Главное
• Индекс МосБиржи по сильной инерции пятницы вчера в моменте был +2%, но на подступах к 2900 п. продавцы вновь дали отпор — давит санкционный негатив, поддерживают экспортный рынок сырье и валюта.
• Бумаги в фокусе: лидеры — НОВАТЭК и Газпром; аутсайдеры — Совкомфлот и Магнит.
• Рубль ослаб против юаня и доллара, а евро вновь упал — так и до паритета USD c EUR недалеко.
• На внешнем контуре: попытка разворота после сильной коррекции американских индексов, утренние фьючерсы подрастают, бенчмарки АТР в плюсе — фон за европейских быков.
• На сырьевом рынке закономерная техническая приостановка ралли: нефть Brent уже в откате под $81, золото дешевле $2670, газ NG уходит ниже $4 — волатильно и прибыльно.
В деталях
Индекс МосБиржи после пятничного мощного выкупа глубокой просадки по позитивной тенденции в понедельник делал еще +2%. На максимуме сессии было 2882 п., а на вечерке — сразу под 2850 п., или менее +1%. Обороты торгов остаются повышенными — 165 млрд руб., и вкупе с приростом бенчмарка это все же говорит о преимуществе покупателей.
Попытка прорваться к 2900 п. была, но вновь не засчитана — санкционный негатив сдерживает покупательный настрой, а перспективы геополитического потепления ограждают рынок от распродаж. Локальное ослабление рубля и состоявшееся январское ралли в commodities оказывают благоприятное влияние на российский сырьевой рынок акций.
По совокупности фундаментальных и технических факторов в январе бенчмарк еще попробует прорваться к сопротивлению 2900 п., скорее всего, с закреплением над планкой. О таком варианте говорит и параметр волатильности — «индекс страха» пришел в норму, страховка от падения вновь стала дешевой, а значит, у основных участников рынка пока нет ожиданий сильных потрясений.
Рубль обновил минимумы января: биржевой юань прибавил 0,7%, пара CNY/RUB закрылась у 13,82; внебиржевой доллар от ЦБ на 14 января подрос на 0,8%, к 102,71. Евро продолжил слабеть и вернулся на уровни декабря — еще -0,2%, к 104,85. Внутридневная динамика валютных пар не выходит за параметры средней волатильности — боковик продолжается, о девальвации речи не идет.
Расхождение курсов доллара и евро на внебирже связано с динамикой EUR и USD на глобальном валютном рынке. Индекс доллара США DXY недалеко от двухлетних максимумов, выше 109,6 п., а пара EUR/USD на уровнях ноября 2022 г., ниже 1,025. Всего два процента до паритета на фоне высокой вероятности монетарной паузы ФРС.
Бумаги в фокусе
• НОВАТЭК (+4%). Лучшая доходность на рынке среди всех компонентов Индекса МосБиржи. В моменте бумаги подбрасывало под 1020 руб., это уровни конца сентября. Важно — психологические 1000 руб. возвращены на повышенном обороте в 7 млрд руб., при удержании четырехзначной планки следующий технический ориентир к 1050 руб. Несмотря на санкционное давление, основной негатив в цене, а перспективная фундаментальная оценка 1400 руб. предполагает еще почти +40% от текущих.
• Газпром (+3,9%). Значительно лучше рынка — ралли на газовых хабах частично компенсирует выбытие объемов продаж. Дивидендные перспективы сохраняются на фоне снижения параметров долговой нагрузки корпорации. Фундаментальные 190 руб., или +44% от текущих, выглядят инвестиционно привлекательно. На максимуме сессии было у 132,7 руб., объем торгов значительный — более 13 млрд руб., локальная задача быков — удерживать 130 руб. и уходить за сопротивление 133 руб.
• Совкомфлот (-5%). Худший результат на рынке среди всех компонентов бенчмарка. Санкции против судов могут в значительной степени повлиять на финансовые показатели корпорации, есть риск для дивидендов. Вынужденно помещаем бумаги на пересмотр, фундаментальный ориентир будет скорректирован. Акции падают к 86 руб. Техническая картина тревожная — цена уже ниже динамической поддержки, а статичная опора на 83 руб. остается последней преградой, оберегающей от падения на годовое дно.
• Магнит (-4,5%). Бумаги под сильным давлением на фоне дивидендной неопределенности — в январе ожидались выплаты, но решение так и не принято. Инвесторы и активные трейдеры попросту разочарованы уровнем корпоративного управления. Пока не будет ясности по дивидендам, бумаги продолжат проигрывать рынку. Фундаментальный взгляд «Нейтральный». На фоне высокой спекулятивной составляющей технические поддержки размыты, а на минимуме понедельника было уже у 4620 руб.
На внешнем контуре
• В США: отскок после падения индексов на двухмесячные минимумы. Пока это лишь техническая стабилизация на фоне накопленной перепроданности. Для полного восстановления рынка и движения на максимумы сейчас причин явно поубавилось — инфляционные ожидания в Штатах усилились, а это исключает дальнейшее снижение ключевой ставки ФРС. Вероятность монетарной паузы взлетела до 97%, что и давит на рынок акций и поддерживает глобальный доллар. Фактор американского фондового поводыря сегодня поддержит покупателей бумаг на ведомых рынках Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: в среднем в плюсе — раллируют китайские индексы на фоне мер господдержки, сильно падает японский рынок. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng прибавляет 1,5%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei после праздников теряет 2%.
• Нефть Brent в коррекции после взлета на максимумы августа 2024 г. Вчера было $81,4, сегодня баррель у $80,7. Фактор санкций против российской нефтянки сейчас основной. Техническая поддержка понятна — круглые $80, а накануне предлагалось на пике зафиксировать большую спекулятивную прибыль.
• Золото после планового подлета под $2700 уходит в закономерный откат, унция утром чуть ниже $2670, спекулятивный результат от длинных позиций удачно зафиксирован на максимуме. По сути, золото все в том же осенне–зимнем боковике в границах $2600–2700. После теста верхней границы формации активным трейдерам логичнее было выходить.
• Газ NG падает к $3,9, здесь локальная поддержка по предыдущему сопротивлению. Накануне был фееричный заброс волатильного фьючерса на двухлетние максимумы, где отмечалась целесообразность уйти в кеш для перезахода дешевле.
• Индекс МосБиржи по сильной инерции пятницы вчера в моменте был +2%, но на подступах к 2900 п. продавцы вновь дали отпор — давит санкционный негатив, поддерживают экспортный рынок сырье и валюта.
• Бумаги в фокусе: лидеры — НОВАТЭК и Газпром; аутсайдеры — Совкомфлот и Магнит.
• Рубль ослаб против юаня и доллара, а евро вновь упал — так и до паритета USD c EUR недалеко.
• На внешнем контуре: попытка разворота после сильной коррекции американских индексов, утренние фьючерсы подрастают, бенчмарки АТР в плюсе — фон за европейских быков.
• На сырьевом рынке закономерная техническая приостановка ралли: нефть Brent уже в откате под $81, золото дешевле $2670, газ NG уходит ниже $4 — волатильно и прибыльно.
В деталях
Индекс МосБиржи после пятничного мощного выкупа глубокой просадки по позитивной тенденции в понедельник делал еще +2%. На максимуме сессии было 2882 п., а на вечерке — сразу под 2850 п., или менее +1%. Обороты торгов остаются повышенными — 165 млрд руб., и вкупе с приростом бенчмарка это все же говорит о преимуществе покупателей.
Попытка прорваться к 2900 п. была, но вновь не засчитана — санкционный негатив сдерживает покупательный настрой, а перспективы геополитического потепления ограждают рынок от распродаж. Локальное ослабление рубля и состоявшееся январское ралли в commodities оказывают благоприятное влияние на российский сырьевой рынок акций.
По совокупности фундаментальных и технических факторов в январе бенчмарк еще попробует прорваться к сопротивлению 2900 п., скорее всего, с закреплением над планкой. О таком варианте говорит и параметр волатильности — «индекс страха» пришел в норму, страховка от падения вновь стала дешевой, а значит, у основных участников рынка пока нет ожиданий сильных потрясений.
Рубль обновил минимумы января: биржевой юань прибавил 0,7%, пара CNY/RUB закрылась у 13,82; внебиржевой доллар от ЦБ на 14 января подрос на 0,8%, к 102,71. Евро продолжил слабеть и вернулся на уровни декабря — еще -0,2%, к 104,85. Внутридневная динамика валютных пар не выходит за параметры средней волатильности — боковик продолжается, о девальвации речи не идет.
Расхождение курсов доллара и евро на внебирже связано с динамикой EUR и USD на глобальном валютном рынке. Индекс доллара США DXY недалеко от двухлетних максимумов, выше 109,6 п., а пара EUR/USD на уровнях ноября 2022 г., ниже 1,025. Всего два процента до паритета на фоне высокой вероятности монетарной паузы ФРС.
Бумаги в фокусе
• НОВАТЭК (+4%). Лучшая доходность на рынке среди всех компонентов Индекса МосБиржи. В моменте бумаги подбрасывало под 1020 руб., это уровни конца сентября. Важно — психологические 1000 руб. возвращены на повышенном обороте в 7 млрд руб., при удержании четырехзначной планки следующий технический ориентир к 1050 руб. Несмотря на санкционное давление, основной негатив в цене, а перспективная фундаментальная оценка 1400 руб. предполагает еще почти +40% от текущих.
• Газпром (+3,9%). Значительно лучше рынка — ралли на газовых хабах частично компенсирует выбытие объемов продаж. Дивидендные перспективы сохраняются на фоне снижения параметров долговой нагрузки корпорации. Фундаментальные 190 руб., или +44% от текущих, выглядят инвестиционно привлекательно. На максимуме сессии было у 132,7 руб., объем торгов значительный — более 13 млрд руб., локальная задача быков — удерживать 130 руб. и уходить за сопротивление 133 руб.
• Совкомфлот (-5%). Худший результат на рынке среди всех компонентов бенчмарка. Санкции против судов могут в значительной степени повлиять на финансовые показатели корпорации, есть риск для дивидендов. Вынужденно помещаем бумаги на пересмотр, фундаментальный ориентир будет скорректирован. Акции падают к 86 руб. Техническая картина тревожная — цена уже ниже динамической поддержки, а статичная опора на 83 руб. остается последней преградой, оберегающей от падения на годовое дно.
• Магнит (-4,5%). Бумаги под сильным давлением на фоне дивидендной неопределенности — в январе ожидались выплаты, но решение так и не принято. Инвесторы и активные трейдеры попросту разочарованы уровнем корпоративного управления. Пока не будет ясности по дивидендам, бумаги продолжат проигрывать рынку. Фундаментальный взгляд «Нейтральный». На фоне высокой спекулятивной составляющей технические поддержки размыты, а на минимуме понедельника было уже у 4620 руб.
На внешнем контуре
• В США: отскок после падения индексов на двухмесячные минимумы. Пока это лишь техническая стабилизация на фоне накопленной перепроданности. Для полного восстановления рынка и движения на максимумы сейчас причин явно поубавилось — инфляционные ожидания в Штатах усилились, а это исключает дальнейшее снижение ключевой ставки ФРС. Вероятность монетарной паузы взлетела до 97%, что и давит на рынок акций и поддерживает глобальный доллар. Фактор американского фондового поводыря сегодня поддержит покупателей бумаг на ведомых рынках Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: в среднем в плюсе — раллируют китайские индексы на фоне мер господдержки, сильно падает японский рынок. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng прибавляет 1,5%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei после праздников теряет 2%.
• Нефть Brent в коррекции после взлета на максимумы августа 2024 г. Вчера было $81,4, сегодня баррель у $80,7. Фактор санкций против российской нефтянки сейчас основной. Техническая поддержка понятна — круглые $80, а накануне предлагалось на пике зафиксировать большую спекулятивную прибыль.
• Золото после планового подлета под $2700 уходит в закономерный откат, унция утром чуть ниже $2670, спекулятивный результат от длинных позиций удачно зафиксирован на максимуме. По сути, золото все в том же осенне–зимнем боковике в границах $2600–2700. После теста верхней границы формации активным трейдерам логичнее было выходить.
• Газ NG падает к $3,9, здесь локальная поддержка по предыдущему сопротивлению. Накануне был фееричный заброс волатильного фьючерса на двухлетние максимумы, где отмечалась целесообразность уйти в кеш для перезахода дешевле.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба