27 февраля 2025 | Рубль Кот.Финанс
Падение курса доллара создает невероятные возможности для его покупки. Но есть ли смысл покупать «валютные» облигации?
Доллар с начала года потерял 24% к рублю. Ориентироваться на тех.анализ нам не свойственно, но линии краткосрочные линии тренда намекают на продолжение тенденции. А восходящий тренд доллара с середины 2022 года пробит вниз
Эксперты называют разные причины:
🔹возвращение смелых нерезидентов
🔹покупки спекулянтов на намеках о восстановлении отношений между Россией и США
🔹возможная отмена части 💩ссанкций и рост экспорта ( = приток валюты)
🔹и наоборот – последние дни по до санкционным поставкам СургутНефтегаза и ряда других компаний, за что они получают огромные валютные предоплаты
И если в обменниках курс на покупку/продажу действительно сдвинулся, то что происходит с другим… биржевым «внебиржевым» долларом?
На примере долларовой облигации Новатэк 001Р-03 мы видим, как происходит зеркальное изменение цены вслед за динамикой доллара. Т.е. когда курс ЦБ снижается, почти равнозначно растет «тело» облигаций. Такая же картина и по свежему выпуску Сибур, который торгуется по 108% от номинала. Для держателей этих облигаций – хорошо.
Но можно ли предположить, что на росте курса доллара – «тело» так же зеркально будет снижаться? Вероятно. Тогда это ставит под сомнение защитный фактор долларовых облигаций при условии, что вы не будете держать их до погашения. Потому что выплаты жестко привязаны к курсу ЦБ и осечек не было
🐾Как заработать на валюте?
1. Долларовые облигации перестали быть интересными в моменте, т.к. доходности по ним опустились до неприличного уровня. Рост «тела» компенсировал снижение курса доллара
2. Купить нал, но доллар под подушкой не дает доходность, а также съедается инфляцией
3. Искать комфортную доходность и держать до погашения. Так вы получите льготу по ЛДВ (если >3 лет) и нервы будут в порядке
4. Диверсификация. Похоже, облигации в юане (CNY) показывают более честное ценообразование при сильных движениях курса. Для диверсификации нужно иметь и облигации в рублях, ведь они дают редкую возможность зафиксировать ставки вплоть до 30%
Доллар с начала года потерял 24% к рублю. Ориентироваться на тех.анализ нам не свойственно, но линии краткосрочные линии тренда намекают на продолжение тенденции. А восходящий тренд доллара с середины 2022 года пробит вниз
Эксперты называют разные причины:
🔹возвращение смелых нерезидентов
🔹покупки спекулянтов на намеках о восстановлении отношений между Россией и США
🔹возможная отмена части 💩ссанкций и рост экспорта ( = приток валюты)
🔹и наоборот – последние дни по до санкционным поставкам СургутНефтегаза и ряда других компаний, за что они получают огромные валютные предоплаты
И если в обменниках курс на покупку/продажу действительно сдвинулся, то что происходит с другим… биржевым «внебиржевым» долларом?
На примере долларовой облигации Новатэк 001Р-03 мы видим, как происходит зеркальное изменение цены вслед за динамикой доллара. Т.е. когда курс ЦБ снижается, почти равнозначно растет «тело» облигаций. Такая же картина и по свежему выпуску Сибур, который торгуется по 108% от номинала. Для держателей этих облигаций – хорошо.
Но можно ли предположить, что на росте курса доллара – «тело» так же зеркально будет снижаться? Вероятно. Тогда это ставит под сомнение защитный фактор долларовых облигаций при условии, что вы не будете держать их до погашения. Потому что выплаты жестко привязаны к курсу ЦБ и осечек не было
🐾Как заработать на валюте?
1. Долларовые облигации перестали быть интересными в моменте, т.к. доходности по ним опустились до неприличного уровня. Рост «тела» компенсировал снижение курса доллара
2. Купить нал, но доллар под подушкой не дает доходность, а также съедается инфляцией
3. Искать комфортную доходность и держать до погашения. Так вы получите льготу по ЛДВ (если >3 лет) и нервы будут в порядке
4. Диверсификация. Похоже, облигации в юане (CNY) показывают более честное ценообразование при сильных движениях курса. Для диверсификации нужно иметь и облигации в рублях, ведь они дают редкую возможность зафиксировать ставки вплоть до 30%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба