Сегежа открыла книгу заявок на новый выпуск облигаций в китайских юанях. На фоне оживления интереса к валютным инструментам и тренда на снижение ставки ЦБ, предложение выглядит очень любопытно – высокая доходность плюс устойчивый эмитент с сильным фундаменталом.
Напомним параметры выпуска:
• Рейтинг: ruBB+ (Эксперт РА), прогноз «Стабильный»
• Номинал: 1 00 CNY
• Объем: от 100 млн CNY
• Срок: 1,5 года (540 дней)
• Купон: фиксированный, ориентир до 14,5% годовых (YTM до 15,5%)
• Периодичность выплат: ежемесячно (каждые 30 дней)
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: нет
• Валюта размещения: юани, расчеты по купонам и погашению – в рублях по курсу ЦБ
Мы ужеобсуждали этот выпуск ранее, и с учетом того, что многие эксперты прогнозируют дальнейшее ослабление рубля к концу года – это выглядит как хорошая возможность зафиксировать доходность и одновременно получить защиту в валютных облигациях.
Коротко о том, почему это может быть интересно
👉Доходность почти в два раза выше ближайшего конкурента
Газпром нефть выходит с купоном 7,5% годовых на тот же срок. Сегежа дает до 15,5%, что существенно выше по доходности. По соотношению риск/прибыль данный выпуск однозначно выигрывает.
👉Валютная диверсификация
Почти половина выручки Сегежи приходится на восток, поэтому выпуск в юанях идеально ложится в структуру бизнеса и снижает валютные риски.
👉Финансовое оздоровление
В июне 2025 года компания привлекла 113 млрд рублей через крупнейшую на рынке допэмиссию и снизила долг с 180 до 60 млрд.
👉Сильные позиции в отрасли
Лидер по бумажным мешкам, CLT-домам и пиломатериалам в России, №2 в мире по объему бумаги для многослойных мешков. Более 15 млн га арендованных лесов обеспечивают до 90% потребностей в древесине.
Если нужен инструмент, который сочетает высокую ставку, валютную защиту и надежного эмитента, выпуск Сегежи выглядит фаворитом среди августовских юаневых размещений.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба