HeadHunter опубликовал результаты за второй квартал 2025 года. Собрали для вас главные показатели и новости о дивидендах.
Что с результатами?
• Во II квартале 2025 года консолидированная выручка компании составила 10,149 млрд рублей, рост +3,3% год к году. Основной вклад в рост пришел от сегмента HRtech, который показал рост на 159,4% г/г.
• Чистая прибыль компании составила 4,348 млрд рублей, на 41,2% больше по сравнению с прошлым годом.
• Скорректированная EBITDA составила 5,334 млрд рублей, на 6,7% меньше по сравнению с показателем за II квартал 2024 года.
• Рентабельность по скорректированному EBITDA снизилась с 58,2% в 2024 году до 52,6%.
• Рентабельность основного бизнеса составила снизилась с 60% до 56,6%.
• Рентабельность HRtech осталась отрицательной, но улучшилась с –15,9% до –12,9%.
Что с дивидендами?
• По итогам первого полугодия Совет директоров рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 233 рублей на акцию, что эквивалентно доходности 6,4% к текущей цене.
• На дивиденды будет направлено около 130% скорректированной чистой прибыли, приходящейся на акционеров компании по итогам первого полугодия 2025 года.
• Окончательное решение о выплате дивидендов примут на общем собрании акционеров 16 сентября.
• Реестр акционеров закроется 27 сентября 2025 года, ожидаемый срок выплаты дивидендов — начало октября 2025 года.
Что в итоге?
Комментарий Аналитика Т-Инвестиций Марьяны Лазаричевой:
Во втором квартале выручка компании продолжила замедляться, как и прогнозировали аналитики Т-Инвестиций. Высокие процентные ставки продолжают оказывать давление на экономическую активность клиентов и приводят к их оттоку. Это особенно заметно в сегменте малого и среднего бизнеса, однако есть давление и в крупном. Негатива добавили высокая база прошлого года и календарный эффект. При этом экосистема HR Tech продолжила расти впечатляющими темпами, что и стало основным драйвером всей выручки компании во втором квартале.
Согласно прогнозам компании, выручка в 2025 году вырастет на 8–12%. Мы полагаем, что она будет ближе к нижней границе данного диапазона.
Снижение рентабельности по скорректированной EBITDA во втором квартале связано с инвестициями в новые бизнес-направления, а снижение скорректированной чистой прибыли — с замедлением темпов роста бизнеса в целом.
Квартал оказался непростым для компании с точки зрения темпов роста. Однако, помимо ценового фактора, значимый вклад внесли новые направления бизнеса.
Несмотря на продолжающиеся инвестиции в расширение сегментов, рентабельность остается выше 50% — высокий показатель даже для IT-отрасли. Дополнительный позитив — решение перейти на полугодовой график дивидендных выплат. В среднесрочной перспективе мы ожидаем восстановления темпов роста выручки. В сочетании с высокой рентабельностью и стабильными дивидендами это делает компанию привлекательной для инвесторов.
Мы продолжаем позитивно смотреть на акции компании и считаем, что на горизонте года это хорошая идея для покупки. По итогам сегодняшних результатов мы планируем пересмотреть нашу финансовую модель и целевую цену.
По результатам первого квартала выручка HeadHunter выросла на 11,7% год к году и составила 9,6 млрд рублей. Этот показатель значительно ниже темпов роста в четвертом квартале 2024 года (+23% г/г). Скорректированная EBITDA снизилась на 1,9% до 4,9 млрд рублей, с обновленной рентабельностью по этому показателю в 51,2%.
Ранее Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. Это связано с тем, что после перерегистрации бизнеса в России HeadHunter выплатил акционерам спецдивиденд в размере 907 рублей на акцию. Общая сумма выплаты составила около 40 млрд рублей.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба