Совет директоров ПАО «ФосАгро» рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 249 рублей на акцию по итогам девяти месяцев 2024 года.
По итогам 9 месяцев 2024 года скорректированная EBITDA ПАО «ФосАгро» снизилась на 7% до 122,4 млрд рублей, тогда как выручка выросла на 12,8% до 371 млрд рублей на фоне увеличения объемов производства и продаж. Чистая прибыль акционеров компании увеличилась до 64,8 млрд рублей по сравнению с 56,8 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.
Производство агрохимической продукции также выросло на 2,4% год к году и достигло 8,8 млн тонн, при этом наибольший прирост был зафиксирован в сегменте фосфорных удобрений и кормовых фосфатов, производство которых увеличилось на 4,0% и составило 6,7 млн тонн.
Несмотря на рост объемов, финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года оказались ниже наших ожиданий. Это связано с сохранявшейся слабой динамикой цен на основных рынках сбыта компании в III – начале IV кварталов. В связи с этим мы пересмотрели прогноз по чистой прибыли на 2024 год с 127 млрд рублей до 93 млрд рублей. Ожидаемые дивиденды по итогам года составят 110 рублей на акцию.
Несмотря на прогнозируемое замедление экономики России в ближайшие кварталы, мы рассчитываем на устойчивость производственных показателей компании. На 2025–2031 годы мы закладываем среднегодовой прирост объемов производства агрохимической продукции на уровне 6%. В 2025 году мы также ожидаем роста EBITDA компании до 182,7 млрд рублей против 164,6 млрд рублей по итогам 2024 года благодаря позитивной динамике цен на рынках сбыта.
С учетом некоторого повышения стоимости долга справедливая стоимость акций ПАО «ФосАгро» была снижена с 9032,9 руб./ао до 7762,39 руб./ао. Это все же предполагает высокий потенциал среднесрочного роста на 47%, и мы сохраняем рекомендацию «покупать». Оценка включает 10%-ный дисконт на риски, характерные для производителя удобрений.
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу