• Индекс МосБиржи на рассвете проколол 3000 п., а к закату сессии отбил круглую планку — были спайк до 2920 п. и выкуп глубокой просадки почти в 4%. Что дальше?
• Бумаги в фокусе: в лидерах отскока — Хэдхантер, Транснефть, ПИК, Аэрофлот, Самолет.
• Рубль перешел к плановому ослаблению — курс доллара рванул выше 85, евро совершил скачок на 3%, а юань, похоже, будут тянуть к динамическому сопротивлению.
• На внешнем контуре: американский индекс S&P 500 обновил полугодовые минимумы, но быстро отскочил — плановый прокол 5500 п. все-таки состоялся. Динамика рынка США вселяет уверенность азиатским и европейским покупателям бумаг.
• На сырьевом рынке оптимизм: нефть Brent взлетает на максимумы конца февраля — баррель уже $75, золото выше $3140 — очередной топ, а волатильный газ NG после резкого маневра вверх остывает под $4,15, и там снова кеш.
В деталях
Индекс МосБиржи в понедельник был крайне волатильным — в выходные бумаги упали на нижние планки, и открытие недели состоялось с мощного пролива на фоне срабатывания защитных стоп-заявок и отложенных маржин-коллов. Круглые 3000 п. остались позади, в моменте был спайк до 2920 п. По опыту, резкий скачок волатильности после многодневного падения характеризует кульминацию. В утреннем обзоре отмечался вариант прокола 2950 п., свыше -3%, и далее быстрый выкуп за 3000 п. — все так и произошло.
По экстремумам бенчмарк прогулялся в 4%, или на 110 пунктов. Правда, обороты торгов умеренные — 116 млрд руб., поэтому для констатации разворота рынка нужно подтверждение — хотя бы один день активного роста на повышенной ликвидности и отходе бенчмарка как можно дальше от круглых 3000 п. вверх. А пока стоит воздержаться от краткосрочной эйфории — геополитические и монетарные факторы по-прежнему полны неопределенности, и риск повторного захода вниз, под 3000 п., пока не снимается.
Но долгосрочные перспективы рынка куда благоприятнее — переговорный процесс долгий, но урегулирование конфликта возможно, а длительный жесткий монетарный цикл может развернуться уже в начала июня. Если инвестировать вдолгую, то ориентир Индекса МосБиржи — 3600 п., или почти +20% от текущих, плюс будут еще и дивиденды корпораций. Инвесторам может быть интересен отраслевой портфель бумаг с максимальной прогнозной доходностью. А вот активным трейдерам подойдут самые волатильные акции.
Рубль в плановом откате с многомесячных максимумов — внебиржевые доллар и евро развернулись еще 28 марта, а пятничные данные ЦБ просто запаздывали. Вечерние официальные сводки котировок на 1 апреля догнали динамику биржевого рынка, и доллар прорвался над 85 (+2,2%), а евро скакнул сразу на 3%, над 92,4. Оценки подтвердились.
После грандиозного укрепления рубля в марте до многолетних вершин относительно доллара и евро и многомесячных пиков против юаня ориентирами на апрель значились: доллар за 85, евро к 94, юань ближе к 12. Биржевой юань (пара CNY/RUB) накануне был уже под 11,85, но закрытие в нуле. Скорее всего, в юане видим теперь уже технический тест сверху-вниз ранее пройденного сопротивления в области 11,65, и движение вверх может быть продолжено вплоть до динамического сопротивления по локальным пикам осени 2024 г. и зимы 2025 г.
Причин разворота инвалют вверх несколько — расширение геополитической риски-премии в курсе нацвалюты на фоне очередных угроз санкций, вероятность сокращения притока валюты от экспортеров и роста оттока за счет импортеров. Да и налоговый период завершился как раз 28 марта, а до апрельского — еще целый месяц. Среднесрочно и круглые 90 в долларе возможны, но это скорее к лету, когда ЦБ решится на монетарный разворот.
Бумаги в фокусе
• Хэдхантер (+5,6%). Лучший результат за сессию среди всех компонентов индекса. Амплитуда внутри дня свыше 11%, на дне было 3056 руб., а на максимуме — под 3399 руб. Акции относятся к ИТ-сектору, а там всегда очень волатильно. Выкуп глубокой просадки технически обнадеживает, и по сильной инерции возможно еще раз попробуют подход к круглым 3400 руб. А долгосрочно — акции фундаментально недооценены, таргет 6200 руб. предполагает перспективные +85%.
• Транснефть-ап (+4,7%). Намного сильнее рынка — префы за сутки выкупили 100 руб. провала, отбили поддержку 1200 руб. и быстро вернулись над 1250 руб. Курс в среднесрочном аптренде, и при стабильном широком рынке вскоре акции могут вновь направиться к сопротивлению 1300 руб. Фундаментальная оценка — 1800 руб., или +43% от текущих.
• ПИК (+4%). Акции девелопера отличаются высокой волатильностью на фоне чувствительности курса к фактору процентных ставок. Вчера отмечался вариант ложного прокола 500 руб. с последующим выкупом. Ориентир на быстрые +10%, до 550 руб., актуален. На максимуме сессии было 542 руб. — недалеко от краткосрочных целевых. А долгосрочно — 730 руб., но это будет актуально при снижении ставки ЦБ, скорее всего, с приходом лета.
• Аэрофлот (+3,6%). Бумаги ушли на разворот вверх от 65 руб. и в рамках сессии подлетали к 70 руб. Типично волатильно на фоне изменчивой геополитики. При этом акции остаются в восходящей формации, и падение с многолетнего максимума над 78 руб. читалось ранее как коррекция в тренде. Сегодня важный день — совет директоров обсудит дивиденды, вариант возобновления выплат ненулевой, поскольку корпорация в прибыли. Техническим препятствием на сегодня выступит круглая отметка 70 руб. А фундаментальные пока 65 руб., но рынками правят ожидания.
• Самолет (+3,3%). В моменте был прокол 1200 руб. до 1180 руб., но быстро вернулись выше поддержки и резко ушли за 1260 руб. Турбулентность высокая на фоне повышенной чувствительности к фактору ставок — это характерно для всех девелоперов. По нашим оценкам, 1200 руб. должны были устоять, и далее — высокий отскок на фоне перепроданности, отработано. Ближайшее сопротивление в области 1300 руб. Фундаментально — 1600 руб., но такой потенциал начнет реализовываться не ранее секвестра ключевой ставки.
На внешнем контуре
Глобальные рынки акций. Индексы США в моменте обновляли полугодовые минимумы, бенчмарк S&P 500 прокалывал дно 5500 п., но закрытие сильное — выше 5600 п. и в +0,5%. Утренние фьючерсы идут вниз, но пока это не мешает оптимизму на площадках Азии, и европейские рынки также откроются вверх. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX. Рынок Гонконга можно торговать через фьючерс HANG. Динамику японского рынка — повторять через фьючерс NIKK.
Нефть Brent резко вверх на 3%, баррель проколол уровень $75. Технически здесь сильное сопротивление, но отход с мартовского дна уже почти 10%, возник риск движения на нисходящую трендовую. Если вдруг удастся закрепиться выше $75, то следующие уже на динамические $77. А пока не будем забегать вперед — возможно, это лишь высокий отскок после многолетних минимумов. Ближайшие сессии станут показательными.
Золото почти $3150, и наш неизменный план ралли унции к этому уровню отлично отрабатывается. Вскоре возможна заминка на подъеме — активным трейдерам, подхватившим недавно актив по $3000, уже на заметку. Но долгосрочно исключительно тренд вверх на фоне международной неопределенности, факторов инфляции и ставок, желания центробанков заместить валюты драгметаллом в своих ЗВР. Отскок индекса доллара DXY над 104 п., с которым у золота исторически обратная корреляция, не помешал переписать в драгметалле вершину, поскольку «американец» по-прежнему слаб и находится на многомесячных минимумах на фоне тарифов Трампа.
Газ NG немногим ниже $4,15, вчера на максимуме было за $4,2, и спекулятивно можно было уже зафиксировать быструю прибыль из-под круглых $4, свыше 5%. Позиционно вновь кеш в ожидании очередного паттерна на вход.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба