Ввиду безудержного характера роста🔼, встает вопрос о том, как долго будет продолжаться бычий тренд. В качестве “зацепок” можно посмотреть на отношение общей капитализации биткоина и альтов к индексу S&P 500, а также Russell 2000 в 2021 году (прошлый мега памп) и сейчас.
▫️На своем пике в ноябре 2021 общая капа биткоина достигла $1.3 трлн. В это же время капа S&P 500 составляла примерно $39 трлн. Отношение было 1 к 30. На момент написания статьи капитализация всех компаний индекса S&P 500 равна $50.3 трлн. Биткоин сегодня достиг $1.67 трлн, что уже соответствует отношению 1 к 30. Таким образом, дальше весь рост битка должен идти с опережением индекса. Учитывая появление спотового ETF и большей институализации актива, изменение пропорции к S&P 500 в сторону повышения капитализации биткоина вполне логично. Тем не менее, ждать тут иксов прямо сейчас явно не стоит.
▫️Капа альтов (тикер TOTAL2) в ноябре 2021 составляла $1.707 трлн, а капа Russell 2000 $3.8 трлн. Это 1 к 2.2. Сейчас компании индекса стоят $3.354 трлн, а все альты только $1.156 трлн. Это 1 к 3 🔻. Очевидно, что альткоины сильно недооценены. Тем не менее, это не значит, что они теперь будут наверстывать упущенное, так как очень много денег “законсервировано” в том же NASDAQ (Nvidia, Microsoft и т.д.) В 2021 росли все индексы, но в этом бычьем цикле произошло очень сильное смещение приоритетов в сторону топовых компаний.
➡️ Посудите сами: в ноябре 2021 года капа Russell 2000 была почти в 10 раз меньше S&P 500, а сейчас она меньше в 15 раз 🤔. С одной стороны — это значит, что есть огромный потенциал роста. С другой, такая динамика может быть признаком “нового порядка”, когда инвесторов в принципе не интересует “мелочевка” (с её повышенными рисками) при наличии надёжных гигантов типа NVDA.
➡️ В общем, вывод отсюда такой: потенциал у альтов огромный, но его реализация напрямую коррелирует с режимом risk-on. Он хорошо виден по индексу Russell 2000, о чем мы писали в нашей статье про альтсезон еще 27 сентября. С победы Трампа RUT прибавил уже 8%, что полностью согласуется с пампом альтов. Если индекс смолкэпов продолжит в том же духе, альткоины тоже будут расти.
P.S. Кстати, найти данные с капитализацией Russell 2000 на ноябрь 2021 было непросто.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу