, впрочем, соответствовали среднему прогнозу.
Вышедшая в прошлый четверг информация о планируемом Администрацией США законодательном ограничении банковских инвестиций, в частности, запрещением им вкладывать средства в хедж-фонды, вызвала новый раунд оттока средств инвесторов с сегмента рисковых инвестиций. Аналогичную реакцию вызвали и данные, свидетельствующие о начале процесса ужесточения финансовой политики китайских властей. Указанные факторы также традиционно, по-видимому, оказывали в последнее время поддержку американской валюте на FX.
Тем не менее, курс EUR/USD, как представляется, продолжает достаточно стабильно котироваться выше обозначенного им на прошлой неделе уровня поддержки 1,4030. Вероятно, рынок ожидает более конкретных итогов противостояния финансово-политического руководства США и банковского лобби, которые, в частности, будут продемонстрированы по результатам ожидающего на текущей неделе голосования в американском Сенате по вопросу назначения Б. Бернанке на второй срок.
Стоит отметить, что на данный момент, согласно публикуемым в СМИ оценкам, вероятность переизбрания нынешнего главы Fed составляет более 90%. Однако, очевидно, что детали указанного решения сенаторов, могут существенно повлиять на настрой рынка.
В четверг состоится очередное заседание FOMC, который, не исключено, попробует несколько "охладить" негативную тенденцию, развивавшуюся, в том числе, на фондовом рынке в последние дни.
Наконец, достаточно скоро, 2 февраля т.г., пройдет очередная встреча финансового руководства ведущих стран мира, что, в соответствии с опытом последних кварталов, также вряд ли является фактором, способствующим увеличению на сегменте рисковых вложений "медвежьих" позиций.
Возможно, определенное дальнейшее восстановление курсом EUR/USD своих утраченных в последние дни позиций в ближайшее время продолжится. Тем не менее, среднесрочная вероятность ослабления единой европейской валюты к доллару США по-прежнему представляются сравнительно высокой.
Важнейшими драйверами такого варианта развития событий могут стать переоценка рынком с повышением уровня рисков, связанных с возможностью "перегрева" китайской экономики, а также в течение длительного периода игнорировавшийся инвесторами фактор увеличения в последние годы уровня общего внешнего долга стран ЕМС к ВВП до рекордной с точки зрения статистики ведущих мировых экономик отметки в 200%.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 11:30 мск составлял 30,09 и 35,74 руб. против, соответственно, 29,76 и 35,27 руб. в пятницу утром.
В целом, возможность дальнейшего итогового снижения курса рубля РФ на FX в ближайшие недели и месяцы сохраняется.
В текущем контексте развития событий на валютном рынке значимым по характеру представляется сегодняшнее заявление первого зампреда ЦБ А. Улюкаева о том, что курс российского рубля может пойти к верхней границе бивалютной корзины в "относительно близкое время", уточнив позже, что имеет в виду 2010 год.
В краткосрочном периоде ключевое влияние на динамику российского валютно-финансового рынка, по всей видимости, окажут, прежде всего, выходящие вечером данные рынка жилья США , а также, очевидно, выходящая сегодня статистика финансовых отчетов Texas Instruments и Halliburton.
Лучше рынка торговались сегодня утром акции "Интер РАО" (+3,1%), слабо выглядели бумаги "Аптечной сети 36 и 6" (-2,85%)
Индекс ММВБ сегодня к 12:30 мск снизился на 0,30% и составил 1406,15 пункта.
Лучше рынка торговались сегодня утром акции Интер РАО, подрожавшие на 3,1%. Как стало известно, эта российская госкомпания и белорусский концерн Белэнерго надеются до конца января т.г. подписать контракт об условиях транзита электроэнергии через Белоруссию, ставших предметом очередного спора между двумя союзными странами.
Кроме того, фондовый сегмент энергетики, похоже, позитивно воспринял информацию о том, что наблюдательный совет НП "Совет рынка" подтвердил, что заявка ОАО "ОГК-6" на новую мощность по ГРЭС-24 в размере 582,8 тыс. руб. МВт в месяц является экономически обоснованной. Обыкновенные акции ОГК-6, ОГК-4, ТГК-14, ОГК-5 и ОГК-1 сегодня на этом фоне прибавили в цене 1,4%, 4,41%, 2,85%, 2,71% и 1,5%.
С другой стороны, сравнительно слабо на сегодняшних торгах выглядели бумаги "Аптечной сети "36 и 6", подешевевшие на 2,85%. Московское управление Федеральной антимонопольной службы РФ на прошлой неделе возбудило дело в отношении ЗАО "Аптека 36,6" (оно входит в ОАО "Аптечная сеть "36,6") по признакам нарушения п.1,2 ч.1. ст.14 закона "О защите конкуренции".
Акции МРСК Северного Кавказа понизились в стоимости на 2,87%. Между тем, согласно сегодняшней информации, электроснабжение всех потребителей Ставропольского края, Чечни и Ингушетии, пострадавших из-за непогоды, восстановлено. В Межрегиональной распределительной сетевой компании Северного Кавказа сообщили, что отключения, в результате которых без света остались более 105 тыс. человек, были вызваны обрывом проводов из-за намерзаний льда.
В целом, технические факторы в преддверии назначенной на четверг очередной сессии FOMC, а также начинающейся в среду давосского Всемирного Экономического Форума могут, обеспечить в ближайшей перспективе дальнейшее повышение котировок российского, мирового рынка акций. Тем не менее, вероятность постепенного спада инвестиционной активности на этом сегменте вложений в ближайшие недели представляется по-прежнему сравнительно высокой.
Индекс динамики объема новых промышленных заказов в Еврозоне за ноябрь 2009 г. составил -1,5% (г/г) против ожидавшегося на рынке повышения этого индекса на 3%. Предыдущее значение данного индикатора было пересмотрено с небольшим повышением, до -14,4% против -14,5%.
Сегодняшняя статистика рассчитанного GfK февральского показателя потребительского доверия в Германии продемонстрировала снижение этого индекса до отметки 3,2 пт., минимальной с прошлого сентября. Данные, впрочем, соответствовали среднему прогнозу.
Вышедшая в прошлый четверг информация о планируемом Администрацией США законодательном ограничении банковских инвестиций, в частности, запрещением им вкладывать средства в хедж-фонды, вызвала новый раунд оттока средств инвесторов с сегмента рисковых инвестиций. Аналогичную реакцию вызвали и данные, свидетельствующие о начале процесса ужесточения финансовой политики китайских властей. Указанные факторы также традиционно, по-видимому, оказывали в последнее время поддержку американской валюте на FX.
Тем не менее, курс EUR/USD, как представляется, продолжает достаточно стабильно котироваться выше обозначенного им на прошлой неделе уровня поддержки 1,4030. Вероятно, рынок ожидает более конкретных итогов противостояния финансово-политического руководства США и банковского лобби, которые, в частности, будут продемонстрированы по результатам ожидающего на текущей неделе голосования в американском Сенате по вопросу назначения Б. Бернанке на второй срок.
Стоит отметить, что на данный момент, согласно публикуемым в СМИ оценкам, вероятность переизбрания нынешнего главы Fed составляет более 90%. Однако, очевидно, что детали указанного решения сенаторов, могут существенно повлиять на настрой рынка.
В четверг состоится очередное заседание FOMC, который, не исключено, попробует несколько "охладить" негативную тенденцию, развивавшуюся, в том числе, на фондовом рынке в последние дни.
Наконец, достаточно скоро, 2 февраля т.г., пройдет очередная встреча финансового руководства ведущих стран мира, что, в соответствии с опытом последних кварталов, также вряд ли является фактором, способствующим увеличению на сегменте рисковых вложений "медвежьих" позиций.
Возможно, определенное дальнейшее восстановление курсом EUR/USD своих утраченных в последние дни позиций в ближайшее время продолжится. Тем не менее, среднесрочная вероятность ослабления единой европейской валюты к доллару США по-прежнему представляются сравнительно высокой.
Важнейшими драйверами такого варианта развития событий могут стать переоценка рынком с повышением уровня рисков, связанных с возможностью "перегрева" китайской экономики, а также в течение длительного периода игнорировавшийся инвесторами фактор увеличения в последние годы уровня общего внешнего долга стран ЕМС к ВВП до рекордной с точки зрения статистики ведущих мировых экономик отметки в 200%.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 11:30 мск составлял 30,09 и 35,74 руб. против, соответственно, 29,76 и 35,27 руб. в пятницу утром.
В целом, возможность дальнейшего итогового снижения курса рубля РФ на FX в ближайшие недели и месяцы сохраняется.
В текущем контексте развития событий на валютном рынке значимым по характеру представляется сегодняшнее заявление первого зампреда ЦБ А. Улюкаева о том, что курс российского рубля может пойти к верхней границе бивалютной корзины в "относительно близкое время", уточнив позже, что имеет в виду 2010 год.
В краткосрочном периоде ключевое влияние на динамику российского валютно-финансового рынка, по всей видимости, окажут, прежде всего, выходящие вечером данные рынка жилья США , а также, очевидно, выходящая сегодня статистика финансовых отчетов Texas Instruments и Halliburton.
Лучше рынка торговались сегодня утром акции "Интер РАО" (+3,1%), слабо выглядели бумаги "Аптечной сети 36 и 6" (-2,85%)
Индекс ММВБ сегодня к 12:30 мск снизился на 0,30% и составил 1406,15 пункта.
Лучше рынка торговались сегодня утром акции Интер РАО, подрожавшие на 3,1%. Как стало известно, эта российская госкомпания и белорусский концерн Белэнерго надеются до конца января т.г. подписать контракт об условиях транзита электроэнергии через Белоруссию, ставших предметом очередного спора между двумя союзными странами.
Кроме того, фондовый сегмент энергетики, похоже, позитивно воспринял информацию о том, что наблюдательный совет НП "Совет рынка" подтвердил, что заявка ОАО "ОГК-6" на новую мощность по ГРЭС-24 в размере 582,8 тыс. руб. МВт в месяц является экономически обоснованной. Обыкновенные акции ОГК-6, ОГК-4, ТГК-14, ОГК-5 и ОГК-1 сегодня на этом фоне прибавили в цене 1,4%, 4,41%, 2,85%, 2,71% и 1,5%.
С другой стороны, сравнительно слабо на сегодняшних торгах выглядели бумаги "Аптечной сети "36 и 6", подешевевшие на 2,85%. Московское управление Федеральной антимонопольной службы РФ на прошлой неделе возбудило дело в отношении ЗАО "Аптека 36,6" (оно входит в ОАО "Аптечная сеть "36,6") по признакам нарушения п.1,2 ч.1. ст.14 закона "О защите конкуренции".
Акции МРСК Северного Кавказа понизились в стоимости на 2,87%. Между тем, согласно сегодняшней информации, электроснабжение всех потребителей Ставропольского края, Чечни и Ингушетии, пострадавших из-за непогоды, восстановлено. В Межрегиональной распределительной сетевой компании Северного Кавказа сообщили, что отключения, в результате которых без света остались более 105 тыс. человек, были вызваны обрывом проводов из-за намерзаний льда.
В целом, технические факторы в преддверии назначенной на четверг очередной сессии FOMC, а также начинающейся в среду давосского Всемирного Экономического Форума могут, обеспечить в ближайшей перспективе дальнейшее повышение котировок российского, мирового рынка акций. Тем не менее, вероятность постепенного спада инвестиционной активности на этом сегменте вложений в ближайшие недели представляется по-прежнему сравнительно высокой.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба