27 февраля 2025 InvestFuture | Сбер
Главные цифры:
1️⃣ Рост кредитного портфеля замедлился: корпоративный +19%, розничный +12,7%. Видимо, жесткость ЦБ даёт о себе знать.
2️⃣ Объемы вкладов растут быстрее кредитов: средства физлиц +21,5%, юрлиц +21,8%. Опять же, высокие ставки делают своё дело.
3️⃣ Прибыль Сбера выросла, но расходы тоже: чистый процентный доход прибавил 17%, а вот резервы под возможные убытки взлетели на 55,8%.
💰 Что по дивидендам? Порог достаточности капитала 13,3% выполнен — значит, дивы будут. По текущей политике ≈36 руб. на акцию (доходность 11,6%).
Прогноз по рентабельности капитала на 2025 год – свыше 22%, маржа выше 5,6%.
Герман Греф: «Мы выполнили все цели, но гарантировать дивиденды на три года вперёд не могу — мир слишком волатилен».
Что в итоге? Сбер стабилен, но потенциал роста не бесконечен. Если высокие ставки сохранятся, прибыли в 2025 году могут не побить рекорд.
На этом фоне P/E ~3,5x выглядит не так привлекательно, особенно когда рынок предлагает дивидендные доходности выше.
Для вас Сбер – все еще топ-актив, или в 2025 есть более интересные идеи?
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба