Растущий спрос на облачные решения, выгодное позиционирование и искусственный интеллект сделали SAP одним из ключевых игроков на рынке ПО для бизнеса. Немецкая компания завершила первый квартал 2025 года с выдающимися показателями. Стоит пристальнее рассмотреть компанию как потенциальную инвестицию. Акции с отчетности 23 апреля выросли на 15%.
✅ SAP – немецкий разработчик ПО для управления бизнесом и лидер в области ERP. Компания специализируется на создании инструментов для управления ресурсами, оптимизации бизнес-процессов и внедрения инновационных облачных технологий.
🎯 Целевая цена - €301, потенциал роста +19%
Основные моменты
На прошлой неделе SAP отчиталась за 1-й квартал 2025 года и показала стабильный рост несмотря на сложную экономическую ситуацию. Выручка достигла €9 млрд, повысившись на 12% г/г. Ключевыми факторами успеха стали высокий спрос, расширение предложения облачных решений и партнёрства с такими компаниями, как Databricks.
Две трети сделок в первом квартале были заключены с новыми клиентами, что подтверждает популярность решений SAP среди растущих компаний среднего рынка. Выручка компании от облачных вычислений выросла на 26%, достигнув €4.9 млрд, а объем заключенных, но не выполеннных контрактов увеличился на 29% до €18.2 млрд.
Операционная прибыль выросла на 58%, составив €2.46 млрд, что выше прогнозов аналитиков на 11.3% (€2.2 млрд). Чистая прибыль поднялась до €1.8 млрд по сравнению с убытком в €824 млн год назад. Свободный денежный поток (FCF) достиг €3.58 млрд, что на 37% выше прогнозов.
Таких впечатляющих результатов удалось достичь, в том числе благодаря программе реструктуризации. Команда проводит оптимизации цепочек поставок и сокращение менее эффективных направлений деятельности. Численность сотрудников была уменьшена на 3000 позиций, что позволило сохранить рентабельность даже в условиях геополитических рисков.
Инновации
Компания активно развивает инструменты ИИ: например, инструмент-помощник Joule помогает экономить клиентам до 90 минут в день, оптимизируя внутренние процессы. Доходы от управленческого ПО Cloud ERP выросли на 33%, а половина заказов включала сценарии использования ИИ, что подчёркивает растущий интерес.
SAP подчеркнула, что занимает уникальную позицию, помогая своим клиентам справляться с текущей геополитической нестабильностью, позволяя управлять глобальными транзакциями в реальном времени. Компания продолжает фокусироваться на ПО для снижение затрат и ускорения времени достижения результата с использованием ИИ, что помогает клиентам справляться с текущими финансовыми трудностями.
Прогнозы
SAP подтвердила прогнозы на 2025 год. SAP не наблюдает ухудшения в своих перспективах на текущий год, несмотря на макроэкономическую ситуацию, однако для достижения верхней границы прогноза потребуется благоприятный исход торговой войны.
💎 SAP представила достойные результаты за 1-й квартал, подтвердив свои лидерские позиции на рынке. Имеем позитивный взгляд и считаем, что текущая коррекция предлагает выгодную точку для формирования долгосрочных позиций. На наш взгляд, SAP представила достаточно оптимистичный сигнал относительно того, как могут отчитываться другие представители сектора ПО.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба