Коррекция на рынка закончится уже на этой неделе. Почему?

В прошлом посте мы предупреждали вас о коррекционном сценарии рынка. Цитата из того поста:

Если данные покажут рост инфляции выше ожиданий, то инвесторы могут пересмотреть свое виденье насчет снижения ставки в сентябре. А значит текущая и следующая неделя могут быть коррекционными.

Действительно, на прошлой неделе данные вышли плохими и рынок пошел на коррекцию. Но правда в том, что пересмотр рынком вероятности снижения ключевой ставки в США снизился всего со 100% до 83%(см. картинку 1).
Поэтому, мы можем смело утверждать, что в сентябре ключевая ставка будет снижена и начнется полноценный цикл снижения ставки.

Если все так здорово, почему же мы продолжаем падать?
Инвесторы попросту ждут завтрашнего дня, где выйдет очередная порция важных данных из-за которых рынок может снова пересмотреть вероятность снижения ставки:

1️⃣ Initial Jobless Claims - 15:30мск
Один из важных индикаторов, за которым в приоритете следит ФРС - заявки на пособие по безработице.
Чем выше выйдет цифра → рынок труда остывает → меньше риск роста инфляции → хорошо для рисковых активов и крипты.
Чем ниже выйдет цифра → рынок труда слишком крепкий → ФРС может дольше держать ставки → давление на риск.

2️⃣ Manufacturing/Services/Composite PMI - 16:45мск
Данный индикатор отображает состояние дел в производственном секторе и секторе услуг.
Если данные выйдут выше отметки 50 → рост, а если ниже → спад.
Лучше всего для рынка - умеренный рост 51-53 пункта.
Очень плохо для рынка - слишком сильный рост выше 53 пунктов или слишком слабые данные ниже 50 пунктов.

Завтра выйдет еще ряд данных, но за ними ФРС практически не следит. Однако, уже в эту пятницу глава ФРС будет выступать на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул - 17:00мск.
Вероятно, именно в ожидании этого события рынок и падает до сих пор.

❗️Почему Джексон-Хоул важен?

Это ежегодная сходка глав Центробанков, министров финансов и топ-экономистов. На подобных мероприятиях обсуждаются глобальные темы, а не просто "снизится ли ставка".
Например:
1️⃣ В 2008 году ФРС обозначил масштаб будущих стимулов после кризиса, что привело к супер ралли на рынках.
2️⃣ В 2020 году ФРС анонсировали новую политику таргетирования инфляции, что опять же привело к супер ралли.
3️⃣ В 2022 году ФРС дал жесткий сигнал, что ставки будут подниматься агрессивно, что привело к старту медвежьего рынка на весь 2022 год.

Поэтому, если в пятницу глава ФРС даст хотя бы намек на готовность к развороту денежно кредитной политики - рынок риск-активов может начать очень сильный рост 🚀
Проще говоря, в пятницу ФРС расскажет как видит будущее монетарной политики. Учитывая, что рынок уже закладывает огромный процент на снижении ставки в сентябре - вероятно глава ФРС скажет что-то в духе: "Экономика охлаждается, инфляция замедляется, поэтому ФРС готова действовать при необходимости". Этого будет достаточно для старта финального ралли текущего цикла роста.