Главное
• Индекс МосБиржи завершил падение строго на многолетней динамической линии поддержки, а по итогам вечерки уже прибавил 3% со дна. Что дальше?
• Бумаги в фокусе: лидеры сессии — самые волатильные акции рынка — Мечел, ПИК, Самолет, а в условных аутсайдерах после дивотсечек Банк Санкт-Петербург и НОВАТЭК.
• Рубль продолжил дешеветь, технические формации вверх в инвалютах восстановлены. Быстрой и сильной девальвации рубля не будет, но до конца года еще можно неплохо заработать на укреплении доллара, евро и юаня.
• На внешнем контуре: оставаться долго на вершине сложно — американский рынок акций после нон-стоп ралли сильно перегрет, японский рынок продолжает феерично дорожать, а остальные площадки на праздниках и в боковике.
• На сырьевом рынке: нефть Brent над $65,5 — в ОПЕК+ развеяли опасения рынка, и баррель может быть еще выше; золото — новый топ унции за $3960, и до круглых $4000 уже менее процента; а волатильный газ NG после прибыльного скачка ожидаемо уходит в боковик — фьючерс курсирует под $3,4.
В деталях
Индекс МосБиржи на волне многонедельного падения слетел на динамическую линию тренда, тянущуюся по трехлетним минимумам. Разворот начался от расчетных 2570 п. На максимуме понедельника бенчмарк превышал 2656 п., или почти +3% со дна года.
Техничный отбой от глобальной опорной линии обнадеживает, но расслабляться не стоит — годовой тренд все-таки нисходящий, пока это лишь отскок на фоне снятия сильной перепроданности. В момент высокой волатильности нет смысла искать новости и причины для восстановления — вчера играли исключительно техника и тактика рынка.
На высоком отскоке лучше всего себя проявили самые волатильные бумаги — как раз к ним и надо было вовремя присмотреться активным трейдерам. Ближайшие сопротивления в Индексе МосБиржи — краткосрочная преграда в районе 2660 п. и ранее потерянная важная поддержка на 2700 п. Линия нисходящего тренда 2025 г. к концу осени опустится в область 2750 п.
Фундаментально все также неопределенно — жесткая геополитика, фискальное ужесточение и высокие риски приостановки монетарного цикла ЦБ. С учетом новых вводных пришлось делать переоценку индекса и акций, со временем рынок адаптируется к большинству рисков. Для тех, кто подходит к вопросу инвестиций долгосрочно, без эмоциональной реакции на волатильность, — есть секторальный портфель самых перспективных бумаг.
Рубль второй день подряд под давлением — коррекция инвалют завершена, в моменте даже был прокол локальных динамических линий поддержки, но курсы быстро вернулись в ростовую формацию. Внебиржевой доллар опять по 83 (+1,3%), евро — почти 97 (+0,8%), а биржевой юань в моменте тестировал 11,6, но пара CNY/RUB полностью растеряла дневной процентный прирост — 11,47 (-0,2%).
Поддержку рублю последние недели оказывали факторы повышения налогов и сигналы к приостановке цикла ДКП — новый НДС может ускорить годовой темп инфляции, а регулятор в октябре может сохранить ставку на уровне 17%. Если оценивать среднесрочно, то до конца года курсы инвалют видятся еще выше: доллар ближе к верхней границе диапазона 85–90, евро по 100, юань — по 12. Факторы — расширение геополитической риск-премии в курсе рубля и сужение профицита торговли.
Бумаги в фокусе
• Мечел (+6,2%). Ударный понедельник — на выходных были минимумы с марта аж 2021 г., под 64 руб., а вчера вечером курс резко взлетел выше 69 руб. Ближайшее препятствие понятно — круглые 70 руб., и сегодня по инерции бумаги могут там отметиться. Это одни из самых волатильных акций на рынке — всегда падают на опережение относительно индекса, но и краткосрочно растут на повышенной скорости. Накануне отмечался именно такой исход событий — спекулятивный кейс с высокими рисками, но и большой и быстрой доходностью. А фундаментально негативно на фоне высоких ставок и долговой нагрузки корпорации — 73 руб.
• ПИК (+6%). Постоянные участники рейтинга высокой волатильности — падали к круглым 500 руб., а потом резво отскочили до 535 руб. Внутридневная амплитуда колебаний — 7%, типично турбулентно. На уровне 500 руб. активным трейдерам предлагалось присмотреться к лонгам под идею высокого отскока с первыми целевыми 530 руб. — отработано оперативно. На импульсе может быть и выше — следующее препятствие под 550 руб. Фундаментальные 850 руб., или +60% от текущих, могут быть лишь при более низких ставках фондирования в будущем году.
• Самолет (+4,9%). Те же вводные, что и для ПИК — кейс застройщиков базируется на стоимости кредитования и продажах жилья, и пока есть напряжение. Но бизнес адаптируется, а акции исторически очень волатильные. После прокола круглых 900 руб. предполагался быстрый скачок на 950 руб. — исполнено. Далее может быть ближе к психологическим 1000 руб. На максимуме сессии — 974 руб., или +10% со дна выходного дня. Долгосрочная оценка — 1700 руб., или +76%, но это нескоро на фоне дорогого фондирования.
• Банк Санкт-Петербург (-3,4%). Абсолютные аутсайдеры понедельника, но с условием — был дивгэп на 4,9%, поэтому с учетом выплат как таковой просадки нет. Тем не менее фундаментальный кейс банка ухудшился, а техника инструмента после пробоя глобального аптренда говорила о высоких рисках падения курса ниже 350 руб. и ближе к 300 руб.. Пока все идет по негативному торговому сценарию. Курс на рынке уже был у 322 руб. Фундаментально — 430 руб., есть программа байбэка.
• НОВАТЭК (-0,1%). В символическом минусе при активном повышении бенчмарка — тоже был дивгэп, 3,2%. По сути, весь техразрыв на фоне выплат выкуплен за сутки — это характеризует силу инструмента. На закрытии — 1083 руб. Сопротивление — под 1100 руб. Фундаментально — 1600 руб., или +47%, взгляд «Позитивный».
Ожидаемые события во вторник
Ключевые моменты
• Петербургский международный газовый форум • Международный форум электронной коммерции и ритейла «E-Retail Week 2025» • ВОСА Novabev
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба