Нефтяники не продаются. Объемы M&A в добывающей сфере падают

Активный рост цен на нефть в 2007 году не смог породить волну слияний и поглощений (M&A) в мировой нефтегазодобыва­ющей отрасли. По данным консалтинговой фирмы John S. Herold, объем сделок снизился по сравнению с 2006 годом и составил 154 млрд долл. Низкую активность эксперты объясняют кризисными явлениями на мировых финансовых рынках, удорожанием компаний сектора, а также недостатком доступных для поглощения вариантов.

За 2007 год баррель нефти подорожал на 55%. Сейчас его стоимость приближается к 110 долл. В начале прошлого года эксперты ожидали продолжения роста объемов M&A в отрасли. Однако, как пишет Financial Times, этого не произошло. В John S. Herold объясняют ситуацию тем, что высокие цены на нефть как стимул для роста сделок M&A — палка о двух концах. С одной стороны, в секторе предполагается избыток средств для осуществления слияний. С другой — компанию покупают за ее активы, а по мере удорожания нефти растут в цене и активы.

Эксперты считают, что главные сделки уже произошли. «Почти все возможности сектор уже исчерпал, — сказал РБК daily эксперт лондонского Центра глобальных энергетических исследований Манучер Такин. — Высокие цены на нефть делают приобретения компаний дорого­стоящими. На рынке не так много компаний-кандидатов, акционеры которых были бы готовы к продаже». Оценке подвергается все: есть ли у компании перерабатывающие мощности, где они расположены, владеет ли компания нефтедобывающими полями и каковы их запасы. Самым крупным покупателем в 2007 году стала «Роснефть», потратившая 22 млрд долл. на аукционах по продаже активов ЮКОСа. Лидером среди западных компаний стала Eni (13 млрд долл. )

Энергетический сектор сам по се­бе затруднителен для слияний. Регуляторы рассматривают все возможные сделки, оценивая их последствия. Г-н Такин напоминает, что в нефтяной сфере много политики. «Важны не только цена, не только надежность сделки, но и множество вопросов национального характера, которые несут в себе риски», — сказал эксперт. На этом фоне стали менее активны китайские компании, а также различные государственные инвест­фонды. Между тем спад межкорпоративных сделок в нефтяной сфере несколько уравновешен ростом на 40% объемов при покупке активов. Свободными для поглощений оставались преимущественно небольшие сервисные компании. «Крупные транзакции стали очень дорогими, затруднительными, в ряде случаев почти невозможными, — заявил РБК daily эксперт Merger­Market Оливер Эйдельман. — Если речь идет о крупной компании, нужно учитывать подорожавшие трудовые ресурсы, а также почти удвоившуюся стоимость добычи». По мнению г-на Адельмана, в 2008 году сделки M&A возможны разве что между крупными добывающими и обслуживающими компаниями.

Крупнейшие сделки в энергетике за 2007 г.

Источник: mergermarket

РОМАН КИРИЛЛОВ