7 октября 2024 АЛОР Антонов Алексей
Российский рынок акций начал демонстрировать слабость. Прошлую неделю Индекс Мосбиржи закрыл снижением на 1,9%. Потери могли бы быть еще большими, если бы не взлет нефти на 8,5%.
Таким образом, бурный рост нефти привел только к приостановке падение и лишь небольшому отскоку рынка, но не к его уверенному росту. Причина слабости рынка кроется в ожидании высокой инфляции и, соответственно, жесткости денежно-кредитной политики.
Заложенная в бюджет индексаций коммунальных платежей, повышение тарифов РЖД и утильсбора на автомобили, по нашему мнению, не позволит Банку России привести инфляцию к 4-4,5% к конце 2025 г. Ждем информации от регулятора о новых параметрах инфляции, из которых будем оценивать перспективы снижения ставки в 2005 г.
Пока же не вызывает сомнения, что ставка будет опять повышена в конце октября. При этом мы не исключаем ее уход выше 20% либо уже в октябре, либо до конца года.
Естественно, что в такой ситуации особо покупать ничего не хочется. Исключение составляет «Лукойл», от которого ждем высоких дивидендов и, возможно, разрешения властей на выкуп своих акций у нерезидентов. Префы «Сургутнефтегаза» интересны с точки зрения защиты капитала от девальвации рубля. «Полюс» - как главный бенефициар рост золота.
Конечно, многое будет зависеть от развития ситуации на Ближнем Востоке, а это предсказать невозможно. В любом случае фьючерсы на золото и серебро будут не самым худшим активом в портфеле. При ухудшении геополитики их долю даже можно увеличить.
Что касается сегодняшнего дня, то инвесторам рекомендуем занять выжидательную позицию, поскольку многие политологи не исключают, что вот-вот Израиль может нанести удар по Ирану. Это главный фактор неопределенности сейчас.
Рубль в паре с юанем показывает признаки разворота от отметки 13,5. Российской валюте хорошо бы немного укрепиться, чтобы снять техническую перекупленность по паре юань-рубль. Но на сильный рост рубля мы не рассчитываем, торговать по основной паре сейчас лучше от лонга. Но пока нужно дождаться коррекции, либо убедиться, что ее не будет.
Таким образом, бурный рост нефти привел только к приостановке падение и лишь небольшому отскоку рынка, но не к его уверенному росту. Причина слабости рынка кроется в ожидании высокой инфляции и, соответственно, жесткости денежно-кредитной политики.
Заложенная в бюджет индексаций коммунальных платежей, повышение тарифов РЖД и утильсбора на автомобили, по нашему мнению, не позволит Банку России привести инфляцию к 4-4,5% к конце 2025 г. Ждем информации от регулятора о новых параметрах инфляции, из которых будем оценивать перспективы снижения ставки в 2005 г.
Пока же не вызывает сомнения, что ставка будет опять повышена в конце октября. При этом мы не исключаем ее уход выше 20% либо уже в октябре, либо до конца года.
Естественно, что в такой ситуации особо покупать ничего не хочется. Исключение составляет «Лукойл», от которого ждем высоких дивидендов и, возможно, разрешения властей на выкуп своих акций у нерезидентов. Префы «Сургутнефтегаза» интересны с точки зрения защиты капитала от девальвации рубля. «Полюс» - как главный бенефициар рост золота.
Конечно, многое будет зависеть от развития ситуации на Ближнем Востоке, а это предсказать невозможно. В любом случае фьючерсы на золото и серебро будут не самым худшим активом в портфеле. При ухудшении геополитики их долю даже можно увеличить.
Что касается сегодняшнего дня, то инвесторам рекомендуем занять выжидательную позицию, поскольку многие политологи не исключают, что вот-вот Израиль может нанести удар по Ирану. Это главный фактор неопределенности сейчас.
Рубль в паре с юанем показывает признаки разворота от отметки 13,5. Российской валюте хорошо бы немного укрепиться, чтобы снять техническую перекупленность по паре юань-рубль. Но на сильный рост рубля мы не рассчитываем, торговать по основной паре сейчас лучше от лонга. Но пока нужно дождаться коррекции, либо убедиться, что ее не будет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба