Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Снова великое китайское стимулирование » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Снова великое китайское стимулирование

5 ноября 2024 BITKOGAN Коган Евгений
Текущая неделя будет насыщенной не только в США. В Китае заседает высший законодательный орган — Всекитайское собрание народных представителей. От него ожидают утверждения масштабных стимулов, объявленных еще в сентябре.

➡️ В первую очередь речь о 10 трлн юаней на рефинасирование долгов местных правительств и выкуп нераспроданного жилья у застройщиков.

То есть, приоритетная цель — поддержка рынка недвижимости и инфраструктурных инвестиций. Китайская классика. Проверенный способ достижения целей по росту ВВП.

Среди прочих мер обсуждается 1 трлн юаней на рекапитализацию крупных госбанков и еще 1 трлн на поддержку потребления граждан. Тоже неплохо, но по размерам вливаний можно догадаться, на какие источники роста ставит руководство.

◽️Цифры выглядят внушительно. Однако, возможно, что ожидать всего и сразу не следует: китайские власти осторожно подходят к расходам и обычно избегают прямых субсидий потребителям из-за высокой стоимости и невысокой эффективности.

Тем не менее, о намерениях почти наверняка будет громко заявлено, и бюджет мер поддержки будет утвержден. Более конкретные шаги регуляторы могут огласить лишь в декабре или даже позднее.

Американские выборы тоже могут добавить красок. В случае победы Трампа масштаб стимулов для усиления внутреннего спроса может быть значительно увеличен, чтобы нивелировать негативные для экономики эффекты от введения трамповских пошлин.

Отчасти по этой причине объявленные «в целом» еще в сентябре или начале октября меры утверждаются только на этой неделе. Важно учесть исход выборов в США.

А нам-то что?

После первой волны оптимизма в китайских акциях, а также на рынках промышленного сырья в конце сентября, по поводу китайских стимулов среди инвесторов набирал силу определенный скептицизм.

▪️Китайские товарищи попробуют убедить рынки, что Партии следует верить. И я думаю, что это им скорее удастся. По меньшей мере краткосрочно. Значит есть шанс на небольшое ралли в меди, алюминии, возможно, нефти и серебре.

Ну и для нашего китайского портфеля неделя может получиться неплохой.