Вторая проблема компании — огромный долг. Раньше компания в стратегии ставила планы по наращиванию долга (да-да именно по наращиванию, а не сокращению) — больше строим -> больше продаем. Но ставки выросли, льготная ипотека завершена. Теперь проблема с продажами и с долгом, как следствие.
Компания лукавит, когда говорит про "комфортную долговую нагрузку". Очевидно, что они указывают ее с учетом эскроу и проектного финансирования, а это некорректно. Для получения этих денег нужно достроить существующие проекты (а для этого нужны опять же деньги — оборотный капитал). По последнему отчету мы видели, что >2/3 операционной прибыли сжирают фин расходы на обслуживание текущих займов.
В итоге,
держателям акций можно надеяться только на шорт-сквиз на развороте рынка (=отскок на закрытии шортов).
держателям облигаций думаю пока рано переживать, ближайшие выпуски в 2025г они скорее всего погасят.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба