Главное
• Индекс МосБиржи отбился от важной поддержки и по итогам сессии взлетел на процент. Выкуп глубокой просадки ожидаем и обнадеживает. Осенний боковик на рынке, вероятно, сохранится до конца октября, а триггером направленного хода станет ставка ЦБ.
• Бумаги в фокусе: лучше рынка — РусГидро, Сегежа, АЛРОСА; хуже индекса — Русагро, Татнефть, Селигдар.
• Рубль прервал волну укрепления на фоне изменения механизма возврата выручки экспортеров. Но есть и другие факторы за рубль: восстановление нацвалюты и коррекция инвалют, скорее всего, продолжатся.
• На внешнем контуре: американское ралли развивается — очередные исторические рекорды в индексе S&P 500, и утренние фьючерсы в плюсе; китайские индексы остывают, а другие бенчмарки АТР растут; европейские площадки откроются с повышением. Российский рынок реализует план-минимум — индекс пока остается в боковике.
• На сырьевом рынке: нефть Brent не удержалась за важные $77, баррель рухнул к круглым $75; золото ниже $2650, но за тренд унции вверх опасений нет; волатильный газ NG упал под $2,5 — технические риски реализовались.
В деталях
Индекс МосБиржи по итогам вечерки прибавил почти процент, а днем в моменте был прокол скопления динамических и статичных поддержек и около -1%. На минимуме сессии — 2723 п., на пике — 2788 п. После многодневного затишья, низкой волатильности и пониженных оборотов рынок встрепенулся: амплитуда колебаний более 2%, объем торгов свыше 88 млрд руб. Отбой от важной области поддержки 2730 п. и выкуп внутридневной глубокой просадки полностью ожидаем и обнадеживает — осенний боковик сохраняется, а панические настроения купируются в зародыше. Купить на поддержке давали.
План-минимум был на удержание бенчмарка в русле локального восходящего тренда и выше 2730 п. вплоть до вердикта ЦБ по ставке 25 октября — пока все идет по плану. После решения регулятора монетарная неопределенность может снизиться, а рынок уже будет закладывать перспективы послабления 2025 г. Еще до начала зимы ожидается прорыв боковика, обновление осенних максимумов и движение индекса акций в сторону круглых 3000 п.
Рубль прервал волну восстановления с годовых минимумов на фоне послабления для экспортеров, возвращающих свою выручку из-за рубежа. Теперь им надо продавать в течение месяца не 50% от репатриированных средств, а лишь 25%. Это снижает общее предложение валюты на рынке, что и ослабляет позиции рубля. Вчера биржевой юань отскочил на 0,4%, пара CNY/RUB закрылась выше 13,52. Внебиржевой доллар остался в нуле, а евро прибавил треть процента — 96,1 и 105,48 соответственно. Курсы инвалют от ЦБ на 15 октября — здесь.
На стороне рубля остаются факторы жесткой ЦБ и риски очередного повышения ставки, а также увеличение лимитов продажи валюты ЦБ в рамках бюджетного механизма в 25 раз. Технически остановка на спуске инвалют тоже допустима. По совокупности факторов ожидается возобновление движения инвалют вниз, а рубля — вверх. Ориентир юаня к 13 не снимается, а шорт фьючерса на юань от 13,7 остается в работе, при этом риск получения убытка от спекулятивной операции сведен к нулю — для этого есть защитные стоп-заявки.
Бумаги в фокусе
• РусГидро (+5%). Лучшая доходность на рынке среди бумаг из Индекса МосБиржи. Несмотря на локальный взлет, пока это не нарушает рамки нисходящих формаций на всех таймфреймах, а курс так и остается на многолетних минимумах. Технически смена негативного сентимента произойдет не ранее закрепления над 0,55 руб. А фундаментально там пока нет апсайда — 0,47 руб., или -13% от текущих.
• Сегежа (+4,6%). Который день лучше рынка на фоне ожиданий информации о доразмещении бумаг. Накануне отмечался импульс со спекулятивным потенциалом вверх к 1,7 руб. — отработано оперативно. По инерции, конечно, еще могут протестировать область максимумов осени на 1,73 руб., но риски фиксации уже высокие: бумаги очень волатильные, и активным трейдерам нужно быть наготове. На фоне неопределенности с допэмиссией фундаментальная оценка ниже рынка — 1,3 руб., или -24%.
• АЛРОСА (+4,2%). Сильный рост на повышенном обороте — 1,7 млрд руб. Боковик сохраняется вот уже 3 недели, сейчас курс пробует выйти на его верхнюю границу. Закрытие было выше 55 руб., а закрепление над 56 руб. ознаменует слом боковика — разрешение формации вплоть до 59 руб. Там же находится и фундаментальная оценка. Правда, до октябрьских дивидендов так высоко. Наверное, уже не успеть — в эту пятницу будет дивгэп на 2,5 руб., или 4,7%; последний день для покупки бумаг под выплаты — 17 октября.
• Русагро (-1,3%). Вчера расписки были хуже всех. Акционеры на сентябрьском собрании не одобрили решение о редомициляции в Россию, но корпорация включена в список экономически значимых организаций (ЭЗО). Скорее всего, юридический переезд — вопрос времени. Пока сохраняется неопределенность, бумаги остаются под давлением. Подробный разбор фундаментального кейса корпорации и техническая картина бумаг — в специальном материале.
• Татнефть-ао (-0,6%). Курс днем вплотную приближался к круглым 600 руб., а к вечеру отскочил над 610 руб., но выйти в плюс не позволила рухнувшая нефть. Тем не менее относительно слабый рубль и дивидендные перспективы предполагают развитие вверх на дивгэп: технический разрыв от 7 октября на 8% выше текущих, и это может быть интересно. Фундаментальная цель — 810 руб. за обычку и 790 руб. за префы, или +32%.
• Селигдар-ао (-0,5%). Консолидация после масштабного пятничного дивгэпа на 7%. Область динамической поддержки под влиянием времени закономерно опускается под 52 руб., где вчера спад остановился. Акции неликвидные, а поэтому волатильные — в моменте может быть отклонение от технических уровней. Однако дорогое золото способно поддержать бумаги золотодобытчика и направить курс прикрывать зияющий дивгэп.
На внешнем контуре
• В США: очередной топ в бенчмарке S&P 500 — 5871 п. и +0,8% в основную сессию; утренние фьючерсы в небольшом плюсе. Позитивная динамика из Штатов передается на большинство площадок Азии, европейские ведомые рынки акций наверняка откроют торги вверх. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: китайские бенчмарки теряют 0,5–1% после эпичного ралли с минимумов сентября на +35%. На остальных рынках региона преобладает позитив и рост индексов на процент. Фактор АТР не сможет омрачить приподнятое настроение трейдерам из Европы. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK.
• Нефть Brent не удержалась за важную поддержку $77, что привело к сильному импульсу вниз. Остановиться на спуске баррелю удалось лишь на $75, и здесь очередная техническая опора. На фоне геополитического затишья на Ближнем Востоке риск-премия в барреле временно снизилась, в отсутствие новостей с внешнего контура в моменте играют иные факторы — ОПЕК снизила прогноз роста мирового спроса, что и подыграло нефтемедведям.
• Золото откатывает ниже $2650. Тренд вверх сохраняется, а унция не так уж и далеко от исторических максимумов. В случае обострения международного геополитического фактора новый пик не заставит себя долго ждать. А пока в драгметалле отыгрывается корреляция с индексом доллара DXY: связь инструментов обратная, а американец относительно европейских и азиатских резервных валют поднялся выше 103,2 п.
• Газ NG после неудачной попытки вернуться на $2,7 спикировал на $2,5. Технически вопросов нет — риск падения обозначался. Фьючерс очень волатильный. В моменте есть даже прокол поддержки, утром уже $2,47. Тем не менее ожидания сводятся к удержанию NG в ростовой летней формации и высокий отскок может быть в любой момент.
• Индекс МосБиржи отбился от важной поддержки и по итогам сессии взлетел на процент. Выкуп глубокой просадки ожидаем и обнадеживает. Осенний боковик на рынке, вероятно, сохранится до конца октября, а триггером направленного хода станет ставка ЦБ.
• Бумаги в фокусе: лучше рынка — РусГидро, Сегежа, АЛРОСА; хуже индекса — Русагро, Татнефть, Селигдар.
• Рубль прервал волну укрепления на фоне изменения механизма возврата выручки экспортеров. Но есть и другие факторы за рубль: восстановление нацвалюты и коррекция инвалют, скорее всего, продолжатся.
• На внешнем контуре: американское ралли развивается — очередные исторические рекорды в индексе S&P 500, и утренние фьючерсы в плюсе; китайские индексы остывают, а другие бенчмарки АТР растут; европейские площадки откроются с повышением. Российский рынок реализует план-минимум — индекс пока остается в боковике.
• На сырьевом рынке: нефть Brent не удержалась за важные $77, баррель рухнул к круглым $75; золото ниже $2650, но за тренд унции вверх опасений нет; волатильный газ NG упал под $2,5 — технические риски реализовались.
В деталях
Индекс МосБиржи по итогам вечерки прибавил почти процент, а днем в моменте был прокол скопления динамических и статичных поддержек и около -1%. На минимуме сессии — 2723 п., на пике — 2788 п. После многодневного затишья, низкой волатильности и пониженных оборотов рынок встрепенулся: амплитуда колебаний более 2%, объем торгов свыше 88 млрд руб. Отбой от важной области поддержки 2730 п. и выкуп внутридневной глубокой просадки полностью ожидаем и обнадеживает — осенний боковик сохраняется, а панические настроения купируются в зародыше. Купить на поддержке давали.
План-минимум был на удержание бенчмарка в русле локального восходящего тренда и выше 2730 п. вплоть до вердикта ЦБ по ставке 25 октября — пока все идет по плану. После решения регулятора монетарная неопределенность может снизиться, а рынок уже будет закладывать перспективы послабления 2025 г. Еще до начала зимы ожидается прорыв боковика, обновление осенних максимумов и движение индекса акций в сторону круглых 3000 п.
Рубль прервал волну восстановления с годовых минимумов на фоне послабления для экспортеров, возвращающих свою выручку из-за рубежа. Теперь им надо продавать в течение месяца не 50% от репатриированных средств, а лишь 25%. Это снижает общее предложение валюты на рынке, что и ослабляет позиции рубля. Вчера биржевой юань отскочил на 0,4%, пара CNY/RUB закрылась выше 13,52. Внебиржевой доллар остался в нуле, а евро прибавил треть процента — 96,1 и 105,48 соответственно. Курсы инвалют от ЦБ на 15 октября — здесь.
На стороне рубля остаются факторы жесткой ЦБ и риски очередного повышения ставки, а также увеличение лимитов продажи валюты ЦБ в рамках бюджетного механизма в 25 раз. Технически остановка на спуске инвалют тоже допустима. По совокупности факторов ожидается возобновление движения инвалют вниз, а рубля — вверх. Ориентир юаня к 13 не снимается, а шорт фьючерса на юань от 13,7 остается в работе, при этом риск получения убытка от спекулятивной операции сведен к нулю — для этого есть защитные стоп-заявки.
Бумаги в фокусе
• РусГидро (+5%). Лучшая доходность на рынке среди бумаг из Индекса МосБиржи. Несмотря на локальный взлет, пока это не нарушает рамки нисходящих формаций на всех таймфреймах, а курс так и остается на многолетних минимумах. Технически смена негативного сентимента произойдет не ранее закрепления над 0,55 руб. А фундаментально там пока нет апсайда — 0,47 руб., или -13% от текущих.
• Сегежа (+4,6%). Который день лучше рынка на фоне ожиданий информации о доразмещении бумаг. Накануне отмечался импульс со спекулятивным потенциалом вверх к 1,7 руб. — отработано оперативно. По инерции, конечно, еще могут протестировать область максимумов осени на 1,73 руб., но риски фиксации уже высокие: бумаги очень волатильные, и активным трейдерам нужно быть наготове. На фоне неопределенности с допэмиссией фундаментальная оценка ниже рынка — 1,3 руб., или -24%.
• АЛРОСА (+4,2%). Сильный рост на повышенном обороте — 1,7 млрд руб. Боковик сохраняется вот уже 3 недели, сейчас курс пробует выйти на его верхнюю границу. Закрытие было выше 55 руб., а закрепление над 56 руб. ознаменует слом боковика — разрешение формации вплоть до 59 руб. Там же находится и фундаментальная оценка. Правда, до октябрьских дивидендов так высоко. Наверное, уже не успеть — в эту пятницу будет дивгэп на 2,5 руб., или 4,7%; последний день для покупки бумаг под выплаты — 17 октября.
• Русагро (-1,3%). Вчера расписки были хуже всех. Акционеры на сентябрьском собрании не одобрили решение о редомициляции в Россию, но корпорация включена в список экономически значимых организаций (ЭЗО). Скорее всего, юридический переезд — вопрос времени. Пока сохраняется неопределенность, бумаги остаются под давлением. Подробный разбор фундаментального кейса корпорации и техническая картина бумаг — в специальном материале.
• Татнефть-ао (-0,6%). Курс днем вплотную приближался к круглым 600 руб., а к вечеру отскочил над 610 руб., но выйти в плюс не позволила рухнувшая нефть. Тем не менее относительно слабый рубль и дивидендные перспективы предполагают развитие вверх на дивгэп: технический разрыв от 7 октября на 8% выше текущих, и это может быть интересно. Фундаментальная цель — 810 руб. за обычку и 790 руб. за префы, или +32%.
• Селигдар-ао (-0,5%). Консолидация после масштабного пятничного дивгэпа на 7%. Область динамической поддержки под влиянием времени закономерно опускается под 52 руб., где вчера спад остановился. Акции неликвидные, а поэтому волатильные — в моменте может быть отклонение от технических уровней. Однако дорогое золото способно поддержать бумаги золотодобытчика и направить курс прикрывать зияющий дивгэп.
На внешнем контуре
• В США: очередной топ в бенчмарке S&P 500 — 5871 п. и +0,8% в основную сессию; утренние фьючерсы в небольшом плюсе. Позитивная динамика из Штатов передается на большинство площадок Азии, европейские ведомые рынки акций наверняка откроют торги вверх. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: китайские бенчмарки теряют 0,5–1% после эпичного ралли с минимумов сентября на +35%. На остальных рынках региона преобладает позитив и рост индексов на процент. Фактор АТР не сможет омрачить приподнятое настроение трейдерам из Европы. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK.
• Нефть Brent не удержалась за важную поддержку $77, что привело к сильному импульсу вниз. Остановиться на спуске баррелю удалось лишь на $75, и здесь очередная техническая опора. На фоне геополитического затишья на Ближнем Востоке риск-премия в барреле временно снизилась, в отсутствие новостей с внешнего контура в моменте играют иные факторы — ОПЕК снизила прогноз роста мирового спроса, что и подыграло нефтемедведям.
• Золото откатывает ниже $2650. Тренд вверх сохраняется, а унция не так уж и далеко от исторических максимумов. В случае обострения международного геополитического фактора новый пик не заставит себя долго ждать. А пока в драгметалле отыгрывается корреляция с индексом доллара DXY: связь инструментов обратная, а американец относительно европейских и азиатских резервных валют поднялся выше 103,2 п.
• Газ NG после неудачной попытки вернуться на $2,7 спикировал на $2,5. Технически вопросов нет — риск падения обозначался. Фьючерс очень волатильный. В моменте есть даже прокол поддержки, утром уже $2,47. Тем не менее ожидания сводятся к удержанию NG в ростовой летней формации и высокий отскок может быть в любой момент.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба