Торговая пятидневка на рынке акций США охарактеризовалась волатильностью. Рост наблюдался в пятницу. Оценим основные драйверы и представим прогноз на ближайшие дни.
За неделю индекс S&P 500 увеличился на 0,3%, NASDAQ 100 — сократился на 0,4%, Dow Jones — вырос на 1,5%. Ключевой момент — кредитно-денежная политика ФРС и ее перспективы.
Что движет рынком
В четверг стартовало ежегодное мероприятие мира финансов — симпозиум в Джексон-Хоул. На пятницу пришлось выступление Джерома Пауэлла, который сообщил об изменении баланса рисков в американской экономике и возможной необходимости в корректировке монетарной политики ФРС.
По словам главы центробанка, в краткосрочной перспективе инфляционные риски скорее повышательные, риски для занятости при этом — понижательные. Характеризуя текущую ситуацию, Пауэлл назвал инфляцию «несколько повышенной». Глава ФРС обратил внимание, что занятость близка к максимальной.
После выступления Пауэлла вероятность снижения ключевой ставки в сентябре сократилась с 85% до 75%. На это указывают данные сегмента производных инструментов. Изменение ожиданий не помешало росту рынка акций США в пятницу.
В среду были опубликованы протоколы июльского заседания ФРС. Тогда ключевую ставку ожидаемо оставили на уровне 4,25–4,5%. Участники Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) верят, что грядет инфляция, вызванная новыми торговыми тарифами.
В ходе июльского заседания наблюдалось нечастое явление — два голосующих представителя ФРС высказались за снижение Fed Funds Rate. В протоколах нет информации о поддержке такого решения со стороны остальных представителей комитета или указаний на грядущее снижение ставки в сентябре.
Из макроэкономических релизов отметим статистику по рынку недвижимости за июль. Число новостроек выросло на 5,2% месяц к месяцу — лучше консенсуса. Продажи домов на вторичном рынке увеличились на 2% — также лучше ожиданий. Агентство S&P подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг США. Текущий уровень — AA+ со «Стабильным» прогнозом. По мнению агентства, доходы американского бюджета от увеличения пошлин на импорт компенсируют последствия сокращения поступлений. Последние могут быть связаны с недавним сокращением налогов и наращиванием расходов.
На что обратить внимание
В четверг будет представлена вторая оценка ВВП США за II квартал. Консенсус-прогноз экономистов предполагает солидные 3%, как и в рамках первой оценки.
Помимо этого, в ближайшие дни внимания заслуживает статистика по личным доходам и расходам американцев, ценовым индексам потребительских расходов, блок данных по потребительскому доверию Университета Мичигана.
Что дальше
Значение S&P 500 на 22 августа — 6467 п., в пятницу индекс вырос на 1,5%. Ближайший ориентир в случае продолжения роста — 6500 п.
На Мосбирже можно найти фьючерсы на американские индексы. Наиболее активные контракты — сентябрьские: SPYF-9.25 (SFU5) и NASD-9.25 (NAU5). Котировки на пятницу — 645 и 23 474.
Оба инструмента находятся в районе локальных сопротивлений. Ориентироваться стоит на ситуацию по базовым индексам на дневных таймфреймах.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба