Спустя полгода после вступления во второй срок президентства Дональда Трампа фондовый рынок радует участников торгов: индекс S&P 500 впервые в истории закрылся выше 6300 пунктов и за последний месяц установил восемь рекордов, пишет CNN.
Если взглянуть на рынок в середине года, то может быть незаметно, что были беспрецедентные торговые потрясения, конфликт на Ближнем Востоке и непрекращающиеся нападки на независимость Федерального резерва. Фондовый рынок и биткоин взлетели до новых максимумов, облигации возобновили устойчивый рост, а волатильность цен на нефть снизилась. Мировые рынки в этом году показывают поразительную устойчивость.
Спокойное настроение на Уолл-стрит представляет собой разительное изменение по сравнению с началом апреля, когда индекс S&P 500 достиг самого низкого уровня за последний год и оказался на грани «медвежьего» рынка после того, как Трамп обнародовал пошлины.
Рынки колеблются вблизи рекордных максимумов, несмотря на общую неопределенность относительно пошлин. Инвесторы начали игнорировать множество опасений, но американские акции торгуются по исторически высоким ценам по мере приближения крайнего срока введения пошлин, установленного Трампом 1 августа. По мере того, как Трамп продолжает торговую войну, импульс рынков подвергнется испытанию на прочность тарифами.
«Что удерживало акции на высоком уровне, так это предположение о том, что любое повышение пошлин 1 августа не будет постоянным», — отметил в своей заметке Тьерри Визман, глобальный валютный стратег и стратег по ставкам в Macquarie Group, уточнив, перспектива заключения сделок в дальнейшем остается сильным фактором, удерживающим трейдеров от более агрессивной продажи акций.
Джефф Бухбиндер и Адам Тернквист, стратеги LPL Financial, отметили в своей заметке, что «необычайно резкое и быстрое V-образное восстановление» индекса S&P 500 с минимума в начале апреля стало «одним из самых мощных посткоррекционных отскоков в истории фондового рынка».
Бурное восстановление рынка породило вопросы о том, подкреплено ли оно фундаментальными факторами или же может возникнуть скрытая слабость.
Рынок, движущийся импульсом
Несмотря на то, что в последние месяцы рынок переживал периоды сильной волатильности, акции продолжают расти. Индекс S&P 500 вырос на 5,2% с момента вступления Трампа в должность. Ранее в этом месяце президент заявил NBC News, что «пошлины были хорошо приняты», отметив, что «фондовый рынок достиг нового максимума».
«Смягчение» первоначальных объявлений о тарифах «устранило наихудшие сценарии» для перспектив экономического роста и инфляции, что поддержало рост рынкаю Об этом сообщили инвесторы BlackRock в своей записке.
Стив Сосник, главный стратег торговой платформы Interactive Brokers, рассказал CNN, что рост также был обусловлен импульсом и страхом упустить выгоду. «С тех пор, как в начале апреля президент резко изменил свою позицию и рынок изменился, инвесторы заработали много денег, в основном на том, что предполагали, что эти пошлины будут отложены, пересмотрены или иным образом смягчены», — уточнил Сосник.
Тем временем на прошлой неделе курс биткоина подскочил до рекордной отметки, превысив $123 000, поскольку республиканцы в Конгрессе продвигали важнейший законопроект по регулированию криптовалют.
Экономисты консалтинговой компании Capital Economics заявили в своей заметке, что, по их мнению, «экономика США выдержит глобальную торговую войну», что позволит индексу S&P 500 продолжить рост. Однако, по их словам, непредсказуемый подход Трампа к торговле и нападки на независимость ФРС могут спровоцировать падение фондового рынка. «Среди участников рынка по-прежнему распространено мнение, что президент не выполнит угрозы по дальнейшему повышению пошлин и Пауэлл останется на своем посту, но это может оказаться слишком оптимистичным», — заявили они.
Индекс S&P 500 не демонстрировал роста или падения более чем на 1% с 24 июня. Это признак замедления темпов. Меган Хорнеман, главный инвестиционный директор Verdence Capital Advisors, считает, что рынки могут быть беспечны в отношении потенциальных рисков, учитывая, что акции исторически дороги.
Хотя акции и облигации остались относительно невредимыми, доллар США продолжает стремительно падать. Индекс доллара США, который измеряет его силу по отношению к шести основным иностранным валютам, упал почти на 11% с момента вступления Трампа в должность.
Тем временем золото и серебро служат защитой от торговой неопределенности, вызванной Трампом. Драгметаллы выросли в цене с начала года на 30% и 35% соответственно.
Розничные инвесторы у руля
По словам Вену Кришны, стратега по акциям в Barclays, движущей силой роста в последние месяцы были розничный инвесторы. По его оценкам, за последний месяц розничные инвесторы вложили в мировые акции более $50 млрд.
Инвесторы, воспользовавшиеся падением рынков в апреле, были вознаграждены беспрецедентным ростом к новым максимумам. Индекс S&P 500 вырос почти на 27% с апрельского минимума. Индекс Nasdaq Composite, в котором преобладают акции высокотехнологичных компаний, взлетел почти на 37%.
По словам Джонатана Крински, главного технического аналитика рынка в инвестиционной компании BTIG, меньший индекс Nasdaq 100 в течение 62 дней не опускался ниже своей 20-дневной скользящей средней, что является второй по продолжительности серией за всю историю наблюдений после 77-дневной серии в 1999 году.
Деньги с Уолл-стрит, ранее остававшиеся в стороне, постепенно возвращаются на рынок. Опрос управляющих глобальными фондами, проведённый Bank of America в июле, выявил самый большой всплеск «аппетита к риску» за всю историю наблюдений. Опрос также выявил самый оптимистичный настрой с февраля.
Итан Харрис, рыночный обозреватель и бывший экономист Bank of America, написал в сообщении на LinkedIn, что заявления Трампа о тарифах можно охарактеризовать как «Трамп всегда пытается снова», а не как «Трамп готов струсить». «Его агрессивные заявления — это способ проверить, что ему сойдет с рук. Отсюда постоянный поток новых угроз, частичные отступления и снова новые угрозы», — считает Харрис.
Поскольку акции держатся на рекордно высоких отметках по мере приближения крайнего срока, установленного Трампом для заключения торговых соглашений, пока неизвестно, выступят ли рынки против плана президента по подрыву международной торговли. «Возможно, в этом году сторонники рынка облигаций начали возвращаться, а может, и нет», — сказал Харрис.
http://money.cnn.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба