Где сейчас деньги? Defence & Aerospace: инвестиции в стратегическую устойчивость

Продолжаем рассказывать об инвестиционном потенциале новых секторов. Сегодня поговорим об инвестициях в глобальный рынок оборонной авиационной и аэрокосмической отрасли.

Размер и динамика глобального рынка

Глобальный объем. По оценкам PwC, общий доход мировой авиационной и аэрокосмической оборонной отрасли в 2024 г. превысил $900 млрд, что стало историческим максимумом для сектора. Драйверы — рост военных бюджетов стран НАТО, рекордные заказы на гражданские авиалайнеры, а также спрос на беспилотные системы и спутниковую инфраструктуру.

США. Американский оборонный бюджет остается крупнейшим в мире — более $850 млрд в 2024 г., из них около $145 млрд выделяется на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (R&D). Boeing и Lockheed Martin получили заказы на модернизацию авиационного и космического парка на десятки миллиардов долларов.

Европа. После 2022 г. расходы стран ЕС и НАТО растут двузначными темпами. Германия создала спецфонд на $100 млрд для перевооружения, Франция и Великобритания также увеличивают оборонные бюджеты до 2%+ от ВВП.

Азия. Китай увеличил оборонные расходы примерно до $230 млрд, фокусируясь на авиации, космосе и морских силах. Индия наращивает закупки и локальное производство, стремясь к автономности.

Сегмент MRO (обслуживание, ремонт, модернизация). Объем рынка оценивался примерно в $90 млрд в 2024 г., прогнозируется рост до $120 млрд к 2030 г. (CAGR ≈ 3,8%). Драйвер — старение парка военной и гражданской авиации, а также необходимость адаптировать существующие платформы к современным задачам.

Космос и спутниковые системы. Рынок аэрокосмических технологий — отдельный сегмент. По данным Morgan Stanley, сегмент космоса (спутники, связь, запуск) может вырасти с приблизительно $550 млрд сегодня до $1 трлн к 2040 г.

Если кратко: мировая отрасль Defence & Aerospace движется в сторону исторических максимумов по оборотам. В ближайшие 5–7 лет ее рост будут обеспечивать три драйвера:

1. Повышение военных бюджетов и геополитическая напряженность.
2. Массовая модернизация устаревших авиационных парков.
3. Рост коммерческого космоса и спутниковой связи.

Обзор рынка России

В 2023 г. объем российского рынка в сфере авиа- и оборонной промышленности составил около $34,7 млрд (CAGR 2018–2023 гг. — около 1,3%), по данным Research and Markets.

Другой прогноз, Verified Market Research, говорит о росте оборонного рынка с $45,5 млрд в прошлом году до $68 млрд к 2032 г. (CAGR ≈ 5,1%).

Отдельно по оборонному сектору CAGR ожидается на уровне 4,1%, следует из оценок Mordor Intelligence.

Геополитика и вызовы

Главный вызов — санкционные ограничения и технологическая зависимость. Доступ к зарубежным компонентам ограничен, что заставляет компании искать новые каналы поставок и развивать локальные аналоги.

Ростех переориентировал часть мощностей с экспорта на внутренние заказы. Экспорт оборонной продукции в 2022—2024 гг. снизился более чем на 60%.

Зависимость от импорта компонентов и электроники остается серьезным фактором. По данным Reuters, доля России на мировом рынке вооружений снизилась до 7,8% (против 21% ранее).

Тенденции и перспективы

• Автономные системы. В Европе стартапы в сфере дронов (например, германский Helsing) получают финансирование и контракты, демонстрируя рост автономных систем как ключевого направления.
• Технологический импорт. Россия усиливает взаимодействие с Китаем, Ираном и другими партнерами для компенсации дефицита западных компонентов. Особый фокус — станки с ЧПУ, электроника и системы управления.
• Авиация. Санкции осложнили доступ к запчастям от Boeing и Airbus, что стимулирует локальное производство и продление ресурса существующих лайнеров.
• Гиперзвуковые системы и ИИ. США, Китай и Россия конкурируют в гиперзвуковом оружии, а искусственный интеллект интегрируется в системы управления, разведки и связи.

Топ-5 инвестиционных ниш: Россия — Defence & Aerospace

1. Модернизация стратегической авиации и ВКС Спрос на обновление флота и создание новых платформ. Приоритетны проекты PAK DA (перспективный авиационный комплекс дальней авиации), Tu-160M и беспилотники.
2. Дроны и автономные системы Востребованность разведывательных и ударных платформ растет. Стартапы могут быстро занимать ниши.
3. Замещение технологий и локализация цепочек Санкции усиливают потребность в отечественных аналогах CNC-оборудования, электроники и систем управления.
4. MRO и логистика авиационной инфраструктуры Обслуживание и ремонт существующего парка остается ключевой задачей. Перспективны сервисные центры и локальное производство компонентов.
5. ИИ и электронные системы управления (EW, C4ISR) Приоритет государства — цифровые коммуникации, разведка и управление на основе ИИ.

Риски и барьеры

• Санкции и доступ к технологиям. Ограничения на импорт компонентов замедляют развитие ряда сегментов.
• Кадровый дефицит. Необходимость готовить новые поколения инженеров и конструкторов.
• Капиталоемкость. Проекты требуют многомиллиардных вложений и имеют длинный горизонт окупаемости.
• Геополитическая неопределенность. Политические факторы напрямую влияют на экспорт, заказы и партнерства.

Вывод для инвестора

Defence & Aerospace — традиционно капиталоемкая, но стратегически важная отрасль. В мире она демонстрирует стабильный рост на фоне увеличения военных бюджетов и развития космических технологий.

В России динамика сдерживается санкциями, однако это открывает возможности для локализации технологий, развития автономных систем, поддержки ИИ и оборонных инноваций.

Инвесторы, которые ориентируются на долгосрочные проекты и готовы вкладываться в системные решения, получают шанс работать на «фундаментальном» рынке, где спрос формируется на десятилетия вперед.