3 марта 2025 БКС Экспресс Кокорева Анна
Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ 100 завершили минувшую неделю падением на 0,97% и 3,47% соответственно. Индекс Russell 2000 потерял 1,47%.
В пятницу, после нескольких слабых сессий, американские акции, наконец, поймали волну роста. Настроения остаются смешанными. Инвесторы опасаются тарифов и других сюрпризов, которые во вторник может преподнести Дональд Трамп в Конгрессе США. Однако инфляция превзошла ожидания, и это дает надежду на возвращение быков в скором времени.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 3.25) и NASDAQ (NASD-3.25) на Московской бирже растут.
Основные американские индексы на премаркете растут.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-3.25) растет. Индекс Stoxx 50 прибавляет 1,4%. Поддержку индексу, несмотря на неоднозначные данные по инфляции, оказывает рост акций оборонных компаний. Евросоюз поддержал дальнейшее финансирование военных действий Украины, что подразумевает наращивание соответствующих расходов и военных заказов.
Потребительская инфляция в феврале составила 2,4% г/г против ожидаемых 2,3%. Однако это меньше, чем в январе, на 0,1 п.п.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-3.25) торгуется в красной зоне. Индекс Hang Seng в начале недели прибавил 0,28%.
Во вторник в Пекине откроется ежегодная сессия Всекитайского собрания народных представителей (высший орган государственной власти Китая), в рамках которой будет задан вектор развития китайской экономики на ближайшее время.
• Индекс Nikkei 225 (NIKK-3.25) завершил торги ростом на 1,7%.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-3.25) дорожает. Согласно данным COMEX, цена на золото с поставкой в апреле составляет $2882 за унцию, +1,1%.
• Нефть (BR-3.25) марки Brent, согласно майскому контракту, торгуется по $73,1 за баррель, +0,5%.
На котировки влияет множество разнонаправленных факторов. Оценивать геополитические события вокруг российско-украинского конфликта сложно. Вероятно, соглашение о прекращении огня пока откладывается — для рынка нефти это позитив.
Сегодня утром Китай опубликовал данные о производственной активности за февраль — они оказались намного лучше ожиданий рынка. Однако на горизонте маячат тарифные войны Дональда Трампа, которые могут привести к замедлению темпов роста мировой экономики, что негативно для рынка энергоресурсов.
Санкции против Ирана и России, по ожиданиям большинства аналитических групп, скорее всего, не скажутся на объемах поставки нефти из данных стран в Азию. При усилении санкционного давления на теневой флот одной из стран возможен рост конкуренции за неподсанкционные суда.
• Фьючерс на природный газ (NG-3.25) на Московской бирже торгуется фактически без ярко выраженной динамики, +0,03%.
Данные по инфляции приободрили инвесторов
Один из главных показателей, на который опирается ФРС при принятии решения по ставке — базовый индекс цен PCE, в январе упал до семимесячного минимума. Это частично нивелировало опасения того, что остальные индикаторы инфляции могут снова вырасти.
К замедлению роста привели расходы на медицинские услуги, показавшие минус 0,13% в месячном выражении и увеличение всего на 1,8% в годовом. Этот показатель имеет вес 19% в базовом PCE, поэтому его изменение существенно влияет на общее значение.
Это незначительно влияет на общие ожидания рынка относительно возможного снижения ставки. Тем не менее риск резкого неожиданного повышения инфляции сократился.
Потребительские расходы резко перешли в отрицательную сторону в январе, хотя личные доходы росли намного быстрее, чем ожидалось (+0,9% против 0,3%). Государственные пособия, такие как социальное обеспечение, более высокая компенсация и более высокий доход от дивидендов, способствовали росту.
Потребительские расходы упали на 0,2% в январе после роста на 0,8% в декабре, что было обусловлено снижением расходов на товары на 1,2%. Более холодная, чем ожидалось, погода по всей стране и общая макроэкономическая неопределенность, влияющая на потребительские настроения, являются вероятными причинами. Инвесторы по-прежнему внимательно следят за этими цифрами из-за их большого веса при расчете ВВП.
Несмотря на пятничный рост в американских акциях, настроения на рынке остаются смешанными.
Геополитические опасения, особенно вокруг позиции США по отношению к конфликту России и Украины, остаются в центре внимания инвесторов. Учитывая зависимость ситуации от разного рода новостей и неожиданных решений, включая тарифы, многие из них стараются избегать рискованных решений и проявляют осторожность.
• Индексы S&P 500 и NASDAQ 100 завершили минувшую неделю падением на 0,97% и 3,47% соответственно. Индекс Russell 2000 потерял 1,47%.
В пятницу, после нескольких слабых сессий, американские акции, наконец, поймали волну роста. Настроения остаются смешанными. Инвесторы опасаются тарифов и других сюрпризов, которые во вторник может преподнести Дональд Трамп в Конгрессе США. Однако инфляция превзошла ожидания, и это дает надежду на возвращение быков в скором времени.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 3.25) и NASDAQ (NASD-3.25) на Московской бирже растут.
Основные американские индексы на премаркете растут.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-3.25) растет. Индекс Stoxx 50 прибавляет 1,4%. Поддержку индексу, несмотря на неоднозначные данные по инфляции, оказывает рост акций оборонных компаний. Евросоюз поддержал дальнейшее финансирование военных действий Украины, что подразумевает наращивание соответствующих расходов и военных заказов.
Потребительская инфляция в феврале составила 2,4% г/г против ожидаемых 2,3%. Однако это меньше, чем в январе, на 0,1 п.п.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-3.25) торгуется в красной зоне. Индекс Hang Seng в начале недели прибавил 0,28%.
Во вторник в Пекине откроется ежегодная сессия Всекитайского собрания народных представителей (высший орган государственной власти Китая), в рамках которой будет задан вектор развития китайской экономики на ближайшее время.
• Индекс Nikkei 225 (NIKK-3.25) завершил торги ростом на 1,7%.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-3.25) дорожает. Согласно данным COMEX, цена на золото с поставкой в апреле составляет $2882 за унцию, +1,1%.
• Нефть (BR-3.25) марки Brent, согласно майскому контракту, торгуется по $73,1 за баррель, +0,5%.
На котировки влияет множество разнонаправленных факторов. Оценивать геополитические события вокруг российско-украинского конфликта сложно. Вероятно, соглашение о прекращении огня пока откладывается — для рынка нефти это позитив.
Сегодня утром Китай опубликовал данные о производственной активности за февраль — они оказались намного лучше ожиданий рынка. Однако на горизонте маячат тарифные войны Дональда Трампа, которые могут привести к замедлению темпов роста мировой экономики, что негативно для рынка энергоресурсов.
Санкции против Ирана и России, по ожиданиям большинства аналитических групп, скорее всего, не скажутся на объемах поставки нефти из данных стран в Азию. При усилении санкционного давления на теневой флот одной из стран возможен рост конкуренции за неподсанкционные суда.
• Фьючерс на природный газ (NG-3.25) на Московской бирже торгуется фактически без ярко выраженной динамики, +0,03%.
Данные по инфляции приободрили инвесторов
Один из главных показателей, на который опирается ФРС при принятии решения по ставке — базовый индекс цен PCE, в январе упал до семимесячного минимума. Это частично нивелировало опасения того, что остальные индикаторы инфляции могут снова вырасти.
К замедлению роста привели расходы на медицинские услуги, показавшие минус 0,13% в месячном выражении и увеличение всего на 1,8% в годовом. Этот показатель имеет вес 19% в базовом PCE, поэтому его изменение существенно влияет на общее значение.
Это незначительно влияет на общие ожидания рынка относительно возможного снижения ставки. Тем не менее риск резкого неожиданного повышения инфляции сократился.
Потребительские расходы резко перешли в отрицательную сторону в январе, хотя личные доходы росли намного быстрее, чем ожидалось (+0,9% против 0,3%). Государственные пособия, такие как социальное обеспечение, более высокая компенсация и более высокий доход от дивидендов, способствовали росту.
Потребительские расходы упали на 0,2% в январе после роста на 0,8% в декабре, что было обусловлено снижением расходов на товары на 1,2%. Более холодная, чем ожидалось, погода по всей стране и общая макроэкономическая неопределенность, влияющая на потребительские настроения, являются вероятными причинами. Инвесторы по-прежнему внимательно следят за этими цифрами из-за их большого веса при расчете ВВП.
Несмотря на пятничный рост в американских акциях, настроения на рынке остаются смешанными.
Геополитические опасения, особенно вокруг позиции США по отношению к конфликту России и Украины, остаются в центре внимания инвесторов. Учитывая зависимость ситуации от разного рода новостей и неожиданных решений, включая тарифы, многие из них стараются избегать рискованных решений и проявляют осторожность.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба