6 марта 2010
Многие трейдеры считают, что нельзя полагаться на одно правило при принятии торговых решений. Однако использование большого количества торговых правил может привести к тому, что мы будем получать много противоречащих друг другу сигналов. Например, в один и тот же день 2%-й фильтр может дать сигнал на покупку, тогда как средняя скользящая с периодом 10/20 может дать сигнал на продажу. Одно из возможных решений этой проблемы заключается в комбинировании отдельных торговых сигналов, когда они формируют консенсус в одном направлении. Эта статья основана на недавнем академическом исследовании, в котором описан Подход комбинирования сигналов Combined Signal Approach (CSA) в техническом анализе. Стратегия CSA взвешивает два или более торговых правил и рассчитает комбинированный сигнал, который должен быть более эффективным, чем сумма его составляющих. Сила чисел.
При комбинированном подходе вы покупаете на рынке, когда разные торговые сигналы дают нам консенсус на покупку, вы продаете, когда разные торговые сигналы дают нам консенсус на продажу. Комбинирование разных торговых сигналов снижает риск использования одного торгового правила в данный период времени. Например, вы можете использовать пять правил: пересечение двух МА, правило процентного фильтра, конвергенцию/дивергенцию среднего скользящего (MACD), и полосы Боллинджера, и на их основе разработать комбинированный сигнал, который генерирует длинный сигнал, когда три из пяти правил оказываются бычьими. Вы также можете использовать более строгую версию системы, которая требуют, чтобы четыре из пяти правил указывали на необходимость открытия длинной позиции.
Комбинированный подход дает нам возможность заключать прибыльные сделки даже, когда отдельные торговые сигналы являются неприбыльными. Цель стратегии CSA – синтезирование индивидуальных правил в более мощное целое. Вполне вероятно, что комбинированный сигнал будет работать лучше, поскольку информация, касающаяся будущих ценовых движений, рассевается среди разных правил.
Механика торговой модели CSA.
Было проведено два эмпирических теста, с целью сравнить прибыльность подхода комбинированных сигналов и отдельных торговых правил. Для определения прибыльности мы сравним эти тесты с прибылью, полученной при работе по системе долгосрочного инвестирования buy-and-hold, скорректированной с учетом стоимости сделок (спреды на покупку и продажу и комиссионные).
В первом тесте использовалось 12 торговых правил из четырех категорий: пересечения МА, ценовые фильтры, пробои торговых диапазонов и пробои Полос Боллинджера.
Стратегия открывала длинную позицию, когда «Х» или более из 12 торговых правил указывали на необходимость открытия длинной позиции, выход осуществлялся, когда такое же количество правил генерировали сигнал на продажу.
Мы протестировали систему с использованием консенсуса из семи и восьми торговых сигналов, представляющих более 50% правил.
Индивидуальные торговые правила
1) Пересечение МА с периодом 50 дней
- Открываем длинную позицию при открытии следующего дня, если цена закрылась выше 50-дневной МА.
- Закрываем длинную позицию при открытии следующего дня, если цена закрылась ниже 50-дневной МА,
2) Пересечение МА с периодом 200 дней.
- Открываем длинную позицию при открытии следующего дня, если цена закрылась выше 200-дневной МА.
- Закрываем длинную позицию при открытии следующего дня, если цена закрылась ниже 200-дневной МА.
3) Пересечение МА с периодами 5 и 150 дней.
- Открываем длинную позицию при открытии следующего дня, если МА с периодом 5 дней пересекла вверх МА с периодом 150 дней.
- Закрываем длинную позицию при открытии следующего дня, если МА с периодом 5 дней, закрылась под МА с периодом 150-дней.
4). Полосы Боллинджера (20 дней, два стандартных отклонения).
- Открываем длинную позицию при открытии следующего дня, если цена закрывается над верхней Полосой Боллинджера.
- Закрываем длинную позицию при открытии следующего дня, если закрывается ниже нижней Полосы Боллинджера.
5). Полосы Боллинджера: те же самые правила, что и в п.4, меняются только параметры: 20 дней, одно стандартное отклонение.
6). Полосы Боллинджера: те же самые правила, что и в п.4, меняются только параметры: 30 дней, два стандартных отклонения.
7). Фильтр 1%.
- Открываем длинную позицию при открытии следующего дня, если цена выросла на 1%, не пробив вниз уровень вчерашнего закрытия.
- Выходим при открытии следующего дня, если цена снизилась на 1%, не пробив вверх уровень вчерашнего закрытия.
8) Фильтр 2%. Те же самые правила, что и в п.7, однако используем ценовое движение в 2%.
9) Фильтр 5%. Те же самые правила, что и в п.7, однако используем ценовое движение в 5%.
10). Пробой 50-дневного торгового диапазона.
- Открываем длинную позицию при открытии следующего дня, если цена пробила самый высокий максимум за последние 50 дней.
- Закрываем длинную позицию при открытии следующего дня, если цена пробила самый низкий минимум за последние 50 дней.
11) Пробой 150-дневного торгового диапазона. Те же правила, что в п.10, однако используем максимум и минимум за 150 дней.
12) Пробой 200-дневного торгового диапазона. Те же правила, что в п.10, оданако используем максимум и минимум на 200 дней.
Тестируем Dow и Nasdaq Composite
Для первого теста мы использовали дневные данные для индексов Dow
Jones Industrial Average (DJIA) и Nasdaq Composite (COMP) в период с 9 мая 1995 года по 31 декабря 2004 года.
В Таблице 1 показаны данные по годовой прибыли для всех 12 торговых правил в сравнении со стратегией долгосрочного инвестирования buy-and-hold. В последних трех колонках приводится сравнение средних для всех правил и комбинированных подходов (семь и восемь сигналов на вход соответственно). Статистическая значимость прибылей определялась при помощи методологии начальной загрузки. Данные по комбинированному подходу показаны с и без затрат на сделки.
Комбинированный подход дал прибыль большую, чем средняя прибыль для всех 12 отдельных торговых правил, особенно для Nasdaq Composite, годовая прибыль по которому варьировалась от 8.9% до 13.3% в год. Однако особенно показательными являются итоги теста по индексу Dow. Ни одно из торговых правил в отдельности не дало прибыли, одно применение комбинированного подхода оказалось прибыльным. Например, в среднем убыток от использования отдельных правил составлял 8.5% в год, тогда как прибыль по комбинированной стратегии с использованием 7 правил составила 2.7% годовых, включая затраты на сделки (против 6.1% без затрат на сделки). Применение комбинированной стратегии на основе 8 правил также было прибыльным без затрат на сделки, хотя результат с затратами оказался отрицательными, при этом убыток был значительно меньшим, чем от использования отдельных торговых правил (-3.4% против -8.5%).
Более длительный тест с меньшим количеством правил на S&P 500
Во втором тесте мы использовали модель CSA с 9 торговыми правилами – всеми правилами первого теста, кроме тех, в которых использовались Полосы Боллинджера. Тест охватил 50 лет дневных данных по индексу SР500 c 1 января 1950 года до 19 марта 2008 года. Подход тестировался на разных параметрах консенсусной модели (два правила из девяти, три правила из девяти и так до шести правил из девяти). Тестирование разных параметров дало нам данные как для строгой (шесть из девяти правил), так и для мягкой моделей (два из девяти правил). Стоит отметить, что у нас было недостаточно сигналов, чтобы обеспечить робастный тест для параметра семь из девяти правил.
Таблица 2 напоминает Таблицу 1. В ней приведено сравнение годовой работы каждого из правил и разных версий комбинированного подхода. Вновь использование отдельных правил привело к постоянным убыткам при работе. Средний годовой убыток для отдельных правил составил -2.1% в год после торговых затрат.
Однако работа комбинированной стратегии оказалась прибыльной. До затрат на торговлю все версии CSA со всеми параметрами оказались более прибыльными, чем использование отдельных правил, средняя прибыль от совокупности которых составила 0.2%. Для четырех из пяти параметров результаты также были лучше и после торговых затрат, хотя значительная часть прибыли исчезла. Параметры 5/9 и 6/9 оказались убыточными. Вероятно, поскольку параметры являются слишком жесткими, и позиций при таких жестких параметрах открывается очень мало.
Оба теста показали, что комбинированный подход значительно улучшает работу отдельных правил. Он также позволяет избежать проблем, связанных с многочисленными разнонаправленными сигналами. Дальнейший анализ модели на индексах Азиатского региона, показал, что 22 из 24 тестов были прибыльными, самая большая прибыль была получена по Jakarta Composite index и составила 28.3% годовых. Результаты робастные, учитывая, что комбинированный подход оказался прибыльным для всех трех рынков с разными параметрами.
Заключение.
Одна из главнейших положительных сторон подхода CSA это его гибкость. Вы можете использовать разные торговые правила для получения комбинированного сигнала, вы можете менять количество правил, генерирующих сигнал, вы можете применять систему в работе на разных временных интервалах.
Рассмотренные здесь примеры основаны на поиске среднесрочных и долгосрочных трендов. Однако вы также можете использовать краткосрочные правила для разработки стратегии дей-трейдинга. Кроме того, в этом исследовании используются только длинные сигналы, однако вы можете использовать комбинированный подход также и для открытия коротких позиций, вместо простого выхода с рынка.
Наконец, хотя при тестировании наших моделей мы использовали дневные цены, вы также можете применять комбинированную дорожную карту для правил, которые работают с более долгосрочными или краткосрочными выборками данных (тиковыми, внутридневными, недельными и так далее).
Идея модели проста – мы комбинируем разные правила вместе, чтобы каждое из них имело свой направленный голос, что помогает нам избежать ряда проблем.
Наконец, применение комбинированного подхода кажется более сильным, чем использование отдельных правил. Мы снижаем уровень шума и несовершенства отдельных торговых правил и синтизируем важную информацию в более мощный сигнал.
Тестирование нашего подхода на разных рынках в интервале 50 лет доказало, что концепция имеет право на жизнь. Напротив, большинство торговых правил в отдельности были неприбыльными.
© CAMILLO LENTO, ACTIVE TRADER, January 2009
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба