Росстат данные по выработке электроэнергии за 2 квартал представит только через месяц, но ждать слишком долго, и я решил посмотреть данные АТС, где данные по объему полного планового потребления в 1 и 2 Ценовых зонах публикуются ежедневно.
Данные Росстата отличаются от АТС тем, что в Росстате публикуется вся выработка по всей стране, а в АТС публикуют потребление электроэнергии и только 1 и 2 ЦЗ (хотя с января 2025г. начали публиковать и данные Дальнего Востока по потреблению) без данные Неценовой зоны, да и она особо не нужна, так как основные компании работают именно в 1 и 2 ЦЗ (РусГидро только на Дальнем Востоке).
Все отличия Росстата по выработке по федеральным округам от потребления АТС описывал здесь (прогноз на 1 квартал).
На сегодняшний день вышли данные Росстата по выработке электроэнергии только за апрель-май 2025г., за июнь нет данных, поэтому я приведу статистику с 2021г. именно за два первых месяца 2 квартала:
Выработка в апреле-мае 2025г. по РФ снизилась на -0,2% до 187,6 ГВт*ч. — нормальный результат, ведь в Q1 было снижение на -2,9%, но если смотреть по Федеральным округам (ФО), то здесь везде ситуация разная — в половине ФО рост (особенно в Северо-Кавказском ФО +42,9% г/г), а у других снижение (особенно в Южном ФО -10,9% г/г).
Теперь посмотрим, что происходит с потреблением в 2 квартале 2025г. по АТС:
После снижения в Q1 на -1,4% г/г до 291 ГВт*ч., во Q2 вновь рост, пусть и всего на +1,1% до 247 ГВт*ч., но все равно это лучше, чем снижение.
Во втором квартале 2025г. уже не только в энергосистеме Северо-Запада наблюдается рост потребления, как это было 1 квартале, но и в ОЭС Центра (+2,5%) и Средней Волги (+1,7%), а снижение в Урале (-2,3%), Сибири (-2,8%) и на Юге (-2,0%).
В прогнозе операционных результатов по сетевым компаниям в Q1 я ошибся только в компании Россети Северо-Запад (далее СЗ) и ответа на вопрос — почему в энергосистеме Северо-Запад наблюдается рост потребления в Q1 +15,3%, а полезный отпуск в СЗ падает на -3,1%, я не нашел, возможно из-за включения с 01 января 2025г. в 1 ЦЗ республики Коми и Архангельской области, или переток электроэнергии был из ОЭС СЗ в ОЭС Центра (а это идет по магистральным линиям, не по распределительным), но факт есть факт — в Ленэнерго небольшой рост +1,1%, а в СЗ -3,1%, хотя обе этих компании работают только в ОЭС Северо-Запад.
Мой прогноз по полезному отпуску в сетевых компаниях на 2 квартал 2025г.:
Я считаю, что у Ленэнерго, Центр и Приволжье и МОЭСК будет рост полезного отпуска, у Волги и Северо-Запада снижение, а у Центра если будет на уровне прошлого года, то это будет успех.
По сбытовым компаниям мой прогноз был верным, что радует, ведь по ним сложно сделать верный прогноз, потому что они работают только в одном регионе, а статистика публикуется по Федеральным округам только, где десятки регионов в них входят.
Мой прогноз по полезному отпуску в сбытовых компаниях на 2 квартал 2025г.:
Ну и пару слов про цены на электроэнергию в 2 квартале 2025г., но это уже для генерирующих компаний полезная информация:
Цены на электроэнергию растут везде двузначными темпами, я так понимаю из-за снижения выработки по РФ от ГЭС -12,8% и малого роста выработки от АЭС на +0,1%, а энергия от тепловых станций дороже (не забываем индексацию цен на газ).
Мой прогноз по выработке электроэнергии генерирующими компаниями в Q2 2025г.:
Ну и в заключении покажу данные индекса производственной активности в производственном секторе Manufacturing PMI в РФ:
В июне индекс опять опустился ниже 50 и составил 47,5 (в мае 50,2), за последние 4 года хуже было только в марте 2022г. — экономика тормозится, поэтому и заговорили про снижение ставки ЦБ с 20% до 18% в июле (в июне ЦБ говорил про возможное повышение с 20%), мое мнение — ставку нужно было в апреле начинать снижать.
К чему я это говорю? А к тому, что выработка электроэнергии под давлением может находится во втором полугодии, если ничего не изменится в экономике.
Я стараюсь регулярно выкладывать статистику по выработке и потреблению электроэнергии и делаю свой прогноз по операционным показателям компаний — но как на этом заработать?
Лично за себя скажу, что у меня почти половина личного портфеля состояла из компаний электроэнергетики и 24 июля я писал пост “Действия по портфелю, оперативный комментарий” с последними своими покупками и как изменилась доля каждой компании от портфеля.
На сегодняшний день мой портфель пока опережает индекс полной доходности MCFTRR +15,6% против +1,2%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба