Вот смотрю я на рынок — дали отскок (+3.8% пока по индексу от минимумов на выходных), еще процент вверх или в оптимистичном сценарии +5%, дальше пока не понятно куда расти и самое главное "на чем".
Для роста нужны драйверы, что это может быть?
1) Снижение ставки на 1% 24 октября 2025г, допустим... а если оставят без изменений? ЦБ все равно никто уже не верит.
Ожидания по ставке можно смотреть по росту ОФЗ, изменению кривой гос облигаций. Сейчас ключевой момент: локальное дно нащупали или еще ниже провалимся? Ждем инфляцию и аукционы по размещению гос бондов в среду.
2) Резкое изменение ситуации на СВО (геополитика, военные успехи, изменение позиции Трампа — прямой отказ поставок Томагавков, например; звонок Путин-Трамп). Судя по текущей новостной картине пока не похоже на это.
3) Сезон отчетов. Здесь 80% компаний РФ-рынка отчитаются ПЛОХО (экономика охлаждается как у нас говорят).
4) Девал рубля? Теперь уже не очевидно. Сейчас локальный топливный кризис (из-за этого инфл начала ускоряться), если сюда еще добавить девальвацию, тогда ЦБ точно придется тормозить со снижением ставки.
Вот за этими пунктами надо смотреть внимательно. В особенности: изменение ожиданий по монетарной политике + геополитика. Пока здесь без изменений.
__
Это к тому, что не надо ждать импульсного роста акций в моменте. Среднесрок цены хорошие, но горизонт надо брать дальше, чем конец года (мое мнение).
Если с акциями у меня большое кол-во вопросов, то ОФЗ сейчас "на месяц" (условно!) сильно понятнее. ЦБ существенно охладил ожидания рынка и теперь 9/10 аналитиков ждут сохранение ставки без изменений + прошла сильнейшая коррекция в гос бондах на фоне доразмещений облигаций (сейчас этот навес частично снят, сегодня подтвердили, что планируют размещать флоатеры как в прошлом году). Кроме того, по текущей цене, длинные бонды интереснее, чем фонды денежного рынка. Даже если ставку оставят без изменений, то не вижу большого даунсайда с текущих по длинным бондам.
Докупил ОФЗ 26247 до 15% портфеля InveStory Private после сегодняшних новостей о размещении флоатеров. Не является ИИР.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба