Бумаги банка ВТБ обновили абсолютные исторические минимумы. Краткосрочно там рискованно, а вот фундаментально — перспективно.
Антирекорд
Акции ВТБ переписали предыдущие ценовые минимумы: в октябре 2022 г. курс падал к 69,4 руб., а на открытии рынка 27 ноября уже было ниже 66 руб. С начала 2024 г. — минус 40%, и это в два раза больше провала Индекса МосБиржи, а с исторического максимума 2007 г. капитализация корпорации уменьшилась на 90%.
На фоне санкций, череды допэмиссий бумаг, макропруденциальной политики ЦБ и отсутствия дивидендов биржевой сентимент остается подавленным. И раз за разом акции ВТБ ставят новые ценовые антирекорды.
Фундаментальные вводные
В текущем курсе акций на рынке отражаются лишь актуальные жесткие монетарные и геополитические вводные. А вот учета перспективных факторов стоимости бизнеса там пока нет. Но они все же есть — рост розничного дивизиона способен поддержать рентабельность, высокая прибыль позволяет покрыть убытки прошлых периодов и компенсировать провал капитала, время от времени поднимается вопрос возврата к выплате дивидендов.
Летом бумаги прошли процедуру консолидации — обратный сплит (Reverse Split) 5000:1 повысил ликвидность и доступность акций. Тогда вышло обновиться по 100 руб.: возможно, это будет среднесрочным психологическим ориентиром восстановления курса.
Со временем рынок оценит усилия менеджмента и стабильность финансовых результатов, но пока на широком рынке идет тотальная распродажа, инвесторам не до оптимизма. С фундаментальной точки зрения взгляд остается «Позитивный», а долгосрочный таргет 150 руб. предполагает потенциал уже до 120%.
Техническая картина
Обновление абсолютных исторических минимумов в принципе отражает слабость инструмента перед вызовами внешней среды. Опережающая динамика на спуске относительно бенчмарка характеризует высокорисковую природу бумаг и подтверждает метрики их повышенной волатильности.
Искать новое ценовое дно — неблагодарное занятие. Сейчас, скорее, нужно ориентироваться не на конкретную цену акций, а на общерыночные настроения, и после состоявшегося на рынке обвала имеет смысл ждать технический отскок на эффекте сильной перепроданности. Высоковолатильные бумаги ВТБ на этапе восстановления должны будут двигаться активнее бенчмарка. Ближайшее сопротивление будет на уровне предыдущего дна — 69,4 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Антирекорд
Акции ВТБ переписали предыдущие ценовые минимумы: в октябре 2022 г. курс падал к 69,4 руб., а на открытии рынка 27 ноября уже было ниже 66 руб. С начала 2024 г. — минус 40%, и это в два раза больше провала Индекса МосБиржи, а с исторического максимума 2007 г. капитализация корпорации уменьшилась на 90%.
На фоне санкций, череды допэмиссий бумаг, макропруденциальной политики ЦБ и отсутствия дивидендов биржевой сентимент остается подавленным. И раз за разом акции ВТБ ставят новые ценовые антирекорды.
Фундаментальные вводные
В текущем курсе акций на рынке отражаются лишь актуальные жесткие монетарные и геополитические вводные. А вот учета перспективных факторов стоимости бизнеса там пока нет. Но они все же есть — рост розничного дивизиона способен поддержать рентабельность, высокая прибыль позволяет покрыть убытки прошлых периодов и компенсировать провал капитала, время от времени поднимается вопрос возврата к выплате дивидендов.
Летом бумаги прошли процедуру консолидации — обратный сплит (Reverse Split) 5000:1 повысил ликвидность и доступность акций. Тогда вышло обновиться по 100 руб.: возможно, это будет среднесрочным психологическим ориентиром восстановления курса.
Со временем рынок оценит усилия менеджмента и стабильность финансовых результатов, но пока на широком рынке идет тотальная распродажа, инвесторам не до оптимизма. С фундаментальной точки зрения взгляд остается «Позитивный», а долгосрочный таргет 150 руб. предполагает потенциал уже до 120%.
Техническая картина
Обновление абсолютных исторических минимумов в принципе отражает слабость инструмента перед вызовами внешней среды. Опережающая динамика на спуске относительно бенчмарка характеризует высокорисковую природу бумаг и подтверждает метрики их повышенной волатильности.
Искать новое ценовое дно — неблагодарное занятие. Сейчас, скорее, нужно ориентироваться не на конкретную цену акций, а на общерыночные настроения, и после состоявшегося на рынке обвала имеет смысл ждать технический отскок на эффекте сильной перепроданности. Высоковолатильные бумаги ВТБ на этапе восстановления должны будут двигаться активнее бенчмарка. Ближайшее сопротивление будет на уровне предыдущего дна — 69,4 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу